4E: Ожидания повышения процентной ставки в Японии вызвали цепную реакцию, Биткойн упал ниже 84000, а завершение QT Федеральной резервной системой (ФРС) стало ключевым фактором.

Согласно сообщениям Mars Finance, по данным 4E, рынок резко охладился 1 декабря, и Биткойн во время торгов упал до 83786 долларов, что составляет почти 30% снижения с пикового значения в начале октября. Основным триггером стали резко возросшие ожидания повышения процентных ставок со стороны Центрального банка Японии: трейдеры оценивают вероятность повышения ставок в декабре на уровне 76%, а в январе следующего года — почти 90%. После того как Уэда Кадзумо дал сигнал о “предварительном ужесточении”, доходность двухлетних государственных облигаций Японии достигла 16-летнего максимума, и капиталы начали быстро адаптироваться к потенциальному изменению политики. Ожидания повышения ставок негативно сказались на глобальных рискованных активах, а арбитражные операции с иеной рассматриваются как потенциальная системная риск-точка — рынок все еще помнит о резком росте иены в августе этого года, который вызвал глобальную цепную распродажу. Другим значительным ударом стала информация от MicroStrategy (MSTR). Компания объявила о создании резервов наличных в размере 1,44 миллиарда долларов и впервые признала возможность продажи Биткойна при определенных условиях, подрывая свой основной нарратив о “никогда не продаже токенов”, и в ходе торгов упала на 12%. Несмотря на то что на прошлой неделе она увеличила свои активы на 130 BTC, давление со стороны долга в сочетании с рыночной волатильностью сделало эмоции более чувствительными. На макроуровне вероятность снижения процентных ставок ФРС в декабре на 25 базисных пунктов возросла до 87,6%, а QT официально завершится сегодня. За последние два года QT забрала более 2 триллионов долларов ликвидности, и прекращение сокращения баланса рассматривается как ключевое событие для текущего дна ликвидности, что может помочь смягчить краткосрочную рыночную панику. 4E комментирует: Ожидания повышения ставок в Японии и намек MSTR на “продажу токенов” вызвали быстрый пересмотр эмоций, в сочетании со снижением объема и рисками арбитража с иеной, краткосрочный рынок остается в уязвимой зоне. Завершение QT ФРС является одним из немногих позитивных сигналов, которое определит, смогут ли рискованные активы войти в “период политики смягчения”. Восстановление аппетита к риску потребует ожидания реализации японской политики и появления сигналов стабилизации BTC.