Autor: Ryan Yoon, Analista da Tiger Research
Tradução: Tim, PANews
Há duas semanas, escrevi que o Bitcoin provavelmente ainda não ultrapassaria os 100 mil dólares. O preço chegou a atingir brevemente os 99 mil dólares, antes de recuar. Atualmente, o preço está a consolidar-se abaixo dos 90 mil dólares.
Neste momento, a maioria das pessoas faz a mesma pergunta: “Já é altura de comprar na baixa?”
Sim, já se pode começar a comprar em tranches. Mas tens de definir stops rigorosos.
Bitcoin em consolidação: decisão crítica aproxima-se
O preço mantém-se acima dos 87 900 dólares, que é o custo médio dos compradores ativos.
O preço realizado dos ativos representa a linha de equilíbrio entre lucros e perdas de todo o mercado. Após o crash do mercado em 2022, foi preciso um ano e meio para recuperar este nível. Com a recuperação do preço após o fundo, o mercado finalmente pode respirar de alívio.
Mantém-te atento a este ponto e utiliza-o como a tua linha de referência.
Ao mesmo tempo, observa a relação entre a linha de custo dos detentores de curto prazo e a linha do preço realizado ativo. Se a linha de curto prazo cruzar para baixo a linha ativa, o risco aumenta rapidamente. De momento, ainda não ocorreu este cruzamento desfavorável.
2. Sinais on-chain ténues, mas potencial de retorno elevado
Apesar dos principais indicadores on-chain mostrarem uma tendência de queda, a oportunidade de lucro mantém-se elevada, pois estamos na parte inferior da zona de valor.
O MVRV Z-Score está atualmente em 1,17. Já saiu da zona de preços baratos, mas ainda não subiu significativamente. Devido à força mista de compradores e vendedores, o crescimento nesta zona está a abrandar. A tendência atual é fraca e sem direção clara.
O aSOPR (lucro das saídas gastas ajustado) está estável em 1,0. Os vendedores estão a negociar ao preço de custo, optando por vender mesmo com lucros mínimos.
O NUPL está em 0,36, tendo acabado de entrar na zona de equilíbrio. O NUPL dos detentores de curto prazo é -0,155, o que significa que os novos compradores estão em perda. Assim que o preço atinge a linha de custo, eles vendem. Isto confirma o sentimento de fraqueza do mercado.
Em geral, os detentores tendem a vender assim que têm algum lucro. Mas atenção: quando o MVRV (relação entre capitalização de mercado e valor realizado) se aproxima de 1,10, é uma excelente oportunidade de compra para investimento a longo prazo. O risco é reduzido e, segundo dados históricos, a partir deste ponto, o retorno médio anual é de 40%.
3. “Linha de vida” do Bitcoin: 84 mil dólares
Quebrar abaixo dos 84 mil dólares traz um risco elevado e pode desencadear vendas prolongadas.
O gráfico de distribuição de custos mostra um muro de ordens de compra denso em torno dos 84 mil dólares (faixa entre 83 mil e 85 mil), que é a zona de custo de um grande grupo de compradores recentes. Se o preço quebrar este nível, os detentores de curto prazo enfrentarão perdas profundas, podendo causar vendas em pânico.
Se o preço do Bitcoin cair significativamente abaixo dos 84 mil dólares, irá danificar a estrutura atual do mercado. No dia 1 de dezembro, quando o preço tocou nos 83 mil dólares, o sentimento de pânico no mercado aumentou drasticamente. Os 84 mil dólares não são apenas um suporte técnico no gráfico, mas também a última linha de defesa para o equilíbrio entre lucros e perdas dos detentores.
4. Contratos em aberto: recuam para mínimos
O volume de contratos em aberto no mercado de futuros recuou para mínimos de abril. Esta queda indica que as posições alavancadas mais agressivas já foram liquidadas.
Esta forte descida é positiva; a baixa alavancagem reduz o risco de colapso ou quedas contínuas do mercado. O mercado já eliminou o excesso de especulação e agora tem uma base sólida para um possível movimento ascendente. Podemos esperar que uma nova tendência se inicie a partir desta zona de preços.
5. Agora já se pode comprar na baixa, mas com stops rigorosos
As ferramentas on-chain mostram que este é o melhor momento para comprar na baixa. A bolha do mercado dissipou-se e o retorno esperado é superior ao risco. Construir uma posição agora é sensato.
Mas, se te preocupas com o risco, não compres apenas por comprar. Define um stop loss claro, pois o rumo do mercado ainda é incerto.
Quando o preço cai abaixo do preço realizado ativo, a maioria dos traders ativos entra em perda. Isto pode causar pânico, levando a um possível colapso do mercado.
Coloca o teu stop em 87 900 dólares. Assim, podes comprar em quedas e controlar o risco caso o suporte crítico seja quebrado. Se o suporte falhar, mantém liquidez.
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