Notícias Ethereum: O preço do ETH já não é o núcleo? Por que os fundamentos irão determinar o verdadeiro valor em 2026

Com o lançamento progressivo do roteiro para 2026 das blockchains Layer-1, o mercado de criptomoedas está a passar por uma importante mudança de perceção. Em 2025, o desempenho do preço do Ethereum (ETH) mostrou-se claramente divergente dos fundamentos da rede, e as frequentes oscilações do mercado reforçaram uma conclusão de longo prazo: na fase final do ciclo, os fundamentos tendem a ser mais importantes do que o preço de curto prazo.

Neste contexto, o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, voltou a enfatizar a importância da “descentralização” e das aplicações reais, colocando-as como o foco principal do desenvolvimento do Ethereum em 2026. A eficácia desta estratégia está a tornar-se um ponto central de atenção para investidores e desenvolvedores.

Do ponto de vista dos dados fundamentais, 2025 foi um ano de desempenho extremamente forte para o Ethereum. O volume de transações na cadeia atingiu um recorde histórico, a rede completou várias atualizações críticas, a quota de mercado de DeFi manteve-se acima de 50% a longo prazo, e o valor total de ativos tokenizados (RWA) cresceu até 212% em comparação com o ano anterior. Estes indicadores demonstram que o Ethereum continua a ser a infraestrutura central para contratos inteligentes e aplicações financeiras.

Contudo, o crescimento não veio sem custos. Com a expansão das redes Layer-2, as taxas de gás na rede principal continuam a diminuir. Dados do Growthpie mostram que os lucros relacionados ao L2 caíram 53% em comparação anual, levando o Ethereum a perder quase 100 milhões de dólares em receitas. Isto levantou preocupações no mercado sobre o modelo de receita a longo prazo: se as taxas continuarem a ser comprimidas, o Ethereum conseguirá sustentar o seu vasto roteiro tecnológico?

Sobre esta questão, surgiram opiniões divergentes no mercado. Investidores de curto prazo ficaram desapontados com o retorno anual de cerca de 11% registado pelo ETH em 2025, e mais fundos optaram por aguardar, enfraquecendo o impulso de especulação de curto prazo. Mas, numa perspetiva de longo prazo, custos baixos e alta capacidade de processamento estão a atrair mais instituições e aplicações. Por exemplo, o JPMorgan está a promover a tokenização de ativos na rede Ethereum, o que serve como uma validação concreta da sua capacidade de infraestrutura.

É importante notar que as reservas de ETH nas exchanges caíram cerca de 20% no final de 2025, para 16,6 milhões de tokens, refletindo uma preferência dos investidores por manter posições a longo prazo em vez de negociações frequentes. Esta mudança indica que o mercado está a passar de uma luta de preços para uma avaliação de valor.

Para 2026, com a descentralização a avançar ainda mais e a expansão contínua de aplicações reais, os fundamentos do Ethereum podem ser mais relevantes do que o próprio preço do ETH. As oscilações de curto prazo podem ainda ocorrer, mas o ponto de âncora do valor a longo prazo será determinado conjuntamente pela taxa de utilização da rede, a profundidade do ecossistema e o envolvimento de instituições.