Gate Децентрализованные финансы日报 (10月21日)：PancakeSwap开启подписка SIGMA；Соучредитель Polygon критикует Эфир, Виталик Бутерин занят успокоением.

2025-10-21 10:17:31

21 октября, с падением BTC ниже 108000 долларов и ETH ниже 3900 долларов, весь крипторынок вошел в фазу краткосрочного отката. Общий TVL DeFi в сети снизился до 150,309 миллиарда долларов, снизившись на 1,18% за 24 часа. Несмотря на рост давления оттока средств, экосистема Solana продолжает быть активной, а объем торгов протокола HumidiFi на тёмном рынке превысил 34 миллиарда долларов, став центром внимания на рынке.

Обзор рынка Децентрализованных финансов

（источник：DeFiLlama）

Общая TVL DeFi: Сегодня (21 октября) крипторынок снова откатился, BTC упал ниже 108000 долларов, ETH вернулся ниже 3900 долларов; общая TVL DeFi в данный момент составляет 1503,09 миллиарда долларов, снижение за 24 часа составило 1,18%.

DEX 24-часовой объем торговли: около 15,979,000,000 долларов США, недельное снижение на 24,16%; три ведущих: Uniswap (5,021,000,000 долларов США), PancakeSwap (2,290,000,000 долларов США), HumidiFi (1,079,000,000 долларов США).

Обзор новостей проекта

Экосистема Solana DEX агрегатор Titan опубликовала информацию о том, что за месяц с момента запуска объем торгов в их приложении приблизился к 3 миллиардам долларов (без учета API). Titan является DEX агрегатором на базе Solana, сосредоточенным на оптимизации ликвидности, улучшении пользовательского опыта и безопасности.

Открытая информация показывает, что Titan завершил два раунда финансирования, в общей сложности собрав 10,5 миллиона долларов. Участвующие учреждения и ангельские инвесторы включают Galaxy Ventures, Mirana Ventures, Anatoly Yakovenko и других.

Виталик Бутерин в посте на платформе X высоко оценил Polygon и его соучредителя Сандипа Найлвала, назвав их ключевыми фигурами в экосистеме Ethereum. Виталик отметил, что Polygon на ранних этапах активно инвестировал в разработку ZK-EVM, способствовал внедрению технологий команды Jordi и построил такие инфраструктуры, как AggLayer. Он также похвалил Сандипа за его вклад в проект CryptoRelief для общественного здравоохранения в Индии и за добровольный возврат 190 миллионов долларов США в виде пожертвования SHIB, что позволило продвинуть проект Balvi по борьбе с пандемией. Виталик выразил надежду, что в будущем Polygon сможет напрямую использовать зрелые технологии ZK для обеспечения полной безопасности своей PoS цепи.

Ранее CEO Polygon Сандип Найлвал опубликовал ответ на открытое письмо ключевого разработчика Ethereum Пётра Силаги, прямо заявив, что начал «сомневаться в своей преданности Ethereum». Он отметил, что Polygon никогда не получал поддержки от фонда Ethereum или основной команды, а наоборот, долгое время подвергался маргинализации, «сообщество Ethereum давно пришло в замешательство». Сандип указал, что если Polygon объявит себя L1 цепочкой, его оценка может вырасти в 2–5 раз, но сообщество Ethereum не признает Polygon как L2 и не желает включать его в нарратив «Бета Ethereum». Тем не менее, он заявил, что все равно будет «последней попыткой», надеясь возродить нарратив L2 и подчеркнул, что «Ethereum по-прежнему является единственной долгосрочной жизнеспособной демократической системой».

В то же время основатель Sonic Labs Андре Кронье также опубликовал сообщение, в котором заявил: «Я в замешательстве. Кого именно финансирует или поддерживает Фонд Ethereum (EF)? Когда я разрабатывал на Ethereum, только на развертывание и инфраструктуру ушло более 700 ETH. Я пытался связаться с EF, но так и не получил ответа — ни бизнес-связей, ни грантов, никакой поддержки, даже ни одного ретвита.

Позже, когда я начал участвовать в экосистеме Sonic, я действительно был сбит с толку, потому что у большинства команд там была поддержка BD, финансирование фондов, руководство TVL, аудит и постоянный маркетинг. Я думал, что EF тоже так делает. Но если они не поддерживают основных разработчиков (таких как Питер и команда geth) и не поддерживают самые активные вторичные проекты (таких как Сандип и Polygon), куда же тогда уходят их деньги?

Основатель ConsenSys Джозеф Лубин написал в Twitter, что он запустит новую платформу токеномики и платформу запуска на Linea. «Если мы сможем ускорить глобальное распространение предсказательных рынков, таких как Polymarket и MYRIAD, мы сможем внедрить коллективный интеллект и рыночные силы в управление и принятие решений на всех уровнях общества. Прежде чем Futarchy будет по-настоящему распространен, нам нужны глубокая ликвидность и широкое применение предсказательных рынков. Как только мы достигнем этой цели, мы сможем начать замену субъективного и централизованного контроля платформ, обладающих рентным и децентрализованным властью, более широкими заинтересованными сторонами для более объективных рыночных решений.
Согласно официальному объявлению, Sky Protocol на прошлой неделе выкупил 11,25 миллиона SKY за 680 000 USDS. На данный момент проект потратил более 79 миллионов USDS на выкуп.
На днях появились сообщения о том, что генеральный директор Solana Labs Анатолий Яковенко, похоже, разрабатывает высокопроизводительный децентрализованный протокол торговой платформы бессрочных контрактов под названием Percolator, который будет построен на основе блокчейна Solana.

Согласно документу GitHub, опубликованному 19 октября, проект вошел в стадию «ожидания реализации». Percolator, как децентрализованная биржа (DEX) с самоуправлением на базе смарт-контрактов, выделяется наличием программ маршрутизации на блокчейне, поддерживающих пользователей в отслеживании позиций, управлении маржей и расчете коэффициента залога портфеля. Этот Протокол также вводит инновационный дизайн «Slabs» — кажется, что это отдельные книги заказов для различных токенов. Slabs, как уникальная функция Percolator, направлена на повышение конкурентоспособности между поставщиками ликвидности через «движок фасетного согласования»: разбивает книгу заказов DEX на несколько параллельно работающих независимых микро-движков.

Несмотря на то, что GitHub проекта показывает, что процесс разработки уже достаточно продвинут, точная дата официального запуска все еще не определена. Его «основная структура данных» (включая маршрутизаторы, Slab, пул памяти и систему ордеров и другие ключевые модули) отмечены как «завершенные», в то время как компоненты, такие как система расчета, все еще находятся в списке ожидающих разработки. В настоящее время по крайней мере два разработчика представили запросы на слияние кода для этого проекта.

На это соучредитель Solana Толи написал в социальных сетях: «возможно, будет запущен новый Perp Dex».

«Теперь я могу понять боль Андре Кронье. Я просто экспериментирую с Claude (AI от Anthropic), пытаясь узнать, сможет ли он сгенерировать прототип, а затем протестировать его с помощью surfpool. Пожалуйста, срочно скопируйте эту идею — я хочу увидеть, сможет ли конкурентная волна, поднятая тогдашними саморегулируемыми маркет-мейкерами на спотовом рынке, повториться в области бессрочных контрактов.»

· Разработка программы DEX с вечным контрактом, все функции помещены в сегмент памяти единого аккаунта, с собственным LP/рисками/движком свопа.

· Быть координатором маршрутизации, способным автоматически перераспределять активы между любым количеством DEX.

На самом деле, я просто случайно опубликовал один кодовый репозиторий, и весь мир, кажется, сошел с ума.

Основатель Ethena Labs Гай Янг опубликовал сообщение в социальных сетях, в котором заявил, что за последние два года количество членов команды Ethena оставалось стабильным на уровне 20-25 человек. В настоящее время мы запускаем первое масштабное расширение команды с момента основания — набираем 10 новых сотрудников в области инженерии и продуктов для двух новых бизнес-линий и продуктов, которые будут запущены в течение следующих трех месяцев. Эти два новых проекта имеют потенциал развития на уровне USDe.
Официальный Solana опубликовал китайское название проекта «索拉拉» в социальных сетях. Как сообщается, данное мероприятие «Сбор китайского названия для Solana» организовано Trends.fun, название «索拉拉» было предложено пользователем X muper (@easytopredict), который черпал вдохновение из поста председателя фонда Solana Лили Лю. muper сообщил, что он получил приз за участие в акции по китайскому названию Solana и пообещал передать приз китайским друзьям.

8、Согласно официальным данным, протокол распределения ликвидности в сети Turtle объявил о завершении нового раунда финансирования в 5,5 миллионов долларов, общая сумма финансирования достигла 11,7 миллионов долларов. В этом раунде финансирования приняли участие Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ HOLDING, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital, NRD, Tower 18 Capital, Varys Capital, Relayer, Coinix, Flowdesk, Wise3, JPEG, Reflexive, Amber, Gami Capital, Wise3 Ventures и другие.

Официальный аккаунт Ethena Labs в социальных сетях сообщил, что токены PT USDe и sUSDe уже доступны на платформе Aave Plasma, и объем предложения каждого токена составляет 200 миллионов долларов. Учитывая, что ставка заимствования USDT остается на уровне около 4%, Plasma теперь является наилучшим местом для пользователей, чтобы получить кредитные позиции PT через Aave. Ожидается, что в ближайшее время будет несколько раундов повышения лимитов.
Согласно официальным сообщениям, эмитент ETF VanEck подал в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявку на регистрацию S-1 для фонда «VanEck Lido Staked ETH ETF», который предназначен для того, чтобы позволить инвесторам получать доход от стейкинга ETH через токены stETH, заложенные в протоколе Lido. Глава по связям с учреждениями Фонда экосистемы Lido Кеан Гилберт заявил: «Эта заявка свидетельствует о том, что ликвидный стейкинг постепенно признается как ключевая часть инфраструктуры Ethereum. stETH протокола Lido доказал, что децентрализация и институциональные стандарты могут сосуществовать, закладывая основу для более широкого развития рынка.»

Этот ETF будет держать stETH, пользуясь его полностью проверенными смарт-контрактами, глубокой ликвидностью на вторичном рынке и интеграцией с ведущими депозитарными учреждениями и биржами. Если будет одобрено, этот ETF предоставит институциональным инвесторам возможность участвовать в стейкинге Ethereum в регулируемой инвестиционной структуре с соблюдением норм и налоговой эффективности.

Официальные данные показывают, что проект DEX (ve3,3) THENA на BNB Chain с момента выпуска своего токена THE суммарный доход превысил 40 миллионов долларов, и почти 100% средств возвращается держателям veTHE и theNFT.

За последние три месяца, в условиях рыночной волатильности, THENA в среднем выделял более 250 000 долларов в неделю для сообщества. В предыдущем Эпохе (с 9 по 16 октября) сумма распределения превысила 370 000 долларов, что стало новым рекордом для данного этапа.

12、Торговая платформа HumidiFi стала крупнейшей торговой платформой на блокчейне Solana, за последний месяц ее объем обработанных сделок достиг рекорда в 34 миллиарда долларов.

Данные DefiLlama показывают, что HumidiFi превзошел ликвидный протокол Meteora с объемом торгов 31 миллиард долларов, а также обошел старый DEX Solana Raydium (объем торгов 21 миллиард долларов), в то время как три месяца назад средний объем торгов этой платформы часто не превышал 100 миллионов долларов.

Платформа торговых операций в темных пулах (также известная как автоматический маркет-мейкер темных пулов или собственный маркет-мейкер) является типом торговой платформы на блокчейне Solana, популярность которой резко возросла за последние несколько месяцев. В отличие от крупнейшей децентрализованной торговой платформы Uniswap, маркет-мейкеры в темных пулах работают в фоновом режиме. Обычно у них нет официального сайта, и они не позволяют пользователям предоставлять ликвидность для получения комиссий за обмен. Такие платформы часто полностью полагаются на ликвидность, предоставляемую их создателями (обычно анонимными), и принимают только сделки, маршрутизируемые через агрегаторы торгов, такие как Jupiter.

Хотя маркетмейкеры в темных пулах более прозрачны, чем централизованные торговые платформы из-за того, что все сделки можно просмотреть в блокчейне, в других аспектах прозрачность ниже. Операторы темных пулов обычно выбирают скрывать свою личность, так как они взаимодействуют только с агрегаторами и не работают напрямую с трейдерами. Команда разработчиков HumidiFi до сих пор анонимна, хотя динамика их аккаунта X намекает на то, что вскоре они могут раскрыть свою личность.

13, согласно официальным сообщениям, PancakeSwap объявил, что управляемая сообществом платформа DeFi Sigma.Money откроет подписку на токены через CAKE.PAD, став первым проектом DeFi на этой платформе. Sigma.Money поддерживает пользователей, позволяя им торговать активами, такими как BNB, с максимальным кредитным плечом 7 раз, применяя механизм частичного ликвидирования для снижения рисков принудительной ликвидации. Его стабильная монета bnbUSD обеспечена BNB и связанными активами, и поддерживается через стабильный пул и механизм выкупа для поддержания привязки.

Подписка на мероприятие пройдет 21 октября с 02:00 до 07:00 UTC, пользователи смогут подписаться на токены SIGMA с помощью CAKE, и после окончания мероприятия 100% токенов будет доступно для немедленной торговли. В этом CAKE.PAD предлагать 15 миллионов SIGMA (1,5% от общего количества), цель сбора средств составляет 150000 долларов.

Обзор ведущих проектов DeFi в различных экосистемах

DEX Ethereum занимает первое место по объему торгов за 24 часа, примерно 4.172 миллиарда долларов, при этом три ведущих проекта следующие:

Uniswap (31,13 миллиарда долларов), Fluid (514,54 миллиона долларов), Curve Finance (305,98 миллиона долларов);

Объем торгов на Solana DEX за 24 часа занимает первое место, около 4,101 миллиарда долларов, среди которых три лучших проекта:

HumidiFi (10.79 миллиарда долларов), Meteora (10.69 миллиарда долларов), Raydium (5.3711 миллиарда долларов);

DEX на BNB Chain занимает третье место по объему торгов за 24 часа, примерно 28,93 миллиарда долларов, что на 37,44% ниже по сравнению с прошлой неделей; среди них три лучших проекта:

PancakeSwap (1,901,000,000 долларов), Uniswap (790,290,000 долларов), four.meme (143,860,000 долларов).

Данные о рыночной стоимости токенов в разделе Gate DeFi

Согласно данным с торговой страницы Gate, цена токенов в первой десятке сектора Децентрализованные финансы выглядит следующим образом:

! Котировки сектора DeFi

（Источник: Gate DeFi секция рынка）

На 21 октября, по состоянию на момент написания, крипторынок в целом идет вниз, токены сектора Децентрализованные финансы падают больше, чем растут, в частности:

UNI текущая цена 6.14 долларов, 24-часовое падение 4.90%;

AAVE на данный момент стоит 220,85 долларов, 24-часовое падение составило 5,61%;

WLFI временная цена 0.127 долларов, 24-часовое падение 4.79%;

MORPHO в настоящее время составляет 1,87 доллара, 24-часовое падение 3,25%;

INJ временно составляет 8.35 долларов США, 24-часовое падение 5.5%;

MYX временно составляет 2.87 долларов, 24-часовой рост 4.69%;

CRV в настоящее время составляет 0.5729 долларов США, за 24 часа рост составил 4.77%;

SYRUP в настоящее время составляет 0.3509 долларов США, 24-часовое падение 8.23%;

FF временно составляет 0.138 долларов, 24-часовое увеличение на 4.09%.

Анализ рыночных тенденций

Рынок Децентрализованных финансов продолжает слабый откат 21 октября, цены на основные активы снизились, что непосредственно повлияло на общие показатели TVL сети. Согласно данным DeFiLlama, общий TVL DeFi составляет 1503,09 миллиарда долларов, что на 1,18% ниже за 24 часа, что является новым минимумом за последние две недели.

С точки зрения структуры денежного потока, ликвидные стейкинг и кредитные протоколы в целом показали значительное падение, Lido и Aave снизились на 4,11% и 2,38% соответственно, что свидетельствует о том, что средства в краткосрочной перспективе выводятся из высокорискованных активов с доходностью. В то же время, такие протоколы повторного стейкинга, как EigenLayer и Ethena, также показали более чем 3% дневное падение, что указывает на явное снижение аппетита к риску на рынке.

На торговом уровне наблюдается значительное сокращение объемов децентрализованных торгов. Суточный объем торгов DEX упал до 15.979 миллиарда долларов, что на 24.16% меньше по сравнению с прошлой неделей, что указывает на снижение активности краткосрочной торговли и осторожность на рынке. Uniswap по-прежнему сохраняет лидирующие позиции на рынке (5.021 миллиарда долларов), но активные показатели PancakeSwap и HumidiFi отражают локальный интерес к экосистемам BNB Chain и Solana.

Особенно протокол скрытой ликвидности HumidiFi на цепочке Solana в этом месяце достиг объема торгов в 34 миллиарда долларов, превзойдя Meteora и Raydium, демонстрируя потенциал новых торговых механизмов в области высокочастотной торговли на блокчейне.

С другой стороны, токены сектора Децентрализованные финансы в целом падают. UNI упал на 4.90%, AAVE на 5.61%, INJ на 5.5%, что свидетельствует о осторожности рынка по отношению к крупным проектам Децентрализованные финансы в краткосрочной перспективе. Однако CRV и MYX выросли на 4.77% и 4.69% соответственно, что показывает, что в некоторые токены средней и малой капитализации все еще наблюдается структурный приток капитала.

В целом, рынок в настоящее время находится на стадии «отката основного капитала и активизации локальных инноваций»: откат цен основных активов приводит к оттоку капитала, но некоторые новые протоколы (такие как HumidiFi, Sigma.Money, Ethena и др.) привлекают внимание рынка за счет технологических или модельных инноваций, обеспечивая определенную структурную поддержку для рынка Децентрализованных финансов.

Мнение аналитиков

Аналитики считают, что текущий откат в основном вызван корректировкой на макроэкономическом рынке и колебаниями цен на основные криптовалюты, а не ухудшением основ DeFi.

По ликвидности: падение BTC и ETH вызвало общее избегание рискованных активов, средства временно покидают высоковолатильные Протоколы, но на блокчейне не наблюдается массовой волны выкупа, что указывает на то, что рынок все еще сохраняет здоровую структуру.

Экологическое развитие: Быстрый рост и разнообразные инновации экосистемы Solana переопределяют конкурентную среду DEX. Модель темного пула HumidiFi показывает, что онлайновая торговля движется в сторону более высокой эффективности и более низкого проскальзывания.

По показателям токенов: аналитики отмечают, что текущая оценка ведущих DeFi проектов уже вошла в зону технической поддержки. Если BTC и ETH прекратят падение и стабилизируются, сектор DeFi, скорее всего, первым начнет восстанавливаться, особенно проекты с реальными механизмами распределения доходов (такие как THENA, Ethena).

Среднесрочные перспективы: Ожидается, что в краткосрочной перспективе рынок DeFi продолжит колебаться в тандеме с основными валютами, но капитал может постепенно сосредоточиться на протоколах с “высоким доходом + высокой полезностью”. Некоторые аналитические агентства указывают, что в течение следующих 1–2 недель, если BTC стабилизируется выше 105000 долларов, сектор DeFi может возобновить свой рост.

Заключение

В целом, 21 октября рынок Децентрализованные финансы, хоть и испытывает краткосрочное давление из-за макроволатильности, тем не менее, активность основной экосистемы сохраняется на высоком уровне. Перемещение средств от традиционных голубых фишек к инновационным протоколам показывает, что рынок вступает в фазу структурной ротации. Краткосрочная осторожность, долгосрочный потенциал — вот главная тема текущего рынка Децентрализованные финансы.

CAKE-5.08%

ETH-1.59%

BTC-0.68%

UNI0.42%

Посмотреть Оригинал

На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .