! [Falando sobre o complexo de corte de juros de Trump: ligue a imprensa de impressão de dinheiro e torne a América grande novamente?] ](https://img.gateio.im/social/moments-4daa6ee6cef8ec039548ac7f82d9ade7)
Fonte do artigo: Words Li Huawai
No artigo anterior, repensamos principalmente o desenvolvimento do mercado e, em termos do sentimento atual do mercado, muitas pessoas parecem ter renovado as esperanças na expectativa de um corte de juros.
A última vez que o mercado cripto desfrutou dos benefícios de um corte de juros em grande escala foi em 2020, quando a taxa de fundos federais (a taxa ajustada do Fed) não era muito alta antes da pandemia, apenas 1,5% - 1,75%. No entanto, em resposta ao impacto da pandemia, o Fed fez dois cortes emergenciais de juros em um mês: o primeiro em 50 pontos-base (0,5%) e o segundo em 100 pontos-base (1%).
Como resultado, a taxa de fundos federais naquela época foi diretamente reduzida para 0%-0,25%, o que significou que o empréstimo (crédito) se tornou mais fácil do que nunca e, à medida que o custo do empréstimo diminuiu, uma grande quantidade de liquidez foi despejada no mercado (incluindo o mercado cripto) e elevou os preços de vários ativos de risco, o que se tornou um dos principais impulsionadores do grande mercado altista em 2021.
1.O complexo de corte de juros de Trump
Uma reportagem da BBC na época (16 de março de 2020) também foi interessante: como o Fed cortou as taxas de juros para zero "com toda a munição de uma só vez", Trump, que já havia criticado Powell por "não ser bom", também fez uma rara mudança de elogios como "fantástica", "muito boa notícia" e "me deixou muito feliz". Isso é mostrado na figura abaixo.
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Também pode ser visto pelos relatórios da época que Trump sempre foi mais "complexo" sobre o "corte de taxa de juros".
Cinco anos se passaram, e eu lembro que, depois que Trump voltou à presidência este ano (2025), ele também disse publicamente: ele entende as taxas de juros melhor do que o presidente do Fed, Powell. Isso é mostrado na figura abaixo.
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No entanto, a julgar por uma série de coisas que Trump fez nos últimos dois meses, bem como o enorme impacto de volatilidade resultante no mercado (incluindo ações dos EUA, mercados de criptomoedas, etc.), parece que o Fed ainda não tem acordo para "ouvi-lo" desta vez, e é isso que muitas pessoas no mercado estão especulando atualmente, a razão pela qual Trump está fazendo tantas coisas agora é "forçar" o Fed a reduzir as taxas de juros.
2.Impacto das reduções das taxas de juro no mercado
Continuamos a voltar ao tema do mercado cripto.
É precisamente por causa do corte das taxas de juro em 2020 que os custos de empréstimos extremamente baixos e a liquidez em maior escala estão também a alimentar o processo de um novo mercado em alta.
Mas se olharmos para trás na tendência histórica de preços, também podemos descobrir que o efeito dos cortes nas taxas de juros naquela época não se manifestou imediatamente no mercado cripto, e o grande mercado altista não estourou até 2021, que é realmente o ponto que mencionamos no artigo anterior: o mercado cripto desfruta principalmente de "excesso de liquidez", ou seja, a liquidez em larga escala trazida pelos cortes de taxas de juros primeiro fluirá para mercados tradicionais, como ações dos EUA, e depois o excesso de liquidez fluirá para mercados de alto risco de subescala, como o mercado cripto.
No entanto, esta situação vai mudar lentamente, porque à medida que mais e mais grandes instituições começaram a participar profundamente no mercado cripto nos últimos anos, o mercado cripto tornou-se cada vez mais sincronizado com as ações dos EUA, uma vez que o mercado tem liquidez em grande escala, então também pode haver alguns fundos que optam por fluir para o mercado cripto antecipadamente.
À medida que avançamos para 2022, o Fed reiniciou uma nova rodada de aumentos das taxas de juros, elevando as taxas 6 vezes apenas em 2022 (em março, maio, junho, julho, setembro e dezembro), e em julho de 2023, aumentou as taxas de juros 11 vezes, atingindo 4,33%-5,50%, o nível mais alto em 20 anos. Isso é mostrado na figura abaixo.
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Se olharmos em termos de tempo, o período 2022-2023 também coincide com um novo mercado de baixa no mercado cripto.
À medida que o tempo continua em 2024, o Fed reiniciou um novo mercado altista com o Fed recomeçando a cortar as taxas de juros (setembro de 2024 iniciou um novo ciclo de cortes de juros) e injetando nova liquidez no mercado, juntamente com o impulso de narrativas macro, como ETFs, e algumas novas narrativas internas, como o ecossistema BTC.
E também podemos ver pelo crescimento contínuo das stablecoins, e alguns fundos só começaram a entrar no mercado em grande escala por volta dessa época. Todos nós passamos pelos eventos que se seguiram, como o boom maciço da MemeCoin (hype de preço) e o BTC quebrando a marca de US$ 100.000 e continuando a atingir novas máximas históricas......
Então, o que vem a seguir na cartilha? Não sei sobre isso, precisamos prestar atenção à reunião de taxas de juros do Fed na próxima semana (19 de março), como mostra o gráfico abaixo.
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No entanto, a julgar por alguns dos dados atuais de previsão, a expectativa de um corte de juros em junho, pelo menos, é relativamente alta, como mostra o gráfico abaixo.
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Embora a expectativa do corte da taxa de juros deste ano ainda esteja lá, de fato, através do exposto, também podemos encontrar a diferença entre o corte da taxa de juros em 2020 e o corte da taxa de juros em 2025: além da diferença na taxa de juros inicial, a maior diferença é a velocidade dos cortes nas taxas de juros, a velocidade e a magnitude da última rodada de cortes nas taxas de juros são relativamente grandes, e essa rodada de cortes de juros atualmente parece um processo lento e gradual, a menos que haja também um evento de cisne negro de maior escala, como o disjuntor de ações dos EUA que mencionamos no artigo há alguns dias (11 de março).
Como mencionamos acima, o mercado cripto goza principalmente de excesso de liquidez, mesmo que essa situação possa mudar no futuro, mas se o processo de corte das taxas de juros for lento e gradual, então, para o estágio atual do mercado cripto, também pode ser um mercado gradual, e para os investidores comuns, a negociação se tornará mais difícil e cautelosa, a menos que também haja condições extremas, tais como:
Do lado positivo, conheça os outros dois dos três fatores centrais (narrativa, macro, política) mencionados em nosso artigo anterior, ou seja, novas mudanças ou inovações dentro do mercado cripto (que não podem ser vistas por enquanto), ou novos grandes estímulos positivos na política, onde a política se refere principalmente ao lado dos EUA (claro, se um grande país do Oriente pode se abrir, então é um positivo maior, mas é impossível no momento). Do lado negativo, há um evento do cisne negro que é maior do que a guerra tarifária, que pode levar diretamente o mercado ao colapso.
Trump diz: Torne a América grande novamente!
Leeks disse: Viagra é bom, desde que possa reduzir as taxas de juros!
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Fonte do artigo: Words Li Huawai
No artigo anterior, repensamos principalmente o desenvolvimento do mercado e, em termos do sentimento atual do mercado, muitas pessoas parecem ter renovado as esperanças na expectativa de um corte de juros.
A última vez que o mercado cripto desfrutou dos benefícios de um corte de juros em grande escala foi em 2020, quando a taxa de fundos federais (a taxa ajustada do Fed) não era muito alta antes da pandemia, apenas 1,5% - 1,75%. No entanto, em resposta ao impacto da pandemia, o Fed fez dois cortes emergenciais de juros em um mês: o primeiro em 50 pontos-base (0,5%) e o segundo em 100 pontos-base (1%).
Como resultado, a taxa de fundos federais naquela época foi diretamente reduzida para 0%-0,25%, o que significou que o empréstimo (crédito) se tornou mais fácil do que nunca e, à medida que o custo do empréstimo diminuiu, uma grande quantidade de liquidez foi despejada no mercado (incluindo o mercado cripto) e elevou os preços de vários ativos de risco, o que se tornou um dos principais impulsionadores do grande mercado altista em 2021.
1.O complexo de corte de juros de Trump
Uma reportagem da BBC na época (16 de março de 2020) também foi interessante: como o Fed cortou as taxas de juros para zero "com toda a munição de uma só vez", Trump, que já havia criticado Powell por "não ser bom", também fez uma rara mudança de elogios como "fantástica", "muito boa notícia" e "me deixou muito feliz". Isso é mostrado na figura abaixo.
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Também pode ser visto pelos relatórios da época que Trump sempre foi mais "complexo" sobre o "corte de taxa de juros".
Cinco anos se passaram, e eu lembro que, depois que Trump voltou à presidência este ano (2025), ele também disse publicamente: ele entende as taxas de juros melhor do que o presidente do Fed, Powell. Isso é mostrado na figura abaixo.
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No entanto, a julgar por uma série de coisas que Trump fez nos últimos dois meses, bem como o enorme impacto de volatilidade resultante no mercado (incluindo ações dos EUA, mercados de criptomoedas, etc.), parece que o Fed ainda não tem acordo para "ouvi-lo" desta vez, e é isso que muitas pessoas no mercado estão especulando atualmente, a razão pela qual Trump está fazendo tantas coisas agora é "forçar" o Fed a reduzir as taxas de juros.
2.Impacto das reduções das taxas de juro no mercado
Continuamos a voltar ao tema do mercado cripto.
É precisamente por causa do corte das taxas de juro em 2020 que os custos de empréstimos extremamente baixos e a liquidez em maior escala estão também a alimentar o processo de um novo mercado em alta.
Mas se olharmos para trás na tendência histórica de preços, também podemos descobrir que o efeito dos cortes nas taxas de juros naquela época não se manifestou imediatamente no mercado cripto, e o grande mercado altista não estourou até 2021, que é realmente o ponto que mencionamos no artigo anterior: o mercado cripto desfruta principalmente de "excesso de liquidez", ou seja, a liquidez em larga escala trazida pelos cortes de taxas de juros primeiro fluirá para mercados tradicionais, como ações dos EUA, e depois o excesso de liquidez fluirá para mercados de alto risco de subescala, como o mercado cripto.
No entanto, esta situação vai mudar lentamente, porque à medida que mais e mais grandes instituições começaram a participar profundamente no mercado cripto nos últimos anos, o mercado cripto tornou-se cada vez mais sincronizado com as ações dos EUA, uma vez que o mercado tem liquidez em grande escala, então também pode haver alguns fundos que optam por fluir para o mercado cripto antecipadamente.
À medida que avançamos para 2022, o Fed reiniciou uma nova rodada de aumentos das taxas de juros, elevando as taxas 6 vezes apenas em 2022 (em março, maio, junho, julho, setembro e dezembro), e em julho de 2023, aumentou as taxas de juros 11 vezes, atingindo 4,33%-5,50%, o nível mais alto em 20 anos. Isso é mostrado na figura abaixo.
! [Falando sobre o complexo de corte de juros de Trump: ligue a imprensa de impressão de dinheiro e torne a América grande novamente?] ](https://img.gateio.im/social/moments-17539e64ddb2c70d0834e2a18ef4282e)
Se olharmos em termos de tempo, o período 2022-2023 também coincide com um novo mercado de baixa no mercado cripto.
À medida que o tempo continua em 2024, o Fed reiniciou um novo mercado altista com o Fed recomeçando a cortar as taxas de juros (setembro de 2024 iniciou um novo ciclo de cortes de juros) e injetando nova liquidez no mercado, juntamente com o impulso de narrativas macro, como ETFs, e algumas novas narrativas internas, como o ecossistema BTC.
E também podemos ver pelo crescimento contínuo das stablecoins, e alguns fundos só começaram a entrar no mercado em grande escala por volta dessa época. Todos nós passamos pelos eventos que se seguiram, como o boom maciço da MemeCoin (hype de preço) e o BTC quebrando a marca de US$ 100.000 e continuando a atingir novas máximas históricas......
Então, o que vem a seguir na cartilha? Não sei sobre isso, precisamos prestar atenção à reunião de taxas de juros do Fed na próxima semana (19 de março), como mostra o gráfico abaixo.
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No entanto, a julgar por alguns dos dados atuais de previsão, a expectativa de um corte de juros em junho, pelo menos, é relativamente alta, como mostra o gráfico abaixo.
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Embora a expectativa do corte da taxa de juros deste ano ainda esteja lá, de fato, através do exposto, também podemos encontrar a diferença entre o corte da taxa de juros em 2020 e o corte da taxa de juros em 2025: além da diferença na taxa de juros inicial, a maior diferença é a velocidade dos cortes nas taxas de juros, a velocidade e a magnitude da última rodada de cortes nas taxas de juros são relativamente grandes, e essa rodada de cortes de juros atualmente parece um processo lento e gradual, a menos que haja também um evento de cisne negro de maior escala, como o disjuntor de ações dos EUA que mencionamos no artigo há alguns dias (11 de março).
Como mencionamos acima, o mercado cripto goza principalmente de excesso de liquidez, mesmo que essa situação possa mudar no futuro, mas se o processo de corte das taxas de juros for lento e gradual, então, para o estágio atual do mercado cripto, também pode ser um mercado gradual, e para os investidores comuns, a negociação se tornará mais difícil e cautelosa, a menos que também haja condições extremas, tais como:
Do lado positivo, conheça os outros dois dos três fatores centrais (narrativa, macro, política) mencionados em nosso artigo anterior, ou seja, novas mudanças ou inovações dentro do mercado cripto (que não podem ser vistas por enquanto), ou novos grandes estímulos positivos na política, onde a política se refere principalmente ao lado dos EUA (claro, se um grande país do Oriente pode se abrir, então é um positivo maior, mas é impossível no momento). Do lado negativo, há um evento do cisne negro que é maior do que a guerra tarifária, que pode levar diretamente o mercado ao colapso.
Trump diz: Torne a América grande novamente!
Leeks disse: Viagra é bom, desde que possa reduzir as taxas de juros!