Entrando em 2026, a disposição para o risco nos mercados globais melhora claramente, com as ações americanas recuperando rapidamente as perdas de dezembro do ano passado, e o sentimento macroeconómico também impulsiona o mercado de criptomoedas a retomar um ponto de viragem crucial. Entre as divergências sobre “manter ou sair antecipadamente”, os dados on-chain do Ethereum (ETH) revelam sinais claros de tendência de alta.
Os dados mais recentes mostram que a fila de validadores do Ethereum caiu para cerca de 15.000, uma redução significativa em relação ao pico de 2,6 milhões em meados de setembro de 2025, uma queda superior a 99%. Essa mudança indica que, durante as correções de preço e volatilidade do mercado anteriores, os stakers de Ethereum não entraram em pânico em massa, mas optaram por continuar a manter suas posições, demonstrando alta confiança na tendência de médio a longo prazo do ETH.
É importante notar que, apesar de o ETH ter recuado cerca de 30% do pico de aproximadamente 4200 dólares no quarto trimestre, e de mostrar um desempenho ligeiramente mais fraco em relação ao Bitcoin (BTC) no final do ano, o comportamento dos validadores não se abaleu com a queda de preço. Além disso, a taxa de retorno anualizada (APR) do staking de Ethereum caiu de mais de 3% para cerca de 2,54%, uma redução no incentivo que não provocou uma onda de saídas, reforçando ainda mais o sentimento de HODL.
Do ponto de vista histórico, a contínua redução na fila de validadores geralmente ocorre antes do início de um mercado de alta. No primeiro trimestre de 2024, o Ethereum também apresentou uma estrutura semelhante, seguida de uma alta de mais de 60% nos preços nesse período. Nesse contexto, o mercado começou a reavaliar a possibilidade de ETH entrar em um ciclo de alta no primeiro trimestre de 2026.
Os fundamentos on-chain também oferecem suporte. Os dados indicam que o volume de negociações de stablecoins no Ethereum no quarto trimestre ultrapassou 8 trilhões de dólares, atingindo um recorde histórico; o número médio de transações diárias superou 2 milhões, com a atividade da rede continuando a crescer. Isso mostra que o Ethereum não depende apenas do sentimento, mas opera de forma estável impulsionado por demandas reais de uso e liquidez.
De modo geral, fatores como a redução rápida na fila de validadores, o aumento nas promessas de staking e o crescimento da atividade na rede estão construindo uma base sólida para o preço do Ethereum. Com a liquidez de mercado em baixa gradualmente se acumulando, a expectativa de que o ETH entre em uma nova fase de descoberta de preço até o final deste trimestre está crescendo. A possibilidade de uma repetição do mercado de alta do Ethereum tornou-se uma das variáveis mais relevantes atualmente para o mercado.
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