Quatro grandes sinais a surgir! Por que se diz que o bull run da encriptação está prestes a começar?

O mercado de Ativos de criptografia mostrou uma forte Recuperação em 27 de novembro, com o preço do Bitcoin subindo para 91345 dólares, um aumento de cerca de 14% em relação ao ponto mais baixo do mês, enquanto outros principais Tokens como o Éter também subiram. O índice de medo e ganância do mercado saltou de 8, um mínimo histórico, para 18, e o número de contratos futuros não liquidadas está perto do fundo após várias semanas de queda. Com as expectativas dovish da A Reserva Federal (FED) e instituições de Wall Street otimistas em relação a ativos de risco, quatro fatores-chave apontam para o início de uma nova fase de bull run.

O sentimento do mercado atinge o fundo e as lições dos ciclos históricos

O índice de medo e ganância, como um indicador chave para medir o sentimento do mercado, já mostrou sinais claros de recuperação após tocar o nível extremo de medo de 8 em 23 de novembro. O índice rapidamente subiu para a área de medo de 18, e essa volatilidade intensa geralmente anuncia um ponto de inflexão significativo no sentimento do mercado. Observando os dados históricos, a maioria das bull runs de ativos de criptografia começou durante períodos de pânico, onde os investidores que se atreveram a se posicionar contra a tendência geralmente obtêm retornos excessivos.

(Fonte: CMC)

Ao rever o desempenho do mercado em abril deste ano, o evento cisne negro provocado pelo anúncio de Trump sobre a implementação de tarifas recíprocas fez com que o índice de medo e ganância caísse para um nível baixo de 17. No entanto, após uma breve panico, o mercado recuperou-se rapidamente, e o Bitcoin atingiu um novo recorde histórico um mês depois. Este caso ilustra vividamente a sabedoria de investimento “serei ganancioso quando os outros tiverem medo” e fornece uma referência útil para o atual ambiente de mercado. A extremização dos indicadores de sentimento está frequentemente altamente correlacionada com as áreas de fundo do mercado, oferecendo sinais claros de operação inversa para investidores astutos.

Analisando a partir da perspectiva da psicologia financeira, os investidores de varejo costumam vender em massa devido ao pânico quando o mercado está no fundo, enquanto os investidores institucionais veem isso como uma boa oportunidade para acumular ativos. Embora o índice de medo e ganância tenha subido um pouco atualmente, ainda há um enorme espaço até a faixa de “ganância extrema” que indica um mercado superaquecido (geralmente acima de 80), o que significa que a recuperação do sentimento do mercado está apenas começando e ainda há bastante potencial de aumento pela frente.

Expectativas otimistas de Wall Street e a ligação com ativos de risco

As expectativas otimistas das principais instituições financeiras em relação ao mercado de ações estão se espalhando para o setor de Ativos de criptografia. O departamento de private banking do JPMorgan elevou sua meta para o índice S&P 500 em seu último relatório, prevendo um aumento de 20% para o índice até 2027. Ao mesmo tempo, gigantes de Wall Street como ING, Bank of America, Morgan Stanley e Deutsche Bank também expressaram visões positivas sobre o mercado de ações, e esse otimismo consistente geralmente sinaliza uma melhoria no ambiente geral de ativos de risco.

A correlação entre o mercado de ações e o mercado de ativos de criptografia aumentou significativamente nos últimos anos, ambos classificados como categorias de ativos de risco. Quando o mercado financeiro tradicional entra em um bull run, parte dos fundos flui para o mercado de ativos de criptografia através do efeito de alocação e do efeito riqueza. Os investidores institucionais, ao aumentarem a alocação em ações, costumam também aumentar a proporção de ativos de criptografia em seus portfólios de investimento, esse comportamento de alocação de ativos cria um efeito de interligação entre os dois mercados.

Observando a partir da perspectiva do fluxo de capital, a atitude otimista dos analistas de Wall Street em relação ao mercado de ações influencia diretamente as decisões de alocação de ativos dos investidores institucionais. À medida que mais instituições financeiras tradicionais incorporam ativos de criptografia na sua alocação de ativos, o sentimento positivo do mercado de ações naturalmente se transfere para o domínio das criptomoedas. Especialmente no atual contexto em que o quadro regulatório do mercado de criptomoedas está se tornando cada vez mais claro, os obstáculos para a entrada de capital tradicional neste mercado estão sendo gradualmente eliminados.

Mercado de futuros e indicadores-chave do ambiente macroeconômico

Mudança nos contratos em aberto de futuros

• Ponto alto histórico: 2250 bilhões de dólares (outubro de 2025)
• Pontos baixos recentes: próximo ao fundo após várias semanas de queda
• Modo histórico: após uma recuperação de 92 bilhões de dólares (março de 2025) a partir de 141 bilhões de dólares (dezembro de 2024)

A expectativa da política da Reserva Federal (FED)

• Probabilidade de corte de juros em dezembro: 84% (dados da Polymarket)
• Taxa de juros atual: 3,75%
• Taxa de juro alvo potencial: 1% (se Kevin Hassett assumir a presidência da A Reserva Federal (FED))

Perspectivas das instituições de Wall Street

• JPMorgan: S&P 500 espera aumentar 20% antes de 2027
• Várias instituições unidas veem uma alta nos ativos de risco
• A correlação entre o mercado de ações e os ativos de criptografia aumentou

A redefinição da alavancagem no mercado de futuros está quase concluída

A diminuição contínua dos contratos em aberto de futuros é geralmente vista como uma parte importante do processo de desalavancagem do mercado. Nas últimas semanas, os contratos em aberto de futuros de ativos de criptografia sofreram uma queda significativa, e esse ajuste agora está próximo do fim. Com base em padrões históricos, os contratos em aberto tendem a ser acompanhados por uma forte recuperação de preços após atingir o fundo, e o mercado atual está próximo desse ponto de inflexão crítico.

(Fonte: CoinGlass)

A análise de dados mostra que o valor das posições em aberto de futuros de criptomoeda caiu de 141 bilhões de dólares em dezembro de 2024 para 92 bilhões de dólares em março de 2025, e depois, em outubro, teve uma forte recuperação para mais de 225 bilhões de dólares, alcançando um ponto histórico. Essa flutuação cíclica reflete as mudanças no nível de alavancagem utilizada pelos participantes do mercado e interage intimamente com as tendências de preços. A queda nas posições em aberto significa que a alavancagem excessiva foi amplamente eliminada, estabelecendo uma base para um saudável aumento do mercado.

Quando os contratos futuros em aberto começam a subir novamente, isso geralmente indica que novos fundos estão entrando no mercado, e a confiança dos investidores está gradualmente se recuperando. Esse processo não apenas fornece liquidez incremental ao mercado, mas também pode desencadear uma reação em cadeia de fechamento de posições curtas, elevando ainda mais os preços. Do ponto de vista da análise técnica, a divergência entre os contratos em aberto e os preços muitas vezes é um sinal precursor de uma mudança de tendência, e o mercado atual está de olho nesse sinal de reversão.

A mudança da política da Reserva Federal e a influência dos fatores políticos

O ambiente da política monetária tem um impacto significativo no mercado de Ativos de criptografia, e a mudança para uma postura dovish da A Reserva Federal (FED) está se tornando um importante impulso para o mercado. De acordo com os dados de previsão da Polymarket, a probabilidade de a A Reserva Federal (FED) cortar as taxas na reunião de dezembro disparou para 84%, e essa expectativa já levou a uma recente queda nos rendimentos dos títulos do Tesouro dos Estados Unidos. A redução das taxas geralmente resulta em uma diminuição da taxa de juros sem risco, aumentando o apelo relativo dos ativos de risco, o que é um benefício direto para os Ativos de criptografia.

Fatores políticos reforçaram ainda mais as expectativas de afrouxamento da política monetária. A possibilidade de Trump nomear Kevin Hassett como o próximo presidente da Reserva Federal (FED) aumentou significativamente nos últimos dias. Ao contrário do atual presidente Powell, a posição política de Hassett é altamente alinhada com Trump, defendendo publicamente que a Reserva Federal (FED) deve implementar cortes de juros mais acentuados. Se ele conseguir assumir a Reserva Federal (FED), não seria impossível que a taxa de juros caísse de 3,75% para 1%.

Do ponto de vista da experiência histórica, os ciclos de políticas monetárias expansionistas da Reserva Federal (FED) costumam ressoar com os mercados em alta de ativos de criptografia. O mercado em alta de 2020 a 2021 ocorreu no contexto em que a Reserva Federal (FED) baixou as taxas de juros para zero e implementou compras de ativos em larga escala. O mercado atual parece estar se preparando para um ambiente macroeconômico semelhante, com fundos inteligentes já começando a se posicionar antecipadamente. A expectativa de melhora na liquidez do dólar está gradualmente refletida nos preços das criptomoedas, e essa tendência pode acelerar à medida que a política da Reserva Federal (FED) se tornasse mais clara.

Perspectivas de mercado sob a ressonância de múltiplos fatores positivos

Quatro fatores-chave - recuperação do sentimento de mercado, expectativas otimistas das instituições, fundo do mercado de futuros e mudança na política monetária - estão formando uma forte sinergia, impulsionando o mercado de ativos de criptografia a iniciar um novo ciclo de bull run. Esses fatores não existem isoladamente, mas se reforçam e promovem mutuamente, criando um dos ambientes de mercado mais favoráveis dos últimos anos. Para os investidores, entender a relação interativa desses fatores de impulso é mais importante do que analisar cada fator isoladamente.

Do ponto de vista temporal, a influência de diferentes fatores pode variar. A mudança no sentimento do mercado e o fundo dos contratos futuros não liquidados costumam preceder a recuperação dos preços, enquanto as opiniões de Wall Street e as políticas da Reserva Federal (FED) fornecem suporte a médio e longo prazo. A convergência desses fatores em diferentes escalas de tempo não só oferece oportunidades para negociações de curto prazo, mas também estabelece uma base para investimentos a longo prazo. Investidores astutos devem formular estratégias adequadas com base no seu nível de investimento.

Os fatores de risco também precisam ser monitorados com atenção. Embora o ambiente de mercado seja globalmente positivo, eventos geopolíticos, mudanças nas políticas regulatórias ou dados macroeconômicos acima das expectativas podem interromper temporariamente o progresso do bull run. No entanto, com base nos múltiplos sinais atuais, o espaço para uma queda no mercado é relativamente limitado, enquanto o potencial de aumento é mais considerável. Após meses de ajustes e consolidação, o mercado de ativos de criptografia parece estar pronto para enfrentar uma nova onda de aumento.