Os ETPs de Cripto registaram as maiores saídas semanais desde fevereiro, enquanto os investidores retiram $2 bilhões.

Cripto ETPs registaram a sua maior saída semanal desde fevereiro, com os investidores a retirar $2 mil milhões de produtos de troca de ativos digitais, em meio a uma diminuição do apetite global por risco e incerteza macroeconómica. Isso marca a terceira semana consecutiva de fluxos negativos, totalizando 3,2 mil milhões de dólares e reduzindo o total de ativos sob gestão (AUM) para $191 mil milhões—uma gota de 27% em relação ao pico de outubro de $264 mil milhões.

Quebra de Saídas Semanais: Bitcoin e Ethereum Atingidos com Mais Força

Os ETPs baseados em Bitcoin suportaram o peso, com $1.38 bilhões em saídas—equivalente a 2% do seu AUM—enquanto os produtos de Ethereum viram $689 milhões em resgates, ou 4% dos ativos. Os ETPs de Solana e XRP experimentaram saídas menores de $8.3 milhões e $15.5 milhões, respetivamente. Os EUA dominaram a tendência, representando 97% das saídas com $1.97 bilhões, seguidos pela Suíça ($39.9 milhões) e pela Suécia ($21.3 milhões). A Alemanha contrariou a tendência com $13.2 milhões em entradas, vendo a queda como uma oportunidade de compra.

O chefe de pesquisa da CoinShares, James Butterfill, atribuiu a venda ao receio em relação à política monetária e à intensa venda por parte das baleias nativas de cripto, observando: “A incerteza sobre a política monetária e a intensa venda por parte das baleias são fatores-chave para as recentes saídas.”

• Saídas de Bitcoin: $1.38B (2% de AUM).
• Saídas de Ethereum: $689M (4% de AUM).
• Parte dos EUA: 97% do total ($1.97B).

Contexto Mais Amplo: Três Semanas de Queda e AUM

O fluxo de saída semanal de $2 bilhões é um aumento de 71% em relação aos $1,17 bilhões da semana anterior, estendendo um esvaziamento cumulativo de três semanas de $3,2 bilhões. O AUM global caiu 27% em relação aos máximos de outubro, com as Américas detendo 95% a $181,7 bilhões. Os ETPs de múltiplos ativos atraíram $69 milhões ao longo de três semanas, enquanto os produtos de Bitcoin curto ganharam $18,1 milhões, indicando alguma atividade de hedge.

Butterfill acrescentou que, enquanto os ETPs dos EUA sofreram os maiores impactos, o padrão ecoou por várias regiões, com Hong Kong, Canadá e Austrália a registarem saídas combinadas de 23,9 milhões de dólares.

Implicações para os mercados Cripto: Sentimento de aversão ao risco persiste

As saídas refletem um apetite de risco em diminuição, exacerbado pelo encerramento do governo dos EUA por 43 dias, que termina a 12 de novembro, o que adiou dados económicos e aumentou a incerteza fiscal. O Bitcoin caiu 25% do seu máximo histórico de outubro de $126,000 para $93,029 no domingo antes de recuperar para $94,209, enquanto o Ethereum seguiu a tendência com uma queda de 20%. Os analistas alertam que a continuação das saídas pode pressionar ainda mais os preços, embora os ETPs diversificados mostrem áreas de resiliência.

Butterfill observou que a tendência está alinhada com a exaustão do final do ciclo após a halving do Bitcoin, normalmente esfriando os mercados 12-18 meses depois. A partir de 17 de novembro de 2025, o mercado cripto continua volátil, com investidores atentos aos próximos relatórios de inflação em busca de pistas sobre cortes de taxas do Fed, ( agora em 50,7% para dezembro ).

Previsão de Fluxo de ETP Cripto 2025: $10B-$15B Recuperação de Entradas Líquidas

Previsão de fluxo de ETP Cripto para 2025 aponta para $10B-$15B em entradas líquidas, com 100% de recuperação das saídas. Catalisadores de alta: Estabilização macroeconómica; riscos de baixa: Atrasos de políticas testando $5B suporte.

Em resumo, as saídas semanais de $2 bilhões em ETPs de cripto—o maior desde fevereiro—destacam o sentimento avesso ao risco, mas $191 bilhões em AUM e os setores de altcoins sinalizam uma potencial recuperação de $10B-$15B 2025.