สรุปโดยย่อ
- ความผันผวนของ Bitcoin ลดลง แต่ข้อมูลแสดงให้นักเทรดป้องกันความเสี่ยงจากการเคลื่อนไหวด้านลบ
- ปริมาณการเดิมพันว่าราค Bitcoin จะลดลง เทียบกับการเดิมพันว่าราคาจะขึ้น อยู่ในระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 2021
- อย่างไรก็ตาม ระดับ “การป้องกันตัว” นี้มักเป็นสัญญาณว่าจุดต่ำสุดใกล้เข้ามา
ความผันผวนของ Bitcoin ลดลงในขณะที่ราคามีเสถียรภาพอยู่ที่ประมาณ 70,000 ดอลลาร์ แต่เทรดเดอร์ยังคงจ่ายเงินเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านลบ ตามรายงานใหม่จากบริษัทลงทุน VanEck
VanEck ระบุว่าความผันผวนที่วัดจากการเคลื่อนไหวของราคาจริง หรือความผันผวนที่เกิดจากการสังเกตจริง ลดลงจาก 80 เหลือ 50 ในช่วงเดือนที่ผ่านมา แต่ถึงแม้ราคาจะเสถียร เทรดเดอร์ยังคงระมัดระวังและจ่ายเบี้ยประกันจำนวนมากเพื่อรักษาตำแหน่งที่ทำกำไรเมื่อ Bitcoin ลดลง
“เทรดเดอร์ยังคงจ่ายเบี้ยประกันความเสี่ยงด้านลบในจำนวนมาก” รายงานระบุ “เบี้ยประกันรวมที่จ่ายเพื่อซื้อออปชั่นวาง (puts) ลดลง 24% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน แต่ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา อยู่ที่ 685 ล้านดอลลาร์ ซึ่งยังสูงกว่าระดับเฉลี่ยรายเดือนตั้งแต่ต้นปี 2025 ถึง 77%”
พูดอีกนัยหนึ่ง คือ แม้ว่าจำนวนเงินดอลลาร์รวมที่ใช้เดิมพันว่าราคาจะลดลงจะลดลง แต่ก็ยังคงสูงกว่าระดับเฉลี่ยรายเดือนอย่างมีนัยสำคัญ
“แม้ความผันผวนจะลดลง นักลงทุนยังคงจัดสรรทุนจำนวนมากเพื่อป้องกันความเสี่ยงด้านลบ” VanEck เขียนไว้
ไม่เพียงแต่เบี้ยประกันรวมอยู่ในระดับสูงเท่านั้น แต่ยังมีอัตราส่วน put/call ซึ่งเปรียบเทียบปริมาณการเดิมพันว่าราคาจะลดลงกับว่าราคาจะขึ้น พุ่งสูงถึง 0.84 และเฉลี่ยอยู่ที่ 0.77 VanEck ระบุว่านี่เป็นระดับสูงสุดตั้งแต่ปี 2021 และบ่งชี้ “ความต้องการป้องกันความเสี่ยงด้านลบที่ผิดปกติเมื่อเทียบกับตำแหน่งเชิงบวก”
แต่ข้อมูลอาจซ่อนความหวังสำหรับนักลงทุนที่เชื่อใน Bitcoin
“เมื่อตลาดออปชั่นเคยมีความกลัวเช่นนี้ในอดีต Bitcoin มักจะฟื้นตัว” รายงานระบุ “ระดับการป้องกันตัวในปัจจุบัน แม้จะสมเหตุสมผลจากการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงที่ผ่านมา แต่โดยปกติแล้วจะเป็นสัญญาณของช่วงใกล้ต่ำกว่าจุดสูงสุดของตลาดมากกว่า”
นอกจากนี้ ผู้ถือครองระยะยาวที่แยกทางกับ BTC ของพวกเขา “ดูเหมือนจะชะลอลง” เนื่องจากการโอน Bitcoin ระหว่างผู้ถือครองที่ถือครองมาอย่างน้อย 1 ปี ลดลงเมื่อเทียบเดือนต่อเดือน
คริปโตเคอร์เรนซีอันดับหนึ่งนี้ร่วงเกือบ 1% ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา แต่ยังคงเพิ่มขึ้นกว่า 5% ในเดือนที่ผ่านมา โดยล่าสุดซื้อขายอยู่ที่ 69,891 ดอลลาร์
ในระดับนี้ ยังต่ำกว่าจุดสูงสุดตลอดกาลที่ 126,080 ดอลลาร์ ซึ่งตั้งไว้เมื่อเดือนตุลาคมปีที่แล้ว เกือบ 45%
