Depois que o Federal Reserve distribuiu presentes de fim de ano com antecedência, as expectativas do mercado americano para a recuperação do IPO no novo ano dispararam

(1) Depois que o Federal Reserve sinalizou que poderia começar a reverter a rodada mais rápida de aumentos de juros em décadas, banqueiros que aconselham empresas em listagens de ações esperam que o novo ano traga um ressurgimento de ofertas públicas iniciais (IPOs). (2) David Ludwig, chefe global de mercados de capitais de ações (ECM) do Goldman Sachs, disse: "O mercado de IPOs em 2024 será muito melhor do que este ano, e meu instinto me diz que o número e a amplitude dos IPOs aumentarão com o tempo. " (3) Foi um ano difícil para os banqueiros. De acordo com a Dealogic, o tamanho do negócio do mercado de capitais deste ano foi até agora o segundo pior ano da última década (o pior foi 2022), com US$ 532 bilhões levantados até agora. Isso é especialmente verdadeiro para IPOs, com a atividade de IPO em 2023 sendo a menor desde 2016. (4) Algumas das empresas que abriram capital este ano viram os preços das suas ações caírem após a cotação, incluindo a fabricante de chips Arm Holdings e a fabricante de sandálias Birkenstock. Mas os mercados acionários globais se recuperaram à medida que há uma crença crescente de que as taxas de juros atingiram o pico, e muitas dessas ações estão agora sendo negociadas acima de seus preços de emissão. (5) Por enquanto, o mercado precificou expectativas de que o Fed reduzirá as taxas de juros em cerca de 160 pontos-base no próximo ano, enquanto os investidores também acreditam que a economia dos EUA evitará uma recessão severa – ambas as expectativas reforçadas pelos dados econômicos mais recentes. Stephane Boujnah, CEO da Euronext, disse: "É claro que o pior cenário é que estamos na fase de uma pausa nos aumentos de juros e, na melhor das hipóteses, estamos no início de uma possível queda nas taxas de juros. Isso, disse ele, levará os investidores a mudar seus ativos de títulos para ações. " (6) A previsão positiva do Goldman Sachs para 2024 está longe do período de expansão de 2021. Ainda assim, no próximo ano haverá o IPO do grupo de moda Shein, com sede em Singapura, que pode ser avaliado em até US$ 90 bilhões. (7) O fundo de private equity Permira está se preparando para listar a marca italiana de calçados de luxo Golden Goose em Milão, de acordo com pessoas familiarizadas com o assunto, em um negócio que pode levantar cerca de 1 bilhão de euros (US$ 1,09 bilhão). (8) Os negociadores esperam que as sociedades de fundos de capitais de investimento sejam uma importante fonte de negócios nos próximos meses, uma vez que se encontram sob pressão para devolver capital aos investidores após o ano mais lento de saídas de capitais de investimento em 10 anos. (9) Gareth McCartney, Cochefe Global de Mercados de Capitais do UBS, disse: “As condições prévias para a reabertura do mercado de IPO estão em vigor, e os fundos de private equity têm grandes ativos que são atraentes para os investidores do mercado público”