Título original: "O fim da escuridão - Previsão de tendências de mercado para 2025"
Escrito por: SANYUAN Capital
O fim da escuridão está próximo. A partir de quatro perspetivas [dívida e tarifas, recessão e redução das taxas de juro, ativos de risco ou ativos de refúgio, entidades no mercado], discuto a minha visão sobre a tendência do mercado em 2025.
BTC testa suporte em 77000, o Ethereum cai abaixo do suporte em 2000, mais de 2 bilhões de ETH na makerDAO estão à beira da liquidação, saída de ETF, problemas surgem quando se está em apuros, a atualização do Pectra na rede de testes também foi comprometida. O mercado está debatendo se é uma armadilha de urso ou touro, com cada vez mais pessoas prevendo um mercado de urso, o Nasdaq cai 4% em um único dia, a onda de recessão continua, a probabilidade de recessão este ano no polymarket já subiu para 40%. Curiosamente, é exatamente 312. Deixe-me compartilhar minha opinião pessoal, animar a todos∶
Começando com a conclusão, estou otimista: há uma pressão de queda significativa a curto prazo este ano, mas estou confiante no futuro.
1、Dívida e tarifas
Como é amplamente conhecido, o principal objetivo da administração de Trump é liquidar dívidas, e a abordagem é cortar gastos e aumentar receitas.
Todos sabem sobre a redução, é DOGE.
Em termos de fontes de receita do governo, a importante via de receita inclui vários tipos de impostos (a maior parte) e receitas não fiscais (receitas de confisco, receitas de ativos estatais, taxas de serviço, receitas de investimento). Nos últimos anos, a receita fiscal foi de cerca de 3-4 trilhões, as tarifas representaram apenas 1-2%, mas em comparação com os impostos sobre indivíduos e empresas, as tarifas são um ponto de crescimento mais elástico. Entre as receitas não fiscais, os confisco e as receitas de investimento também são pontos de crescimento mais elástico. Pode-se ver que Trump está sempre falando sobre a imposição de tarifas. Além da consideração da receita do governo, o principal objetivo é criar oportunidades de crescimento para as empresas americanas e também pode ser usado como fichas de negociação, mesmo que no final não sejam impostas, elas precisarão ser trocadas por outros interesses.
No entanto, na era da globalização, os efeitos das tarifas são complexos e podem resultar no aumento dos custos das empresas, interrupções na cadeia de abastecimento, afetando os consumidores e levando a um aumento da inflação. As tarifas recíprocas dos países também podem pressionar os produtos de exportação nacionais, aumentando o sentimento de espera nos mercados financeiros e aumentando o risco de recessão. Portanto, muitas pessoas acreditam que a política de tarifas de Trump é principalmente um instrumento de coerção. Independentemente de as tarifas serem ou não implementadas, desde que possam trazer um renascimento da indústria manufatureira dos Estados Unidos, isso é mais valioso do que as próprias tarifas.
2、recessão e corte de taxas de juro
Atualmente, o mercado está mais preocupado com a incerteza que traz preocupações de recessão, afinal, o próprio Trump disse que haverá um período de transição dolorosa. Mas qualquer incerteza terá um dia de resolução, a incerteza trazida por Trump também será gradualmente aceite pelo mercado, à medida que as políticas e os dados se tornam mais claros, o medo da incerteza futura passará. Os dados de recessão também podem ser o gatilho para cortes nas taxas de juros.
A épica inundação de liquidez causada pela epidemia precisa de mais tempo para ser absorvida, adiando assim este ciclo de redução das taxas de juros, afetando também o ciclo do BTC. Para o governo dos Estados Unidos, que está atolado em dívidas, a redução das taxas de juros é o que eles esperam, mas infelizmente a inflação persiste. Além dos efeitos colaterais da inundação de liquidez anterior, também existem problemas como os preços da energia, cadeias de abastecimento e custos de mão-de-obra.
Olhando para os dados de fevereiro mais recentes, a taxa de desemprego subiu ligeiramente, com o CPI de quarta-feira a tornar-se o centro das atenções. Se o CPI mostrar uma tendência de queda, a probabilidade de um corte nas taxas de juros em junho será maior. Olhando para o frenesi do mercado touro de 2021, começou com o início do ciclo de cortes de juros e terminou antes do aumento das taxas de juros. Certamente, o governo Trump não quer ver uma recessão, pois se ocorrer uma recessão grave, ele será considerado um criminoso da história. No entanto, se a desalavancagem for controlada, ele será lembrado pela história. Portanto, o governo Trump prefere ver uma recessão controlável que reduza o pânico e a taxa de inflação, seguida pela continuação dos cortes de juros. Afinal, com o exemplo de Hoover, eles não querem deixar uma recessão descontrolada acontecer. Além disso, há esperança de um cessar-fogo na guerra entre a Rússia e a Ucrânia este ano.
Portanto, olhando para a probabilidade de recessão e o ciclo de cortes de juros, é muito provável que não vá diretamente para o urso, mas é possível que haja um mergulho profundo.
3、Ativos de risco ou ativos de refúgio
Se olharmos para o desempenho dos últimos anos, o BTC tem uma correlação significativa com o índice Nasdaq, sendo ainda considerado um ativo de risco pelo mercado. No entanto, com a assinatura da reserva estratégica dos EUA e mais instituições alocando BTC como ativo, o aumento do risco de recessão pode levar a um aumento na demanda por refúgio, possivelmente aumentando o reconhecimento do BTC como um ativo de refúgio no mercado.
4、Alterações nos sujeitos participantes do mercado
No ciclo anterior do BTC, a maioria das pessoas que contribuíram para a liquidez eram aquelas que viram o efeito de ganhar dinheiro no círculo de moedas e entraram em pânico. A maioria eram novos investidores, mas com a educação do mercado, a proporção de investidores antigos/novos está aumentando gradualmente. Além disso, com a aprovação dos ETFs e a resolução das questões de conformidade, os fundos institucionais se tornaram a maior parte da liquidez. As instituições também têm atitudes diferentes em relação ao BTC, algumas podem negociá-lo como ações de tecnologia, outras apenas como parte de estratégias de hedge e não valorizam muito as muitas moedas de imitação, enquanto algumas instituições as mantêm a longo prazo como parte da alocação de ativos.
As instituições, em comparação com os investidores individuais, são menos propensas a serem influenciadas pelo sentimento do mercado e têm uma capacidade de gestão de risco mais forte, incluindo capital a longo prazo, o que ajuda a mitigar a volatilidade do BTC causada pelo sentimento.
Portanto, neste momento em que o ciclo de corte de juros está apenas a começar, a possibilidade de o BTC cair diretamente para os 30-40 mil não é alta. Há até uma teoria da conspiração que sugere que as instituições estão a utilizar a concordância de todos com a experiência passada dos ciclos para criar um sentimento de baixa, obrigando a ceder fichas a preços baixos.
Em resumo, minha previsão para o futuro é que haverá principalmente volatilidade nos meses 3-4, não excluindo a possibilidade de uma queda acentuada. Em maio, precisamos ver os dados, com uma grande probabilidade de redução da taxa de juros em junho, e com boas perspectivas para a segunda metade do ano.
O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
O fim da escuridão: como a transformação da dívida, tarifas e recessão afetam a estratégia de investimento
Título original: "O fim da escuridão - Previsão de tendências de mercado para 2025"
Escrito por: SANYUAN Capital
O fim da escuridão está próximo. A partir de quatro perspetivas [dívida e tarifas, recessão e redução das taxas de juro, ativos de risco ou ativos de refúgio, entidades no mercado], discuto a minha visão sobre a tendência do mercado em 2025.
BTC testa suporte em 77000, o Ethereum cai abaixo do suporte em 2000, mais de 2 bilhões de ETH na makerDAO estão à beira da liquidação, saída de ETF, problemas surgem quando se está em apuros, a atualização do Pectra na rede de testes também foi comprometida. O mercado está debatendo se é uma armadilha de urso ou touro, com cada vez mais pessoas prevendo um mercado de urso, o Nasdaq cai 4% em um único dia, a onda de recessão continua, a probabilidade de recessão este ano no polymarket já subiu para 40%. Curiosamente, é exatamente 312. Deixe-me compartilhar minha opinião pessoal, animar a todos∶
Começando com a conclusão, estou otimista: há uma pressão de queda significativa a curto prazo este ano, mas estou confiante no futuro.
1、Dívida e tarifas
Como é amplamente conhecido, o principal objetivo da administração de Trump é liquidar dívidas, e a abordagem é cortar gastos e aumentar receitas.
Todos sabem sobre a redução, é DOGE.
Em termos de fontes de receita do governo, a importante via de receita inclui vários tipos de impostos (a maior parte) e receitas não fiscais (receitas de confisco, receitas de ativos estatais, taxas de serviço, receitas de investimento). Nos últimos anos, a receita fiscal foi de cerca de 3-4 trilhões, as tarifas representaram apenas 1-2%, mas em comparação com os impostos sobre indivíduos e empresas, as tarifas são um ponto de crescimento mais elástico. Entre as receitas não fiscais, os confisco e as receitas de investimento também são pontos de crescimento mais elástico. Pode-se ver que Trump está sempre falando sobre a imposição de tarifas. Além da consideração da receita do governo, o principal objetivo é criar oportunidades de crescimento para as empresas americanas e também pode ser usado como fichas de negociação, mesmo que no final não sejam impostas, elas precisarão ser trocadas por outros interesses.
No entanto, na era da globalização, os efeitos das tarifas são complexos e podem resultar no aumento dos custos das empresas, interrupções na cadeia de abastecimento, afetando os consumidores e levando a um aumento da inflação. As tarifas recíprocas dos países também podem pressionar os produtos de exportação nacionais, aumentando o sentimento de espera nos mercados financeiros e aumentando o risco de recessão. Portanto, muitas pessoas acreditam que a política de tarifas de Trump é principalmente um instrumento de coerção. Independentemente de as tarifas serem ou não implementadas, desde que possam trazer um renascimento da indústria manufatureira dos Estados Unidos, isso é mais valioso do que as próprias tarifas.
2、recessão e corte de taxas de juro
Atualmente, o mercado está mais preocupado com a incerteza que traz preocupações de recessão, afinal, o próprio Trump disse que haverá um período de transição dolorosa. Mas qualquer incerteza terá um dia de resolução, a incerteza trazida por Trump também será gradualmente aceite pelo mercado, à medida que as políticas e os dados se tornam mais claros, o medo da incerteza futura passará. Os dados de recessão também podem ser o gatilho para cortes nas taxas de juros.
A épica inundação de liquidez causada pela epidemia precisa de mais tempo para ser absorvida, adiando assim este ciclo de redução das taxas de juros, afetando também o ciclo do BTC. Para o governo dos Estados Unidos, que está atolado em dívidas, a redução das taxas de juros é o que eles esperam, mas infelizmente a inflação persiste. Além dos efeitos colaterais da inundação de liquidez anterior, também existem problemas como os preços da energia, cadeias de abastecimento e custos de mão-de-obra.
Olhando para os dados de fevereiro mais recentes, a taxa de desemprego subiu ligeiramente, com o CPI de quarta-feira a tornar-se o centro das atenções. Se o CPI mostrar uma tendência de queda, a probabilidade de um corte nas taxas de juros em junho será maior. Olhando para o frenesi do mercado touro de 2021, começou com o início do ciclo de cortes de juros e terminou antes do aumento das taxas de juros. Certamente, o governo Trump não quer ver uma recessão, pois se ocorrer uma recessão grave, ele será considerado um criminoso da história. No entanto, se a desalavancagem for controlada, ele será lembrado pela história. Portanto, o governo Trump prefere ver uma recessão controlável que reduza o pânico e a taxa de inflação, seguida pela continuação dos cortes de juros. Afinal, com o exemplo de Hoover, eles não querem deixar uma recessão descontrolada acontecer. Além disso, há esperança de um cessar-fogo na guerra entre a Rússia e a Ucrânia este ano.
Portanto, olhando para a probabilidade de recessão e o ciclo de cortes de juros, é muito provável que não vá diretamente para o urso, mas é possível que haja um mergulho profundo.
3、Ativos de risco ou ativos de refúgio
Se olharmos para o desempenho dos últimos anos, o BTC tem uma correlação significativa com o índice Nasdaq, sendo ainda considerado um ativo de risco pelo mercado. No entanto, com a assinatura da reserva estratégica dos EUA e mais instituições alocando BTC como ativo, o aumento do risco de recessão pode levar a um aumento na demanda por refúgio, possivelmente aumentando o reconhecimento do BTC como um ativo de refúgio no mercado.
4、Alterações nos sujeitos participantes do mercado
No ciclo anterior do BTC, a maioria das pessoas que contribuíram para a liquidez eram aquelas que viram o efeito de ganhar dinheiro no círculo de moedas e entraram em pânico. A maioria eram novos investidores, mas com a educação do mercado, a proporção de investidores antigos/novos está aumentando gradualmente. Além disso, com a aprovação dos ETFs e a resolução das questões de conformidade, os fundos institucionais se tornaram a maior parte da liquidez. As instituições também têm atitudes diferentes em relação ao BTC, algumas podem negociá-lo como ações de tecnologia, outras apenas como parte de estratégias de hedge e não valorizam muito as muitas moedas de imitação, enquanto algumas instituições as mantêm a longo prazo como parte da alocação de ativos.
As instituições, em comparação com os investidores individuais, são menos propensas a serem influenciadas pelo sentimento do mercado e têm uma capacidade de gestão de risco mais forte, incluindo capital a longo prazo, o que ajuda a mitigar a volatilidade do BTC causada pelo sentimento.
Portanto, neste momento em que o ciclo de corte de juros está apenas a começar, a possibilidade de o BTC cair diretamente para os 30-40 mil não é alta. Há até uma teoria da conspiração que sugere que as instituições estão a utilizar a concordância de todos com a experiência passada dos ciclos para criar um sentimento de baixa, obrigando a ceder fichas a preços baixos.
Em resumo, minha previsão para o futuro é que haverá principalmente volatilidade nos meses 3-4, não excluindo a possibilidade de uma queda acentuada. Em maio, precisamos ver os dados, com uma grande probabilidade de redução da taxa de juros em junho, e com boas perspectivas para a segunda metade do ano.