Fundos de hedge reduzem posições short em BTC à medida que o alavancagem se redefine, preparando um possível caminho rumo aos $85K se o momentum se intensificar.
Os dados dos futuros de Bitcoin na CME chamaram novamente a atenção dos participantes do mercado. Como observado por analistas, a estrutura atual assemelha-se a configurações que precederam grandes movimentos de alta em ciclos anteriores.
Para além disso, novos dados da CFTC sugerem que grandes especuladores estão recuando de apostas agressivas de baixa. Os analistas agora observam se uma rotação semelhante pode ocorrer novamente.
A Desalavancagem do Bitcoin Aprofunda-se à medida que o Sentimento dos Futuros se Torna Mais Favorável
O mais recente relatório de Compromisso de Traders da Comissão de Futuros de Commodities (CFTC) mostra que traders não comerciais reduziram drasticamente a exposição líquida curta ao longo do último mês. Geralmente, essa mudança indica uma mudança clara de sentimento entre os participantes ativos nos futuros de BTC.
🚨 SINAIS DE MUDANÇA DE DINHEIRO INTELIGENTE NA CME APONTAM PARA REVERSÃO DO $BTC PARA 85K
O Bitcoin anteriormente atingiu o fundo em abril de 2025, quando os especuladores de futuros da CME passaram a ter uma posição líquida mais otimista; e uma mudança de posicionamento semelhante está surgindo em 2026.
De acordo com o mais recente relatório de Compromisso de Traders (COT) da CFTC,… https://t.co/oqrHvRexAI pic.twitter.com/UvXQIDOonw
— CryptosRus (@CryptosR_Us) 23 de fevereiro de 2026
Analistas traçaram paralelos com mudanças semelhantes ocorridas em anos anteriores. Em abril de 2023 e abril de 2025, o Bitcoin formou fundos locais logo após a mudança na posição dos futuros se tornar menos bearish.
O Bitcoin posteriormente subiu cerca de 190% em 2023 e aproximadamente 70% após a mudança de abril de 2025. Curiosamente, a posição atual mostra uma mudança inicial semelhante.
Ao analisar o interesse aberto, o interesse aberto agregado em futuros de Bitcoin na CME reduziu-se de mais de $22 bilhões para aproximadamente $7–9 bilhões. Mais da metade da alavancagem máxima foi removida do sistema.
_Fontes de Imagem: CoinGlass
A fase de redefinição sugere alguns pontos-chave:
- Muitas liquidações forçadas já ocorreram.
- A alavancagem excessiva da última alta foi eliminada.
- O mercado de futuros agora parece menos congestionado e menos superaquecido.
- Ainda não começou uma nova acumulação forte de posições.
Despejos profundos de alavancagem frequentemente antecedem movimentos direcionalmente fortes no Bitcoin. No entanto, o interesse aberto ainda não começou a subir novamente de forma significativa, sugerindo que os traders ainda estão reposicionando-se, em vez de confirmar uma ruptura.
_Fontes de Imagem: CryptoQuant
O basis dos futuros também reflete um tom mais cauteloso. No final de 2024, contratos de CME de três a seis meses negociaram com prêmios anuais entre 4% e 6% durante fases de forte alta.
Os prêmios atuais reduziram-se para cerca de 1% a 2%, com alguns contratos de curto prazo negociando próximos do zero, indicando uma posição mais medida, em vez de uma exposição agressiva de compra.
CME Basis Encolhe à Medida que Traders Reposicionam, Cenário de $85K Ganha Atenção
A redução do basis sugere que a cobertura de posições vendidas começou, mas a convicção de compra forte ainda é limitada. Os rompimentos em ciclos anteriores seguiram uma sequência reconhecível:
Cobertura de posições vendidas reduz a pressão de baixa
- O basis dos futuros gradualmente se reconstrói.
- O interesse aberto aumenta junto com a força do preço.
- Traders de momentum reentram à medida que a tendência se confirma.
Segundo analistas, o mercado agora parece estar posicionado entre a primeira e a segunda fases.
Veículos de investimento em BTC registraram fortes entradas durante rallies anteriores. Mas as sessões recentes mostram entradas e saídas alternadas. E, embora essas oscilações tenham se estabilizado, a acumulação sustentada ainda não retornou.
Os traders de derivativos frequentemente se reposicionam antes que os alocadores de spot comprometam capital. E, se o basis se reconstrói e o interesse aberto começa a expandir enquanto as entradas em ETFs se fortalecem, o alinhamento estrutural pode apoiar um impulso rumo aos $85.000 nas próximas semanas.
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