BIS เตือน: ผู้ลงทุนรายย่อยซื้อทองคำจำนวนมากเพิ่มขึ้น 3 เท่า วอลล์สตรีทเร่งขายออก ความเสี่ยงจากความผันผวนของตลาดเพิ่มขึ้นอย่างเต็มที่!

ข่าว Gate News เมื่อวันที่ 19 มีนาคม รายงานล่าสุดจากธนาคารเพื่อการชำระหนี้ระหว่างประเทศ (BIS) แสดงให้เห็นว่าในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา การลงทุนในทองคำของนักลงทุนรายย่อยทั่วโลกเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ โดยมีมูลค่าการซื้อขายเพิ่มขึ้นประมาณสามเท่า ขณะที่เงินลงทุนของสถาบันยังคงลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงเวลาเดียวกัน ทำให้เกิดแนวโน้มที่ชัดเจนของความแตกต่างกัน

ข้อมูลระบุว่า ตั้งแต่ไตรมาสที่สองของปี 2025 นักลงทุนรายย่อยได้ลงทุนใน ETF ทองคำรวมประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเงินไหลเข้าสูงขึ้นจากประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์เป็นมากกว่า 60 พันล้านดอลลาร์ แสดงให้เห็นถึงความต้องการหลีกเลี่ยงความเสี่ยงอย่างรุนแรง หนังสือ Kobeissi Letter ชี้ให้เห็นว่าการเคลื่อนไหวของเงินทุนที่นำโดยนักลงทุนรายย่อยนี้ กำลังกลายเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์มีความผันผวน

ในเวลาเดียวกัน นักลงทุนสถาบันเริ่มลดการถือครองตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2025 และในช่วงต้นปี 2026 เมื่อราคาสินค้าโภคภัณฑ์ปรับตัวลง พวกเขาก็เร่งขายออกมากขึ้น ผลจากเหตุการณ์นี้ ราคาทองคำลดลงประมาณ 9% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม ขณะที่ราคาซิลเวอร์ร่วงลงมากกว่า 34% BIS มองว่ากลไกการปรับสมดุลของ ETF ที่ใช้เลเวอเรจและการบังคับปิดสถานะเมื่อมาร์จินถูกกระตุ้น ทำให้ความผันผวนในตลาดเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะในตลาดซิลเวอร์ที่แสดงอาการชัดเจนมากขึ้น

ในระดับมหภาค ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้นกลายเป็นอีกหนึ่งปัจจัยสำคัญ ดัชนีดอลลาร์ตั้งแต่เดือนมกราคมเพิ่มขึ้นประมาณ 4.7% ซึ่งเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อแนวโน้มของนโยบายการเงินในตลาด ส่งผลกดดันต่อสินค้าหลัก รวมถึงทองคำ ในบริบทนี้ สินค้าโภคภัณฑ์และสินทรัพย์เสี่ยงต่างก็ได้รับแรงกดดันไปพร้อมกัน

นอกจากนี้ สินทรัพย์ดิจิทัลอย่าง Bitcoin ก็ได้รับผลกระทบเช่นกัน ในฐานะที่บางนักลงทุนมองว่าเป็น “ทองคำดิจิทัล” ราคาของ Bitcoin มีความผันผวนอย่างใกล้ชิดกับสภาพคล่องในระดับมหภาค ปัจจุบัน มูลค่าตลาดรวมของคริปโตเคอเรนซีลดลงประมาณ 43% จากจุดสูงสุดในปี 2025 แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงในตลาดยังคงอยู่ในระดับต่ำ

BIS ชี้ให้เห็นว่า โครงสร้างตลาดในปัจจุบันแสดงลักษณะของการนำโดยนักลงทุนรายย่อยและการถอนตัวของสถาบัน พร้อมกับผลกระทบจากเลเวอเรจที่ขยายความผันผวน ทำให้ราคาทองคำและสินทรัพย์ที่เกี่ยวข้องอาจยังคงมีความผันผวนสูงในอนาคต (Cointelegraph)