A comunidade Uniswap alocou 165,5 milhões de dólares para incentivar o desenvolvimento do ecossistema. Qual é o futuro da transformação estratégica do gigante DeFi?
No dia 20 de março de 2025, a comunidade Uniswap aprovou, por meio de votação na blockchain, duas propostas de governança, alocando um total de 165,5 milhões de tokens UNI para a Fundação Uniswap (Uniswap Foundation, UF), com o objetivo de incentivar o desenvolvimento do ecossistema. Esses fundos serão divididos em duas partes: 95,4 milhões de dólares para subsídios a desenvolvedores e 25,1 milhões de dólares para o orçamento operacional de dois anos, além de 45 milhões de dólares para apoiar os incentivos de liquidez do Uniswap v4 e do Unichain. Esta decisão não só marca a maior concessão comunitária da história do Uniswap, mas também revela sua ambição de transformação e ruptura em um mercado de finanças descentralizadas (DeFi) altamente competitivo. Este artigo irá analisar em profundidade o contexto da proposta, os objetivos estratégicos, os impactos potenciais e os desafios enfrentados, além de prever o futuro desenvolvimento do ecossistema Uniswap.
Contexto: Oportunidades e desafios enfrentados pela Uniswap
A Uniswap, como pioneira no campo DeFi, seu modelo de formador de mercado automático (AMM) tem mudado o cenário do comércio de ativos digitais desde seu lançamento em 2018. No entanto, com o lançamento do Uniswap v4 e da rede Layer 2 Unichain em 2025, o projeto não conseguiu rapidamente alcançar o sucesso esperado. Dados mostram que o valor total bloqueado (TVL) do Uniswap v4 é de apenas 85 milhões de dólares, enquanto o Unichain é ainda menor, com apenas 8,2 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, concorrentes investem até 50 milhões de dólares por mês em incentivos de tokens nativos para liquidez, conquistando participação de mercado. Nesse contexto, a Uniswap precisa urgentemente revitalizar sua ecologia por meio de investimentos em grande escala.
Além disso, a comunidade nunca deixou de clamar pelo "interruptor de taxas" (fee switch). Este mecanismo visa alocar parte da receita do protocolo dos provedores de liquidez (LP) para os detentores de tokens UNI, a fim de aumentar a capacidade de captura de valor do token. No entanto, devido à complexidade técnica e de governança, essa funcionalidade ainda não foi implementada, tornando-se o foco das controvérsias da comunidade. Este financiamento é visto como um passo crucial para pavimentar o caminho para o "interruptor de taxas".
Núcleo da proposta: quatro prioridades estratégicas
A Fundação Uniswap delineou quatro direções estratégicas principais para os próximos dois anos na proposta, e 165,5 milhões de dólares serão alocados em torno desses objetivos:
Expandir o fornecimento de rede: aumentar a eficiência do capital
O objetivo é oferecer a maior eficiência de capital em todas as cadeias compatíveis com EVM ativas. Para isso, a Uniswap irá utilizar as funções inovadoras de AMM do v4 e a infraestrutura da Unichain para atrair liquidez. Um programa de incentivos de liquidez de 45 milhões de dólares será executado em colaboração com a Gauntlet, visando aumentar a TVL e a participação de mercado a curto prazo. No entanto, a fundação enfatiza que o objetivo a longo prazo não é depender de subsídios contínuos, mas sim manter a liquidez através da demanda orgânica.
Necessidade de expansão da rede: criar uma plataforma de desenvolvedores de topo
O Uniswap v4 reduziu a barreira para desenvolvedores construírem novas estruturas de mercado através de 'hooks', enquanto o Unichain projetou um ambiente Layer 2 otimizado para DeFi. Um orçamento de subsídio de 95,4 milhões de dólares apoiará o ecossistema de desenvolvedores, incluindo programas educacionais (como o Infinite Hackathon), construção de infraestrutura e um projeto global de embaixadores de desenvolvedores. Atualmente, mais de 1000 desenvolvedores já estão participando do desenvolvimento de hooks v4, criando mais de 150 protótipos. A chave para o sucesso está em aumentar a proporção de volume de transações de hooks e o número de desenvolvedores do Unichain.
Ativar renda: desbloquear valor para a governança
A Unichain comprometeu-se a distribuir 65% de sua receita líquida em cadeia para validadores e stakers, enquanto a fundação está explorando a criação de uma entidade legal (como a DUNA), para que a entidade de governança possa firmar contratos com entidades externas e possivelmente introduzir a distribuição de receita do protocolo. Isso cria condições para a implementação do "interruptor de taxas". Se bem-sucedido, os detentores de tokens UNI se beneficiarão diretamente, e o modelo econômico do token passará por uma transformação significativa.
Introduzir contribuidores principais: garantir inovação a longo prazo
Para alcançar um desenvolvimento sustentável a longo prazo, a fundação planeja lançar o programa "Contribuidores Principais", financiando equipes de desenvolvimento para avançar na infraestrutura do Uniswap (como versões não EVM ou novos protocolos de hooks). Essas equipes trabalharão diretamente com as instituições de governança e serão recompensadas na forma de tokens UNI. Esta iniciativa visa reduzir a dependência de uma única entidade (como a Uniswap Labs) e promover a autonomia da governança.
Compromisso de alocação de fundos e transparência
A proposta detalha a utilização dos fundos:
Orçamento de subsídios: 57,9 milhões de dólares para 2025 e 41,5 milhões de dólares para 2026, totalizando 99,4 milhões de dólares (líquido 95,4 milhões de dólares). Os fundos apoiarão projetos de desenvolvedores e o ecossistema Unichain, estabelecendo metas de desempenho claras (como TVL, participação de mercado, etc.).
Orçamento operacional: o orçamento de caixa para dois anos é de 24,8 milhões de dólares, além de 1,5 milhão de UNI (cerca de 13,8 milhões de dólares) para remuneração de funcionários. A fundação planeja adicionar 12 novos funcionários, cobrindo áreas como governança e suporte a desenvolvedores.
Medidas de transparência: A fundação compromete-se a aumentar a transparência através de relatórios regulares e reuniões com a comunidade, e colaborará com o Comitê de Responsabilidade da Uniswap (UAC) até 8 de maio de 2025 para estabelecer um conselho composto por delegados representativos para supervisionar a execução da estratégia.
Impacto potencial: oportunidades e riscos coexistem
oportunidade
Crescimento ecológico: um subsídio de 165,5 milhões de dólares, se executado adequadamente, pode aumentar significativamente a competitividade do Uniswap v4 e do Unichain, especialmente no que diz respeito ao ecossistema de desenvolvedores e à liquidez.
Aumento do valor do token: A implementação potencial do "interruptor de taxas" dará à UNI uma propriedade de rendimento real, atraindo mais investidores.
Atualização de governança: A introdução de contribuidores principais e entidades legais impulsionará a Uniswap em direção a um modelo de governança mais descentralizado.
risco
Controvérsia sobre a escala de financiamento: alguns membros da comunidade questionam a necessidade de 165,5 milhões de dólares, apontando que a Uniswap Labs ganhou 171 milhões de dólares em taxas de front-end nos últimos dois anos, mas não compartilhou os lucros com os detentores de UNI. Esse modelo centralizado pode enfraquecer a confiança.
Migração de liquidez: um incentivo de 45 milhões de dólares pode retirar fundos do Ethereum ou de outras Layer 2, criando oportunidades para concorrentes.
Eficiência de governança: a implementação do programa de contribuintes principais e do mercado de fundos condicionais ainda apresenta incertezas, e a capacidade das instituições de governança de gerenciar efetivamente permanece a ser observada.
Reação do mercado e perspetivas futuras
Após a aprovação da proposta, o preço do token UNI subiu para 7,52 dólares em 19 de março, com um aumento diário de 5,62%, mostrando o otimismo do mercado em relação ao seu plano de crescimento. No entanto, a capacidade do preço de continuar a subir depende da eficácia da execução. A curto prazo, incentivos de liquidez e apoio aos desenvolvedores podem trazer resultados visíveis; a longo prazo, a implementação do "interruptor de taxas" e a atualização de governança determinarão se a Uniswap conseguirá consolidar sua posição de liderança no DeFi.
A comunidade Uniswap está em uma encruzilhada. Este investimento de 165,5 milhões de dólares não só é um reforço para a tecnologia e ecossistema, mas também uma tentativa profunda de transformação do seu modelo de governança. Para investidores e observadores, os próximos detalhes de execução, feedback do mercado e consenso da comunidade serão fundamentais para avaliar a trajetória futura da Uniswap. Será que o pioneiro do DeFi conseguirá continuar a liderar a tendência? 2025 será um ano decisivo.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
A comunidade Uniswap alocou 165,5 milhões de dólares para incentivar o desenvolvimento do ecossistema. Qual é o futuro da transformação estratégica do gigante DeFi?
Escrito por: Luke, Mars Finance
No dia 20 de março de 2025, a comunidade Uniswap aprovou, por meio de votação na blockchain, duas propostas de governança, alocando um total de 165,5 milhões de tokens UNI para a Fundação Uniswap (Uniswap Foundation, UF), com o objetivo de incentivar o desenvolvimento do ecossistema. Esses fundos serão divididos em duas partes: 95,4 milhões de dólares para subsídios a desenvolvedores e 25,1 milhões de dólares para o orçamento operacional de dois anos, além de 45 milhões de dólares para apoiar os incentivos de liquidez do Uniswap v4 e do Unichain. Esta decisão não só marca a maior concessão comunitária da história do Uniswap, mas também revela sua ambição de transformação e ruptura em um mercado de finanças descentralizadas (DeFi) altamente competitivo. Este artigo irá analisar em profundidade o contexto da proposta, os objetivos estratégicos, os impactos potenciais e os desafios enfrentados, além de prever o futuro desenvolvimento do ecossistema Uniswap.
Contexto: Oportunidades e desafios enfrentados pela Uniswap
A Uniswap, como pioneira no campo DeFi, seu modelo de formador de mercado automático (AMM) tem mudado o cenário do comércio de ativos digitais desde seu lançamento em 2018. No entanto, com o lançamento do Uniswap v4 e da rede Layer 2 Unichain em 2025, o projeto não conseguiu rapidamente alcançar o sucesso esperado. Dados mostram que o valor total bloqueado (TVL) do Uniswap v4 é de apenas 85 milhões de dólares, enquanto o Unichain é ainda menor, com apenas 8,2 milhões de dólares. Ao mesmo tempo, concorrentes investem até 50 milhões de dólares por mês em incentivos de tokens nativos para liquidez, conquistando participação de mercado. Nesse contexto, a Uniswap precisa urgentemente revitalizar sua ecologia por meio de investimentos em grande escala.
Além disso, a comunidade nunca deixou de clamar pelo "interruptor de taxas" (fee switch). Este mecanismo visa alocar parte da receita do protocolo dos provedores de liquidez (LP) para os detentores de tokens UNI, a fim de aumentar a capacidade de captura de valor do token. No entanto, devido à complexidade técnica e de governança, essa funcionalidade ainda não foi implementada, tornando-se o foco das controvérsias da comunidade. Este financiamento é visto como um passo crucial para pavimentar o caminho para o "interruptor de taxas".
Núcleo da proposta: quatro prioridades estratégicas
A Fundação Uniswap delineou quatro direções estratégicas principais para os próximos dois anos na proposta, e 165,5 milhões de dólares serão alocados em torno desses objetivos:
O objetivo é oferecer a maior eficiência de capital em todas as cadeias compatíveis com EVM ativas. Para isso, a Uniswap irá utilizar as funções inovadoras de AMM do v4 e a infraestrutura da Unichain para atrair liquidez. Um programa de incentivos de liquidez de 45 milhões de dólares será executado em colaboração com a Gauntlet, visando aumentar a TVL e a participação de mercado a curto prazo. No entanto, a fundação enfatiza que o objetivo a longo prazo não é depender de subsídios contínuos, mas sim manter a liquidez através da demanda orgânica.
O Uniswap v4 reduziu a barreira para desenvolvedores construírem novas estruturas de mercado através de 'hooks', enquanto o Unichain projetou um ambiente Layer 2 otimizado para DeFi. Um orçamento de subsídio de 95,4 milhões de dólares apoiará o ecossistema de desenvolvedores, incluindo programas educacionais (como o Infinite Hackathon), construção de infraestrutura e um projeto global de embaixadores de desenvolvedores. Atualmente, mais de 1000 desenvolvedores já estão participando do desenvolvimento de hooks v4, criando mais de 150 protótipos. A chave para o sucesso está em aumentar a proporção de volume de transações de hooks e o número de desenvolvedores do Unichain.
A Unichain comprometeu-se a distribuir 65% de sua receita líquida em cadeia para validadores e stakers, enquanto a fundação está explorando a criação de uma entidade legal (como a DUNA), para que a entidade de governança possa firmar contratos com entidades externas e possivelmente introduzir a distribuição de receita do protocolo. Isso cria condições para a implementação do "interruptor de taxas". Se bem-sucedido, os detentores de tokens UNI se beneficiarão diretamente, e o modelo econômico do token passará por uma transformação significativa.
Para alcançar um desenvolvimento sustentável a longo prazo, a fundação planeja lançar o programa "Contribuidores Principais", financiando equipes de desenvolvimento para avançar na infraestrutura do Uniswap (como versões não EVM ou novos protocolos de hooks). Essas equipes trabalharão diretamente com as instituições de governança e serão recompensadas na forma de tokens UNI. Esta iniciativa visa reduzir a dependência de uma única entidade (como a Uniswap Labs) e promover a autonomia da governança.
Compromisso de alocação de fundos e transparência
A proposta detalha a utilização dos fundos:
Orçamento de subsídios: 57,9 milhões de dólares para 2025 e 41,5 milhões de dólares para 2026, totalizando 99,4 milhões de dólares (líquido 95,4 milhões de dólares). Os fundos apoiarão projetos de desenvolvedores e o ecossistema Unichain, estabelecendo metas de desempenho claras (como TVL, participação de mercado, etc.).
Orçamento operacional: o orçamento de caixa para dois anos é de 24,8 milhões de dólares, além de 1,5 milhão de UNI (cerca de 13,8 milhões de dólares) para remuneração de funcionários. A fundação planeja adicionar 12 novos funcionários, cobrindo áreas como governança e suporte a desenvolvedores.
Medidas de transparência: A fundação compromete-se a aumentar a transparência através de relatórios regulares e reuniões com a comunidade, e colaborará com o Comitê de Responsabilidade da Uniswap (UAC) até 8 de maio de 2025 para estabelecer um conselho composto por delegados representativos para supervisionar a execução da estratégia.
Impacto potencial: oportunidades e riscos coexistem
oportunidade
Crescimento ecológico: um subsídio de 165,5 milhões de dólares, se executado adequadamente, pode aumentar significativamente a competitividade do Uniswap v4 e do Unichain, especialmente no que diz respeito ao ecossistema de desenvolvedores e à liquidez.
Aumento do valor do token: A implementação potencial do "interruptor de taxas" dará à UNI uma propriedade de rendimento real, atraindo mais investidores.
Atualização de governança: A introdução de contribuidores principais e entidades legais impulsionará a Uniswap em direção a um modelo de governança mais descentralizado.
risco
Controvérsia sobre a escala de financiamento: alguns membros da comunidade questionam a necessidade de 165,5 milhões de dólares, apontando que a Uniswap Labs ganhou 171 milhões de dólares em taxas de front-end nos últimos dois anos, mas não compartilhou os lucros com os detentores de UNI. Esse modelo centralizado pode enfraquecer a confiança.
Migração de liquidez: um incentivo de 45 milhões de dólares pode retirar fundos do Ethereum ou de outras Layer 2, criando oportunidades para concorrentes.
Eficiência de governança: a implementação do programa de contribuintes principais e do mercado de fundos condicionais ainda apresenta incertezas, e a capacidade das instituições de governança de gerenciar efetivamente permanece a ser observada.
Reação do mercado e perspetivas futuras
Após a aprovação da proposta, o preço do token UNI subiu para 7,52 dólares em 19 de março, com um aumento diário de 5,62%, mostrando o otimismo do mercado em relação ao seu plano de crescimento. No entanto, a capacidade do preço de continuar a subir depende da eficácia da execução. A curto prazo, incentivos de liquidez e apoio aos desenvolvedores podem trazer resultados visíveis; a longo prazo, a implementação do "interruptor de taxas" e a atualização de governança determinarão se a Uniswap conseguirá consolidar sua posição de liderança no DeFi.
A comunidade Uniswap está em uma encruzilhada. Este investimento de 165,5 milhões de dólares não só é um reforço para a tecnologia e ecossistema, mas também uma tentativa profunda de transformação do seu modelo de governança. Para investidores e observadores, os próximos detalhes de execução, feedback do mercado e consenso da comunidade serão fundamentais para avaliar a trajetória futura da Uniswap. Será que o pioneiro do DeFi conseguirá continuar a liderar a tendência? 2025 será um ano decisivo.