Аналитик On-Chain отмечает нарастающую панику, так как реализованные убытки Биткойна достигли $860M за один день

Аналитик по блокчейну Мерфи отметил, что вторая волна панической продажи 17 ноября привела к $860 миллион в скорректированных по сущности реализованных убытках (EARL), превысив предыдущую цифру $820 миллион. Это является самым высоким реализованным убытком за один день с момента краха из-за COVID в марте 2020 года и сигнализирует о том, что страх на рынке продолжает распространяться без признаков сближения.

EARL Объяснение: Измерение Реальной Паники Продаж

Скорректированные по сущности реализованные убытки (EARL) отслеживают фактические убытки, понесенные при движении монет по ценам ниже их первоначальной стоимости, исключая внутрисущностные трансакции. Этот показатель широко считается одним из самых надежных индикаторов капитуляции, поскольку он отражает истинное давление продажи со стороны различных участников рынка, а не простую перетасовку кошельков.

• 17 ноября EARL: $860 миллионов
• 14 ноября EARL: $820 million
• Общая сумма за два дня: $1.68 миллиард

Эти цифры ставят текущую продажу среди самых интенсивных эпизодов капитуляции за последние пять лет, сравнимых только с крахом FTX в 2022 году и пандемическим обвалом 2020 года.

Соответствие четырехлетнего цикла усиливает медвежьи настроения

Время снижения closely совпадает с историческими паттернами в четырехлетнем цикле халвинга Биткойна. Многие инвесторы и учреждения продолжают ссылаться на эту структуру, которая обычно включает:

• Эйфория после халвинга (2024–начало 2025)
• Коррекция в середине цикла (поздно 2025)
• Фаза накопления (2026)
• Следующий бычий пик (2027–2028)

Текущее снижение с октябрьского максимума в $126,000 отражает промежуточные откаты, наблюдаемые в 2017 и 2021 годах, что укрепляет мнение среди сторонников циклов о том, что более глубокая коррекция может быть еще впереди.

Когда закончится капитуляция?

Мерфи подчеркнул, что снижение или стабилизация значений EARL во время падения цен является самым ясным сигналом того, что паническая продажа исчерпывается. Только когда реализованные убытки начинают уменьшаться — даже когда цена продолжает снижаться — рынок можно считать близким к локальному дну. Пока эта закономерность не появится, аналитик предупреждает, что страх остается доминирующей силой, и дальнейшее снижение все еще возможно.

Ключевые уровни для наблюдения

• Устойчивый EARL выше $600–800 миллионов в сутки → паника все еще активна
• EARL падает ниже $400 миллионов, в то время как цена держится или падает → потенциальный сигнал капитуляции
• Исторический прецедент: дно 2022 года образовалось после пика EARL, а затем стабильно снижалось в течение нескольких недель

Текущий рыночный контекст

Биткойн торговался около $91,500 на момент анализа, снизившись более чем на 27% от своего исторического максимума. Более широкий рынок криптовалют потерял более $1 триллиона за последние шесть недель, при этом ликвидации по длинным позициям превысили $5 миллиард. Индикаторы настроений остаются в зоне “экстремального страха”, что соответствует предыдущим циклам минимумов.

В заключение, $860 миллион EARL, зафиксированный 17 ноября, подтверждает, что паническая продажа усилилась в течение выходных, без немедленных признаков истощения капитуляции. Пока реализованные убытки не начнут снижаться, рынок остается под угрозой дальнейшего снижения до того, как может начаться устойчивое восстановление.