Снижение ставки Федеральной резервной системы США в декабре 2025 года: шансы упали до 49,4% на фоне ястребиных сигналов

Вероятность снижения ставок Федеральной резервной системы США в декабре 2025 года упала до 49.4%, по сравнению с 67% ранее на неделе, поскольку ястребиные комментарии таких чиновников, как президент Бостонского ФРБ Сьюзан Коллинз, сигнализируют о растущей осторожности в отношении дальнейшего смягчения. Этот сдвиг, отраженный в данных CME FedWatch, происходит на фоне постоянного инфляционного давления и раскола в ФОМК, при этом рынки теперь оценивают ставку фондов на уровне 3.775% к концу года.

Ястребиный поворот: Коллинз и другие выступают против снижения в декабре

Пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла 29 октября задала тон, отметив “сильно различающиеся мнения” внутри комитета и “растущий хор” за то, чтобы “по крайней мере дождаться цикла” перед следующим снижением. Президент ФРС Бостона Сьюзан Коллинз повторила это 13 ноября, описывая экономику как “в хорошем состоянии” и выражая сдержанность по поводу декабрьского смягчения, указывая на риски инфляции. Президент ФРС Канзас-Сити Джефф Шмид не согласился с сокращением в октябре, выступая за сдержанность.

Краткосрочные фьючерсы теперь подразумевают 49,4% вероятность снижения в декабре, при этом ставка фондов составляет 3,75%-4,00% после снижения на 25 базисных пунктов в октябре. Сентябрьский график точек показал распределение 10-9 для двух дополнительных снижений в 2025 году, но недавние замечания предполагают, что может произойти только одно.

• Текущие шансы: 49,4% на снижение в декабре ( с 67%).
• Раздел FOMC: 10-9 за смягчение; растущий ястребиный хор.
• Ставка по фондам: 3.75%-4.00%; следующая встреча 10-11 декабря.

Экономическая обстановка: Упорная инфляция и стабильность труда

Инфляция остается выше целевого уровня в 2% и составляет 2,7% по базовому PCE, при этом уровень безработицы стабилен на уровне 4,1%. Задержки данных из-заshutdownа правительства — отсрочка CPI и PCE — усложняют принятие решений, но Пауэлл указал на зависимость от альтернативных источников. Уменьшение нагрузки на рынок труда, с добавлением 150 000 рабочих мест в октябре, поддерживает снижение, но риски роста инфляции из-за тарифов смягчают срочность.

Влияние на рынок: Волатильность активов и криптовалют

Падение ставок оказало давление на рисковые активы, Nasdaq -1,2% и S&P 500 -0,9% 13 ноября. Биткойн удержал $106,500 (+2,5% за день), но альткойны, такие как Эфириум, упали на 2,2% до $3,385 на фоне $184 миллионов оттоков ETF. Сценарий без сокращения может проверить поддержку BTC $100K , в то время как смягчение способствует росту акций.

Прогноз ставки ФРС на 2025 год: одно-два дополнительных сокращения

Прогноз ставки Федеральной резервной системы на 2025 год: одно-два дополнительных понижения, завершение на уровне 3.25%-3.75%. Бычьи катализаторы: слабость на рынке труда; медвежьи риски: инфляция тестирует пик на уровне 4.00%.

В общем, ястребиный настрой Феда снизил вероятность снижения ставок в декабре 2025 года до 49,4%, сигнализируя о осторожности в условиях инфляционных рисков — следите за волатильностью активов.