Генеральный директор Blockstream Адам Бэк предсказывает: все компании в конечном итоге станут компаниями, хранящими биткоины

比特币核心基建公司 Blockstream 首席执行官、密码朋克元老 Adam Back 近日抛出重磅观点，断言未来“все компании станут компаниями по управлению биткоинами”. В интервью Yahoo Finance он считает, что биткоин всё ещё находится на «крайней ранней стадии бычьего рынка», несмотря на недавнее снижение цены почти на 27% с исторического максимума из-за макроэкономических проблем и высокого кредитного плеча, новые покупатели, такие как инвесторы ETF, банки и суверенные фонды, продолжают входить на рынок. Это пророчество основано на тенденции, когда почти 200 публичных компаний по всему миру уже включили биткоин в свои балансовые отчёты, что предвещает глубокие изменения в парадигме корпоративных резервов.

Итоговое пророчество: почему все компании в конце концов примут биткоин?

Adam Back, один из пионеров криптографии, который ещё в 2008 году переписывался с Сатоши Накамото, недавно высказал мнение, способное радикально изменить традиционные взгляды на корпоративные финансы. Он считает, что в долгосрочной перспективе все компании превратятся или уже превращаются в “компании по управлению биткоинами”, поскольку биткоин — это конечный хедж против долгосрочной инфляции. Эта точка зрения не является случайной догадкой, а развивается из наблюдаемых за последние годы тенденций корпоративных активов.

Back особенно отметил, что с тех пор, как MicroStrategy в августе 2020 года первой начала включать биткоин как корпоративный резерв, рынок реагировал медленно, но в этом году наблюдается активное следование этим примером. Он подчеркнул, что такие крупные компании, как Tesla, уже располагают значительными позициями в биткоине, что прокладывает путь для других. По мнению Back, замена части денежных резервов на биткоин — это не спекуляция, а рациональный финансовый стратегический шаг, направленный на сохранение покупательной способности капитала акционеров, защищая его от инфляции в фиатной системе.

Это пророчество подтверждает, что концепция биткоина как “цифрового золота” на уровне компаний полностью реализуется. Когда компании перестают рассматривать биткоин лишь как инвестируемый актив, а начинают включать его в стратегические балансы — как наличные, государственные облигации или физическое золото — это приобретает значение, превосходящее простую торговлю. Значит, “денежные свойства” и “средства хранения стоимости” биткоина получают высшее одобрение со стороны институциональных игроков.

От MicroStrategy к Tesla: текущая картина корпоративных биткоин-резервов

Пророчество Back основано на прочной реальной базе. MicroStrategy — безусловный лидер и пример этой тенденции. Эта компания, торгующаяся на NASDAQ, с августа 2020 года приобрела 226 331 биткоин — по текущей цене примерно 92 300 долларов за монету, их совокупная стоимость превышает 20,8 миллиарда долларов. Цена акций этой компании также связана с ценой биткоина, что привело к значительному росту и продемонстрировало эффект масштабирования стратегии владения биткоином на рынке капитала.

Под влиянием MicroStrategy глобальный тренд корпоративных покупок биткоинов набирает обороты. По неполной статистике, около 200 публичных компаний по всему миру уже открыто включили биткоин в свои резервы. Эти компании представляют разные отрасли — технологии, финансы, игры — и расположены в Северной Америке, Европе, Азии. Их мотивы различны: одни борются с гиперинфляцией национальной валюты, другие — используют активы для более активного управления капиталом, третьи — стремятся подчеркнуть инновационный имидж.

Ключевые данные о корпоративных биткоин-резервах

Пионеры: MicroStrategy, начиная с августа 2020 года, постоянно покупают

最大持仓：MicroStrategy, с 226 331 биткоином, стоимостью более 20,8 миллиарда долларов

Типичные компании: такие как Tesla — значительные позиции

Глобально: около 200 публичных компаний открыто держат биткоин

Недавнее давление: цена биткоина снизилась почти на 27% с исторического максимума в 126 080 долларов в октябре

Причина падения: макроэкономические новости и ликвидация высоких кредитных плеч

Однако этот путь не является беспрепятственным. Back также признает, что за последние месяцы корпоративные “биткоиновые компании” испытывали давление, поскольку цена биткоина снизилась примерно на 27% с пика в 126 080 долларов в октябре и колеблется около 92 300 долларов. Он связывает это снижение с “структурной распродажей”, вызванной макроэкономическими негативными новостями и чрезмерным рыночным кредитным плечом. Важно отметить, что волатильность цены не остановила развитие этой структурной тенденции.

Бычья история остаётся в силе: институциональные входы и долгосрочная логика ценности

На фоне недавних рыночных корректировок Back остаётся оптимистом и смотрит в будущее с дальновидностью. Он подчеркивает, что инвесторы должны “расширить временной горизонт” для оценки цен. Текущие колебания — лишь небольшая часть длинной бычьей истории. Он считает, что биткоин находится на ранней стадии бычьего цикла, а движущая сила роста — это постоянный приток “новых покупателей”.

Эти покупатели отличаются от участников 2017 или 2021 годов. Back выделяет три основные группы: инвесторы в спотовые ETF на биткоин, традиционные банки и суверенные фонды. Например, с одобрения в этом году американских спотовых ETF на биткоин они предоставили традиционной финансовой индустрии легальный и удобный канал для инвестирования в биткоин, привлекая огромные капиталы, ранее недоступные для прямого участия в криптовалюте. Исследования также показывают, что探索 банков и суверенных фондов демонстрируют более стратегический подход к включению биткоина в свои портфели.

Такие институциональные входы подтверждают мнение Back о том, что “мы всё ещё на очень ранней стадии внедрения”. Когда покупателями становятся не только розничные инвесторы и хедж-фонды, но и крупнейшие управляющие активами, коммерческие банки или даже государства, глубина рынка, ликвидность и стабильность резко возрастут. Механизм ценообразования на биткоин перейдет от спекулятивных настроений к долгосрочным стратегиям и макроэкономическим фундаментам. Именно это — источник уверенности Back в потенциале роста цены биткоина в будущем.

Кто такой Adam Back? Связь Blockstream и биткоина

Чтобы по-настоящему понять значимость мнения Adam Back, нужно знать о его уникальной роли в мире биткоина. Он не только соучредитель и CEO Blockstream, но и уважаемый криптографический пионер. Его изобретение системы доказательства работы Hashcash стало важнейшим вдохновением для механизма консенсуса в биткоине. Поэтому в индустрии существует мнение, что он — это Сатоши Накамото, хотя Back неоднократно отвергал эти слухи.

Руководимая Back компания Blockstream — это один из “фундаментальных строителей” биткоин-экосистемы. Она не занимается популярными новыми блокчейн-проектами, а сосредоточена на создании базовой инфраструктуры и сервисов для биткоина. В её продуктах — корпоративные решения для sidechains (Liquid Network), спутниковая трансляция (Blockstream Satellite), аппаратные кошельки и др. Основная миссия — сделать использование биткоина более безопасным и эффективным, что полностью совпадает с видением Back о превращении всех компаний в “биткоиновые хранилища”.

Кроме того, Back занимает позицию CEO компании, которая занимается созданием стандартных корпоративных резервных фондов на базе биткоина. Эта компания планирует через слияние с SPAC, возглавляемым Брэндоном Лутником, сыном председателя Cantor Fitzgerald, выйти на публичный рынок. Это ещё раз подтверждает, что Back системно продвигает интеграцию биткоина в традиционные финансы. Его пророчество, возможно, — это его конечный план и вершина его деятельности.