Биткойн и проблема пенсионных сбережений

По мере того как население живет дольше, все большее число людей сталкивается с недостаточными сбережениями для комфортной пенсии. Биткойн предлагает частичное решение, предоставляя форму сбережений, которая не может быть обесценена, помогая сохранить ценность в долгосрочной перспективе. Общественный сдвиг к более высокому ценению будущих лет может еще больше улучшить готовность к пенсии.

Проблема риска долголетия

Однако Биткойн сам по себе не может решить все проблемы пенсионного обеспечения. Основное препятствие остается: никто не знает точно, как долго он будет жить. Жить «слишком долго» может привести к исчерпанию средств в старости — проблема, которую индустрия пенсионного обеспечения и страхования называет риском долголетия.

Биткойн-ориентированные решения для пожизненного дохода

В 2022 году в статье для Bitcoin Magazine была предложена аннуитет, деноминированный в Биткойнах, чтобы позволить пенсионерам объединить риск долголетия и получать пожизненный доход в Биткойнах. Основываясь на этой концепции, появился новый продукт: Биткойн Тонтина от Tontine Trust, который предлагает прозрачность, потенциально более высокий доход и объединенный риск долголетия.

Понимание Тонтин

Тонтине выплачивает участникам доход на всю жизнь, с выплатами, скорректированными на основе коллективной долговечности группы. Каждый член вносит средства в сегрегированный траст, и когда участник умирает, его оставшиеся средства распределяются среди выживших членов, увеличивая их пенсионный доход. Выплаты рассчитываются непрерывно на основе ожидаемой продолжительности жизни, текущей стоимости инвестиций и ожидаемых доходов, гарантируя, что члены никогда не исчерпают свои доходы. Расходы покрываются фиксированной ежегодной платой доверительного управляющего в размере 1%.

Различия между тонтинами и аннуитетами

В отличие от аннуитетов, которые предлагают фиксированный или заранее определенный доход и требуют от страховщиков значительного капитала, Тонтины прозрачны, гибки и позволяют участникам корректировать инвестиционные стратегии со временем. Варианты включают фонды, ориентированные на Биткойн, смешанные активные стратегии и индексные или денежные рыночные фонды. Пулевой механизм и более высокие ожидаемые доходности могут привести к большему доходу на протяжении жизни, чем традиционные аннуитеты, хотя выплаты могут колебаться.

Управление рисками и предотвращение мошенничества

Ключевым риском в Тонтину является обеспечение точной проверки долгожительства членов. Tontine Trust борется с этим с помощью запатентованной системы подтверждения жизни через свое приложение, в то время как сегрегированные счета и основанное на блокчейне подтверждение резервов повышают прозрачность и доверие.

Исторический контекст и современная эволюция

Тонтины имеют длинную и яркую историю, часто изображаемую в художественной литературе как азартные схемы с вознаграждениями для последнего выжившего. Современные тонтины работают в больших масштабах, анонимно и с регуляторными гарантиями. Предыдущие ограничения в США были связаны с конкретными страховыми практиками, а не с основным понятием объединения риска долголетия.

Регуляторные разработки, поддерживающие тонтины

Тонтины функционируют как пенсионные и трастовые услуги, с фидуциариями, управляющими фондами в интересах участников. Недавние события способствуют принятию тонтин. ОЭСР рекомендовала, чтобы планы с фиксированными взносами защищали от риска долголетия через объединенные схемы или аннуитеты. Кроме того, исполнительный указ, подписанный Дональдом Трампом в августе 2025 года, способствует доступу к альтернативным активам и стратегиям совместного риска долголетия, прокладывая путь для тонтин на основе Биткойна.

К Будущему Безопасного Пенсионного Дохода

Национальные tontines, поддерживаемые Биткойном, могут представлять собой новую форму социального обеспечения, обеспечивая защищенный от инфляции, пожизненный доход, снижая нагрузку на государственные пенсионные системы с оплатой по факту. Переход к финансируемой, объединенной модели предлагает межпоколенческую справедливость и безопасность при минимальных затратах для правительства.