Pi Network cinco anos de investimento frustrado! 60 milhões de mineiros mineraram de graça, o valor de mercado evaporou para 1,7 mil milhões

Pi Network foi um dos projetos de Criptomoeda revelação em 2019, prometendo que qualquer pessoa poderia minerar com o telefone e ficar rica, atraindo mais de 60 milhões de utilizadores. Mas, após a abertura da mainnet em fevereiro de 2025, o preço do token despencou de um pico histórico de 3 dólares para 0,2040 dólares, e o valor de mercado evaporou de quase 200 bilhões de dólares para 1,7 bilhões de dólares. Os mineradores descobriram-se presos no processo de KYC, sem conseguir retirar os tokens, e os resultados de cinco anos de mineração tornaram-se nada.

Da marca de 60 milhões de utilizadores à queda do chain fantasma

(Fonte: Google Play Store)

Pi Network foi lançada em 2019 pelos Drs. Nicolas Kokkalis e Chengdiao Fan, da Universidade de Stanford, com uma visão bastante atrativa: ao contrário do Bitcoin, que requer hardware especializado, qualquer pessoa pode minerar Pi com um smartphone, com custos de transação muito inferiores às de outras Criptomoedas. Essa narrativa de “todos podem minerar e ficar ricos” espalhou-se rapidamente pelo mundo, e o número de downloads na plataforma Android ultrapassou 100 milhões.

O projeto passou, em dezembro de 2021, para uma mainnet fechada, prometendo que a mainnet já estaria pronta, mas operando apenas em rede interna. Essa fase fechada durou mais de três anos, durante os quais Pi Network continuou a atrair novos utilizadores para a mineração. Muitos abriam o app diariamente e clicavam no botão de mineração, sonhando com a liberdade financeira após a Pi estar disponível nas exchanges.

Em fevereiro de 2025, a mainnet foi finalmente aberta, e o token começou a ser negociado em exchanges como Gate. Mas o sonho desmoronou de imediato. Primeiro, apenas utilizadores que passassem pelo rigoroso processo de KYC puderam transferir os tokens da rede fechada para a mainnet. Esse processo de KYC era extremamente complicado e pouco transparente, e muitos utilizadores foram rejeitados por diversos motivos, deixando milhões de resultados de mineração presos no sistema, sem possibilidade de monetização.

Ainda mais grave, mesmo os sortudos que passaram pelo KYC descobriram que o valor do token estava muito abaixo do esperado. Após atingir brevemente 3 dólares na estreia, o preço começou a despencar, e atualmente está em 0,2040 dólares. Cinco anos de esforço não trouxeram liberdade financeira, mas sim desespero e perda de capital.

Três falhas fatais que levaram à evaporação de 200 bilhões de valor de mercado

(Fonte: Trading View)

A queda do Pi Network não foi por acaso, mas resultado de falhas estruturais inevitáveis. A primeira questão fatal foi a ausência de listagem em exchanges principais. Diferente de muitas Criptomoedas emergentes, Pi Network não conseguiu apoio de exchanges de topo. Um CEO de uma grande CEX chegou a declarar publicamente que era uma fraude, o que destruiu completamente a possibilidade de Pi Network entrar no mercado mainstream.

Sem exchanges principais, a liquidez era extremamente escassa. Mesmo utilizadores que possuíam Pi tinham dificuldades em vender, e o preço caiu rapidamente. Ainda pior, a falta de respaldo de grandes exchanges fez com que Pi Network fosse vista como sem credibilidade por investidores institucionais e traders profissionais, acelerando ainda mais o colapso do preço.

Falhas fatais do Pi Network

Chain fantasma: Apesar de alegar uma ecossistema de aplicações, na prática há uma ausência de utilizadores reais e DApps valiosos, com baixa atividade na rede, sendo considerada uma “chain fantasma”.

Efeito de diluição extrema: Milhões de novos tokens são desbloqueados semanalmente, e nos próximos 12 meses serão liberados mais de 1,2 bilhões, criando uma pressão de oferta contínua que pressiona o preço para baixo.

Governança centralizada: A Pi Foundation controla dezenas de bilhões de tokens, sem mecanismos de votação, e a comunidade não tem voz nas decisões, contrariando o espírito de descentralização das Criptomoedas.

A chain fantasma é a marca mais fatal do Pi Network. Embora a equipe afirme que há aplicações na rede, investigações mostram que esses DApps quase não têm utilizadores reais, e muitos são considerados inúteis. Uma blockchain sem aplicações reais não consegue sustentar o valor do seu token. Quando os investidores perceberem que Pi Network é apenas uma casca vazia, a venda em massa será inevitável.

A diluição contínua é uma toxina que destrói lentamente o preço. Diferente de Criptomoedas com oferta limitada, como o Bitcoin, Pi Network libera milhões de tokens semanalmente, e há mais de 1,2 bilhões a serem desbloqueados. Mesmo com entrada de novos fundos, o aumento da oferta dilui o valor. Os tokens minerados com esforço pelos primeiros utilizadores perdem valor à medida que novas moedas são continuamente liberadas, um modelo econômico que torna difícil sustentar o preço.

A governança centralizada viola o princípio fundamental das Criptomoedas. A Pi Foundation, uma entidade pouco conhecida, controla bilhões de tokens sem restrições. A comunidade não pode votar nas decisões do projeto, nem supervisionar a liberação de tokens, e a transparência é mínima. Essa combinação de “casca de Criptomoeda + núcleo autoritário centralizado” fez com que Pi Network perdesse a confiança da comunidade Cripto.

Será que a autoajuda na esperança de salvação pode funcionar?

Justamente, a queda do Pi Network coincidiu com uma fase de fraqueza geral do mercado de Criptomoedas, incluindo Bitcoin e Ethereum, que também passaram por ajustes. Para tentar reverter a situação, a equipe está promovendo algumas mudanças. Estão desenvolvendo uma rede de testes para gerador de tokens, Automated Market Maker (AMM) e ferramentas de exchange descentralizada (DEX), na esperança de que sua plataforma DEX atraia usuários como plataformas de sucesso como Aave e Raydium.

Além disso, Pi Network investiu em dois projetos: CiDi Games e OpenMind. O primeiro trará funcionalidades de jogos, e o segundo visa transformá-la numa plataforma de IA. A equipe também registrou seu token na Europa, na MICA, o que pode facilitar sua listagem em exchanges principais na região. Se essas iniciativas forem bem-sucedidas, podem, em teoria, melhorar os fundamentos do Pi Network.

No entanto, se essas medidas de autoajuda conseguirão reverter a situação ainda é uma grande incógnita. O desenvolvimento de DEX e AMM leva tempo, e ainda não está claro se Pi Network possui usuários e liquidez suficientes para suportar essas funcionalidades. A integração com jogos e IA é uma esperança distante, e o mercado já perdeu a paciência com Pi Network.