После того, как Федеральная резервная система заранее раздала праздничные подарки, ожидания рынка США по восстановлению IPO в новом году взлетели до небес

(1) После того, как Федеральная резервная система дала понять, что она может начать обращать вспять самый быстрый раунд повышения процентных ставок за последние десятилетия, банкиры, которые консультируют компании по вопросам листинга акций, надеются, что новый год возвестит о возрождении первичных публичных размещений акций (IPO). (2) Дэвид Людвиг, глобальный руководитель рынков акционерного капитала (ECM) в Goldman Sachs, сказал: «Рынок IPO в 2024 году будет намного лучше, чем в этом году, и моя интуиция подсказывает мне, что количество и широта IPO со временем будут увеличиваться. " (3) Это был тяжелый год для банкиров. По данным Dealogic, размер сделок на рынках акционерного капитала в этом году до сих пор был вторым худшим годом за последнее десятилетие (худшим был 2022 год), когда было привлечено 532 миллиарда долларов. Это особенно актуально для IPO, где активность IPO в 2023 году будет самой низкой с 2016 года. (4) Некоторые из компаний, которые стали публичными в этом году, столкнулись с падением цен на свои акции после листинга, в том числе производитель микросхем Arm Holdings и производитель сандалий Birkenstock. Но мировые фондовые рынки восстановились, поскольку растет уверенность в том, что процентные ставки достигли пика, и многие из этих акций сейчас торгуются выше цен выпуска. (5) На данный момент рынок закладывает в цену ожидания того, что ФРС снизит процентные ставки примерно на 160 базисных пунктов в следующем году, в то время как инвесторы также считают, что экономика США избежит серьезной рецессии – оба ожидания подкрепляются последними экономическими данными. Стефан Буйна, генеральный директор Euronext, сказал: «Ясно, что наихудший сценарий заключается в том, что мы находимся в фазе паузы в повышении ставок, а в лучшем случае мы находимся в начале возможного снижения процентных ставок. Это, по его словам, побудит инвесторов перевести свои активы из облигаций в акции. " (6) Позитивный прогноз Goldman Sachs Ludwig на 2024 год далек от периода бума 2021 года. Тем не менее, в следующем году состоится IPO сингапурской модной группы Shein, которая, как сообщается, может быть оценена в 90 миллиардов долларов. Фонд прямых инвестиций Permira готовится разместить итальянский бренд обуви класса люкс Golden Goose в Милане, по словам людей, знакомых с этим вопросом, в рамках сделки, которая может привлечь около 1 миллиарда евро (1,09 миллиарда долларов). (8) Организаторы сделок ожидают, что компании фондов прямых инвестиций станут важным источником бизнеса в ближайшие месяцы, поскольку они находятся под давлением, чтобы вернуть капитал инвесторам после самого медленного года выхода из фондов прямых инвестиций за последние 10 лет. (9) Гарет Маккартни, глобальный соруководитель отдела рынков акционерного капитала в UBS, сказал: «Предпосылки для возобновления работы рынка IPO существуют, и фонды прямых инвестиций имеют крупные активы, привлекательные для инвесторов публичного рынка»