Институты высосали ликвидность, Meme-токены искажают рынок: почему этот "фальшивый бычий рынок" так мучителен? Только Биткойн выживает!

Многие участники рынка считают, что текущий цикл бычьего рынка криптоактивов является самым сложным и самым разочаровывающим в истории. Несмотря на то, что Биткойн (BTC) установил исторический максимум, его рост был вялым, а откат оказался необычно жестоким, альткоины в целом упали на 90% и более, а розничные инвесторы почти исчезли. Крипто трейдер “Crypto Birb” подытожил три основные причины: приход институциональных инвесторов с Уолл-стрит, сосредоточившихся на инфраструктуре и RWA, что иссушило спекулятивную ликвидность; чрезмерная спекуляция Meme токенов превратила рынок в “казино без выхода”, исказив рыночную стоимость; а также торговая война президента Трампа и продолжающаяся высокая процентная ставка в макроэкономической среде, что задушило надежду на возвращение спекулятивного капитала и розничных инвесторов.

Истина о “пустом бычьем рынке”: вход институциональных инвесторов и изменение сути рынка

В этом цикле бычьего рынка, несмотря на то что цена Биткойна удвоилась с минимальной точки 2023 года, “душа” рынка чувствует себя пустой и уставшей. Это резко контрастирует с той атмосферой всеобщего веселья и полета альткоинов в предыдущих циклах.

Институциональные вампиры: спекулятивная ликвидность высосана

Глубокое участие институциональных инвесторов Уолл-Стрит (таких как BlackRock, Fidelity и Goldman) не привело к спекулятивному ажиотажу, как ожидали розничные инвесторы, а привело к масштабному извлечению (Extraction at scale) и захвату инфраструктуры.

• Обладание инфраструктурой: Институты пришли не для спекуляций на мем-коинах или аирдропах, они приобрели хостинговые сети, ликвидные треки и соответствующие каналы, которые сейчас используются для “аренды” другим участникам.
• Основан на фундаментальных принципах, а не на спекуляциях: как отмечают Telcoin Magazine и Fortune, институциональное принятие в начале 2025 года является “фундаментальным, а не спекулятивным”. Это хорошо для долгосрочной легитимности Биткойна, но плохо для криптокультуры и краткосрочных спекулянтов.

Трейдер Crypto Birb прокомментировал: “Умные деньги забрали то, что имеет ценность — это хорошо для них.” Рыночная ликвидность сосредоточена на институциональных средствах, направленных на реальные активы (RWA) и инфраструктуру, в результате чего альткоины потеряли “воздух” для роста.

Катастрофическое искажение мем-токенов: Казино и саморазрушение

Если говорить о том, что вход институциональных инвесторов делает рынок «профессиональным», то безумие Meme токенов делает его «совершенно другим». Изначально созданные как сатира, Meme токены в 2024 и 2025 годах становятся доминирующим нарративом.

Идеальный шторм жадности и иронии

Каждую неделю появляются новые токены сообщества, тематические животные и политические мемы, за которыми следуют волны пострадавших держателей.

• Казино без выхода: Мем-токены превратили криптоактивы в «казино без выхода». Каждый токен полагается исключительно на вирусное распространение и резко растет, а затем быстро обрушивается.
• Саморазрушение: Эта буря является сочетанием жадности розничных инвесторов и иронии Web3, обе стороны в конечном итоге понесли тяжелые потери. Даже те, кто должен был лучше понимать ситуацию, опытные игроки отрасли, были втянуты в погоню за хайпом, а не за сутью.

Такое чрезмерное преследование Мем-монет значительно рассеивает средства розничных инвесторов, истощает рыночную энергию и размывает внимание отрасли к практическим проектам.

Макроэкономическое давление: высокая процентная ставка и торговая война душат рискованное поведение

Макроэкономический фон также стал камнем преткновения для восстановления розничного рынка криптоактивов.

• Удар от торговой войны: Торговая война и тарифная политика Трампа вызвали 20% откат на фондовом рынке и высосали ликвидность на глобальных рынках.
• Эффект высокой процентной ставки: Постоянно высокие процентные ставки приводят к высоким затратам на капитал, спекулятивная ликвидность иссякает, и рискованные активы, такие как криптоактивы, оказываются в состоянии стагнации.

Саркастично, что это правительство, считающееся “дружественным к криптовалютам”, в конечном итоге заморозило возвращение розничных инвесторов с помощью высокой процентной ставки и макроэкономической политики. Потребительские расходы замедляются, а у обычных инвесторов пропадает аппетит к спекуляциям с 100-кратной прибылью. То, что могло стать эпохой богатства, в итоге превратилось в испытание на терпение.

Биткойн: Суверенный актив, выживающий среди руин

На всех этих рынках “обломков” Биткойн (BTC) по-прежнему медленно, стабильно и суверенно существует. Вход институционального капитала укрепил легитимность Биткойна, когда все сгорело дотла.

Зрелость биткоина и уроки

Как указывает отчет a16z «Состояние криптоактивов», сила Биткойна поддерживается макроэкономическими факторами и принятием регулирования.

• Зрелый признак: сейчас на рынке меньше ажиотажа, меньше параболических графиков, он больше похож на финансовую систему, а не на игровую площадку.
• Горький урок: для тех, кто пришел ради “роста цифровых активов”, это может ощущаться как наказание. Crypto Birb подытожил: “Мы сами себя обманули. Это наказание за то, что мы выбрали спекуляцию вместо практичности.”

Заключение

Уроки этого “пустотного бычьего рынка” глубоки. Устойчивость Биткойна доказала, что Криптоактивы могут существовать долго, но креативность, розничная энергия и дикая оптимистичность на рынке стали побочными жертвами. Возможно, это цена прогресса, рынок становится более зрелым в процессе институционализации, но это напоминает всем участникам: не все циклы созданы для того, чтобы сделать вас богатым. Некоторые циклы существуют, чтобы заставить вас пересмотреть первоначальные цели инвестирования.

Отказ от ответственности: данный текст является новостной информацией и не является инвестиционным предложением. Криптовалютный рынок подвержен сильным колебаниям, инвесторам следует принимать взвешенные решения.