Инвесторы в Bitcoin ETF за две недели понесли убытки в размере 8%, из рынка было выведено 3 миллиарда долларов, что усиливает давление на цену BTC

Согласно новостям 3 февраля, по мере ослабления Bitcoin (BTC) инвесторы американских спотовых биткоин-ETF испытывают значительное давление. Согласно данным он-чейн-компании Glassnode, средняя цена входа таких инвесторов составляет около $84,100, в то время как текущая цена BTC упала примерно до $78,000 и даже опустилась ниже $75,000 за выходные, увеличив убыток книги до 8% до 9%. Для фондов, выходящих на рынок через соответствующие требованиям финансовые продукты, этот раунд снижения ставит на пробу долгосрочную доверительность.

После того как цена опустилась ниже «диапазона затрат ETF», поток средств быстро изменился. За последние две недели американские спотовые биткоин-ETF накопили отток от $2,8 до $3 миллиардов, при этом выкуп превышал $1 миллиард за две недели подряд. 21, 29 и 30 января чистые оттоки за один день достигли 708 миллионов, 818 миллионов и 510 миллионов долларов соответственно, что свидетельствует о том, что давление на продажи не ослабло. Хотя 2 февраля был кратковременный доход около 420 миллионов долларов, этого оказалось недостаточно, чтобы изменить общую тенденцию.

Отток средств в основном сосредоточен в крупномасштабных продуктах. Аналитик Джейми Куттс отметил, что на данный момент нет очевидного «поглощения падения», а институциональный чистый спрос в основном исходит от небольшого числа покупателей баланса, у которых всё ещё есть достаточные денежные резервы, и такой спрос трудно поддерживать восстановление цен в долгосрочной перспективе.

С макроэкономической точки зрения, BTC упал более чем на 35% с максимума почти в 126 000 долларов в 2025 году. Ужесточение ликвидности, ужесточение финансовых условий и отделение биткоина от традиционных активов-убежищ лишили рынок нового восходящего импульса. Bloomberg процитировал старшего аналитика Glassnode Шона Роуза, который заявил, что инвесторы ждут более чётких макроэкономических сигналов и признаков стабилизации цен, прежде чем решать о увеличении своих активов.

При отсутствии новых притоков капитала, улучшения ликвидности или структурных выгод цикл оттока капитала из ETF и снижения цен может продолжаться. Однако общий размер активов американского спотового биткоин-ETF по-прежнему составляет около $104,48 миллиарда, что указывает на то, что долгосрочная база капитала всё ещё существует, и дальнейшее направление будет зависеть от того, сможет ли рыночная уверенность восстановиться.