O Banco Central do Cazaquistão planeja investir 300 milhões de dólares na alocação de ativos de criptografia, tornando-se o primeiro Banco Central do mundo a entrar no mercado de moedas.

O Banco Nacional do Cazaquistão anunciou planos para alocar entre 50 milhões e 300 milhões de dólares de suas reservas de forex para investir em ativos de criptografia, tornando-se o primeiro banco central do mundo a ter um plano público para alocar criptomoedas. Esta decisão ocorre em meio a um período de ajuste de mercado, onde o Bitcoin caiu de 110 mil dólares no início de novembro para 81 mil dólares, com uma capitalização de mercado evaporando 500 bilhões de dólares. O presidente do Banco Central, Suleimenov, enfatizou que uma estratégia prudente será adotada, participando principalmente indiretamente por meio de ETFs e ações de empresas de criptografia, evitando o investimento direto em tokens, e essa iniciativa marca uma nova fase na atitude das instituições soberanas em relação aos ativos digitais.

Plano de alocação de ativos de criptografia do Banco Central em detalhes

O governador do Banco Nacional do Cazaquistão, Timur Suleimenov, anunciou oficialmente, na conferência de imprensa de 28 de novembro, este plano de investimento em ativos digitais, que é um marco. De acordo com o comunicado oficial, o banco central irá alocar fundos especiais de suas enormes reservas de forex, com um investimento inicial previsto entre 50 milhões e 250 milhões de dólares, podendo eventualmente aumentar para 300 milhões de dólares. Esta decisão torna o Cazaquistão o primeiro banco central do mundo a ter um plano público para incluir criptomoedas nas reservas de forex, estabelecendo um precedente para outros países de mercados emergentes.

O presidente Suleimanov demonstrou uma atitude de cautela significativa ao expor a estratégia de investimento, enfatizando que o Banco Central irá “esperar a poeira assentar” antes de realizar operações de investimento concretas. Ele mencionou especificamente a forte volatilidade atual do mercado de Ativos de criptografia, com o Bitcoin caindo 17% desde o início de novembro, deslizando de um pico de 110 mil dólares para 81 mil dólares, o que resultou na evaporação de cerca de 500 bilhões de dólares da capitalização total de mercado de Ativos de criptografia global. Este ambiente de mercado torna desafiador alcançar lucros de investimento, portanto, o Banco Central precisa aguardar um momento de entrada mais estável.

É importante notar que esta alocação de ativos de criptografia não é a primeira vez que o Cazaquistão entra no campo dos ativos digitais. O Banco Nacional já estabeleceu um portfólio de investimentos em reservas de ouro e forex que inclui ações de alta tecnologia e instrumentos financeiros relacionados a ativos digitais. Suleimenov revelou anteriormente em uma entrevista à Bloomberg no início de novembro que o Cazaquistão planeja criar um fundo nacional de criptografia com um valor de até 1 bilhão de dólares, mas fará investimentos “cautelosos” através de ETFs e ações de empresas de criptografia, em vez de deter diretamente tokens.

informações chave sobre investimentos em encriptação do Banco Central do Cazaquistão

• Escala de investimento: 50 milhões a 300 milhões de dólares
• Fonte de fundos: reservas de forex do país
• Formas de investimento: ETF e ações de empresas de encriptação como principais
• Estado atual: Aguardar a estabilização do mercado para executar
• Posicionamento estratégico: parte do plano do fundo criptográfico nacional

Comparação entre a estratégia de investimento prudente e a visão do presidente

A atitude conservadora de investimento do Banco Central contrasta de forma interessante com a grandiosa visão do presidente Tokayev. O presidente havia anteriormente instruído a criação de um fundo de reservas de criptografia apoiado pelo estado através da empresa de investimento do banco nacional, convocando a acumulação de reservas estratégicas de “ativos promissores” e anunciando o fornecimento de até 1 bilhão de dólares em apoio financeiro a projetos de crescimento tecnológico nas áreas de alta tecnologia e fintech. Este impulso de políticas de cima para baixo reflete a determinação do Cazaquistão em integrar ativos digitais na estratégia de desenvolvimento nacional.

Do ponto de vista dos Bancos Centrais globais, as iniciativas do Cazaquistão têm um significado inovador. Embora os principais Bancos Centrais, incluindo a Reserva Federal e o Banco Central Europeu, estejam explorando as moedas digitais dos Bancos Centrais, a utilização de criptomoedas como alocação de ativos de reservas de divisas é a primeira vez. Essa diferença pode resultar das necessidades especiais do Cazaquistão como uma economia emergente - diversificando as reservas de divisas através de ativos de criptografia, ao mesmo tempo em que promove o desenvolvimento da economia digital do país e atrai investimentos internacionais e talentos inovadores.

Analisar a estratégia dos Bancos Centrais de optar por investimentos indiretos em vez de manter Tokens diretamente reflete a cautela geral dos investidores institucionais e demonstra a importância da conformidade regulatória. Ao investir em ETFs de criptografia e ações de empresas listadas que são negociadas nos mercados financeiros tradicionais, os Bancos Centrais conseguem obter exposição ao mercado de criptografia dentro do quadro regulatório existente, ao mesmo tempo que evitam os riscos tecnológicos e de segurança associados à custódia direta de ativos digitais. Este modelo pode muito bem tornar-se um exemplo a ser seguido por outras instituições soberanas.

Construção de infraestrutura de encriptação em múltiplas camadas

O plano de investimento em ativos de criptografia do Cazaquistão é baseado em um ecossistema digital em rápido desenvolvimento. Em setembro deste ano, o país lançou a primeira reserva de criptografia nacional através do fundo Alem, que foi estabelecido pelo Ministério da Inteligência Artificial e Desenvolvimento Digital, gerido pelo Qazaqstan Venture Group, e selecionou a BNB como seu ativo inicial através de uma parceria estratégica com a Binance Kazakhstan. O vice-primeiro-ministro Jaslan Madiyev descreveu isso como “uma ferramenta confiável para investidores principais e a base fundamental da reserva digital do país”.

Em termos de estrutura regulatória, o Cazaquistão fez progressos significativos. A Agência de Serviços Financeiros de Astana aprovou em setembro, durante o período financeiro de Astana, a regulamentação de taxas de pagamento em stablecoins, estabelecendo uma estrutura que permite aos participantes liquidar taxas em stablecoins ancoradas ao dólar através de prestadores de serviços de ativos digitais licenciados. Ao mesmo tempo, o país lançou em agosto o primeiro ETF de Bitcoin à vista da Ásia Central - o Fonte Bitcoin ETF apoiado por ativos, negociado na Bolsa Internacional de Astana e utilizando o BitGo Trust para armazenamento a frio.

A infraestrutura de pagamento também está a ser rapidamente aprimorada. O presidente Tokayev anunciou a construção de uma “cidade criptográfica” em Almaty como uma área piloto para pagamentos criptográficos diários, equipada com um sistema bancário criptográfico que fornece serviços de troca, armazenamento e processamento de transações, e que apoia a conformidade com a legislação contra a lavagem de dinheiro. O tenge digital — a moeda digital do Banco Central, ainda está previsto para ser lançado plenamente este ano como uma terceira forma de pagamento além do dinheiro e dos pagamentos não monetários, embora a cronologia específica ainda apresente incertezas.

A execução da regulamentação e a transformação da mineração estão em paralelo

Enquanto promove a adoção de criptografia pelas instituições, o Cazaquistão intensificou a repressão a atividades ilegais. As autoridades fecharam 130 bolsas de criptografia ilegais em outubro e apreenderam ativos virtuais no valor de 16,7 milhões de dólares suspeitos de serem provenientes de crimes de lavagem de dinheiro. Os investigadores também descobriram 81 grupos de conversão de dinheiro em sombra, cuja receita total em 2024 atinge 24 bilhões de tenge (aproximadamente 43 milhões de dólares). Essas ações de aplicação da lei demonstram a determinação do governo em equilibrar inovação e controle de riscos.

A transformação no setor de mineração de criptomoedas é particularmente notável. O Cazaquistão, que controlava 27% da capacidade de hashing do Bitcoin global após a migração de mineradores chineses em 2021, caiu para apenas 4% em 2023 devido à pressão na rede elétrica e ajustes regulatórios. Até setembro, o país havia registrado 415.000 máquinas de mineração, emitido 84 licenças (64 ativas) e iniciado o “Projeto 70/30”, que consiste no financiamento por investidores estrangeiros para a atualização das usinas de energia, a fim de resolver o problema do gargalo energético que limita o desenvolvimento do setor.

Esta abordagem abrangente e sistemática — combinando investimento, regulação e construção de infraestruturas — coloca o Cazaquistão numa posição favorável na competição por ativos digitais na região da Eurásia. Em comparação com países que impõem uma proibição total ou que são excessivamente permissivos, o Cazaquistão tenta encontrar um caminho intermédio: incentivando inovações legais através de um quadro regulatório claro, enquanto combate severamente as atividades ilegais, criando condições para um desenvolvimento sustentável a longo prazo.

Impacto Global e Significado Estratégico

O plano de alocação de ativos de criptografia do Banco Central do Cazaquistão pode inspirar outros países emergentes a imitá-lo, especialmente aqueles que enfrentam pressão de desvalorização da moeda e diversificação das reservas de forex. A partir da experiência histórica, quando a primeira entidade soberana rompe as fronteiras do investimento tradicional, geralmente provoca um efeito de seguimento, assim como em 2018, quando a Venezuela anunciou a emissão da Petro, levando vários países em desenvolvimento a explorar moedas digitais do Banco Central.

Analisando do ponto de vista geopolítico, as medidas do Cazaquistão também refletem a tentativa de países de médio porte de buscar autonomia estratégica na era digital. Ao estabelecer um ecossistema completo de ativo digital — desde a mineração até a negociação e as reservas do Banco Central — o Cazaquistão espera reduzir a dependência do sistema financeiro tradicional, enquanto ocupa um lugar no rápido crescimento da economia digital. Essa estratégia tem valor de referência para países ricos em recursos, mas com sistemas financeiros subdesenvolvidos.

Para o mercado de ativos de criptografia, a entrada formal de instituições soberanas pode se tornar um catalisador para uma nova onda de bull de instituições. Embora o tamanho atual do investimento seja relativamente pequeno em relação à proporção total das reservas de forex do Cazaquistão, seu significado simbólico é muito maior do que o valor real. À medida que mais bancos centrais de países consideram medidas semelhantes, a estrutura do mercado de ativos de criptografia e as características de liquidez podem passar por uma mudança fundamental, acelerando a transição de ativos marginais para categorias de ativos mainstream.