Согласно новостям от 26 февраля, по мере того как средства продолжают поступать на рынок биткоин-ETF, некоторые инвесторы начали задаваться вопросом, почему цена биткоина до сих пор не преодолела ключевую отметку в 150 000 долларов. Джефф Парк, руководитель стратегического отдела Bitwise Alpha, недавно отметил, что это не одна рыночная организация, которая действительно ограничивает потенциал роста BTC, а структурный дизайн биткоин-ETF и их операционные механизмы.
Согласно анализу Джеффа Парка, уполномоченные участники (АП) имеют особое положение в процессе создания и выкупа акций ETF, что позволяет осуществлять более капиталоэффективные операции по хеджированию в рамках «серой зоны» регуляторных правил. В отличие от обычных трейдеров, AP не обязаны полностью полагаться на спотовый рынок при реализации коротких или арбитражных стратегий, меняя прямой путь традиционных притоков капитала к цене.
Более критичным является изменение методов хеджирования. Теоретически, когда ETF стоят на премии, арбитражные институты должны покупать спот-биткоин, чтобы восстановить спред, но если они решат использовать фьючерсы или деривативы для хеджирования, реального спроса на спотовую покупку не будет. Это означает, что даже если чистый приток средств ETF увеличится, это может не привести одновременно к устойчивому восходящему импульсу на спотовом рынке.
Кроме того, переход к механизму «физического выкупа» ослабил структурные ограничения, которые ранее требовали покупки биткоина на открытом рынке. Некоторые учреждения могут получать ликвидность через внебиржевые каналы, тем самым снижая влияние на механизм открытого рынка и дополнительно ослабляя прямую связь между притоком ETF и ростом цены BTC.
Джефф Парк подчеркнул, что на данный момент нет явных манипуляций рынком, но существует структурное несоответствие между традиционной финансовой регуляторной базой и децентрализованным характером Биткоина, что затрудняет чёткую классификацию промежуточных арбитражных связей. Это институциональное трение может привести к увеличению притока ETF Биткоина, в то время как цены на биткоина будут медленно расти, и повлиять на ожидаемый темп BTC, пробивая целевой цену в $150,000.
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может поступать от третьих лиц и не отражает взгляды или мнения Gate. Содержание, представленное на этой странице, предназначено исключительно для справки и не является финансовой, инвестиционной или юридической консультацией. Gate не гарантирует точность или полноту информации и не несет ответственности за любые убытки, возникшие от использования этой информации. Инвестиции в виртуальные активы несут высокие риски и подвержены значительной ценовой волатильности. Вы можете потерять весь инвестированный капитал. Пожалуйста, полностью понимайте соответствующие риски и принимайте разумные решения, исходя из собственного финансового положения и толерантности к риску. Для получения подробностей, пожалуйста, обратитесь к
Отказу от ответственности.
Связанные статьи
Золото внутри дня растёт на 0,15%, нефть продолжает расти, индексы волатильности BTC и ETH продолжают снижаться
Gate News новости, 7 апреля, по данным Gate, цена на золото выросла до 4657.79 долларов США за унцию, внутридневной рост 0.15%; цена на серебро выросла до 72.886 долларов США за унцию, внутридневной рост 0.14%. BVIX (индекс волатильности BTC) по последней котировке 47.99, внутридневное снижение 1.17%; EVIX (индекс волатильности ETH) по последней котировке 67.68, внутридневное снижение 3.04%. В сфере валютных рынков курс доллара США к офшорному юаню (USD/CNH) в течение дня вырос на 0.02%, текущий курс
GateNews3м назад
Riot Platforms продает дополнительные 500 BTC на сумму $34,87 млн
Сообщение Gate News: компания по майнингу биткоинов Riot Platforms продала еще 500 BTC на сумму $34,87 млн. За последние 5 дней Riot Platforms внесла в NYDIG в общей сложности 1 500 BTC (на $102,3 млн).
GateNews19м назад
MARA передает 250 BTC на сумму $17,37 млн в последней транзакции
Сообщение Gate News: майнер биткоинов MARA (@MARA) перевел 250 BTC (17,37 млн долларов) 3 часа назад. Ранее MARA продала 15 133 BTC (1,1 млрд долларов) по средней цене примерно 72 689 долларов в период с 4 марта по 25 марта 2026 года. По состоянию на 26 февраля 2026 года MARA владеет 53 822 BTC (3,74 млрд долларов) и является вторым по величине
GateNews27м назад
MicroStrategy в первом квартале понесла огромные убытки по BTC на 14,5 млрд долларов, продолжая привлекать средства с помощью привилегированных акций с высокой доходностью, чтобы покупать биткоины
Майкростратегия объявила о дополнительной покупке 4 871 биткоина на сумму 330 миллионов долларов, общая накопленная позиция достигла 766 970 биткоинов, однако средняя стоимость уже выше рыночной цены, а убыток в первом квартале составил 14,5 миллиарда долларов. Компания полагается на финансирование за счет привилегированных акций, сталкивается с давлением со стороны рынков капитала и рисками оценки активов. Несмотря на то что ее цена акций немного восстановилась, долгосрочные перспективы по-прежнему зависят от общей экономической ситуации.
ChainNewsAbmedia39м назад
Лучшие криптовалюты для инвестиций: почему Pepeto нацеливается на огромные прибыли до листинга, в то время как Bitcoin Hyper и L…
Лучшая криптовалюта для инвестиций не всегда является самым громким проектом в комнате. Розничные покупатели пытаются разобраться в рынке, где токены уровня 2 обещают все, но не дают ничего, что можно использовать сегодня. Когда Block Джека Дорси запускает Bitcoin Day и ставит на кон 15 BTC, чтобы стимулировать внедрение,
BlockChainReporter1ч назад
BTC 15-минутное падение на 0.62%: приток средств к китам на биржи вызывает краткосрочное давление со стороны продавцов
2026-04-06 22:45 до 23:00 (UTC) на краткосрочных торгах BTC снизился на 0.62%, цена колебалась в диапазоне от 68812.1 до 69240.0 USDT, амплитуда составила 0.62%. В этот период объем торгов также синхронно вырос, внимание рынка заметно увеличилось, риск волатильности возрос, а настроение краткосрочных инвесторов перешло в осторожное.
Основной движущей силой этого отклонения являются данные on-chain: киты, владеющие крупными объемами BTC, переводят средства на биржи. За 10 минут общий объем переводов составил около 420 тысяч долларов, а в течение 24 часов — до 867.28 BTC. В связи с этим участники рынка опасаются усиления давления продаж и возможной дальнейшей нестабильности в краткосрочной перспективе.
GateNews2ч назад
