MicroStrategy continua a acumular 8178 moedas Bitcoin, ignorando a tendência de cair e recuperando grandes compras

A MicroStrategy (MSTR) retomou a compra em grande escala de Bitcoin, conforme documentos apresentados à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 17 de novembro, mostrando que a empresa adquiriu 8.178 Bitcoins. Em comparação com os investimentos semanais de cerca de 400-500 Bitcoins da empresa em outubro e no início de novembro, esta compra representa um aumento significativo. Esta aquisição ocorre em um momento de flutuação acentuada dos preços do Bitcoin.

MicroStrategy compra semanal de 8178 moedas atinge novo recorde mensal

(Fonte: SEC)

Após várias semanas de compra de Bitcoin a rondar os 400 a 500 BTC, a MicroStrategy de Michael Saylor anunciou na segunda-feira um investimento massivo em criptomoedas. O montante da compra foi de aproximadamente 835 milhões de dólares, com um preço médio de compra por Bitcoin de cerca de 102.171 dólares. Este preço está significativamente acima do preço de mercado atual (cerca de 94.000 dólares), indicando que a MicroStrategy começou a acumular esta posição quando o preço do Bitcoin era mais elevado.

Em comparação com os investimentos em Bitcoin da MicroStrategy no início de outubro e novembro, a quantidade de compras desta vez aumentou significativamente. De acordo com documentos anteriormente apresentados pela empresa à SEC, entre outubro e o início de novembro, a MicroStrategy relatou investimentos de cerca de 400-500 Bitcoins por semana. Isso significa que a quantidade de compras desta semana é cerca de 16 a 20 vezes a média das semanas anteriores. Esta aceleração repentina na estratégia de compras chamou a atenção do mercado, com os investidores tentando entender por que a MicroStrategy aumentou significativamente o tamanho das compras neste momento.

Compra recente de Bitcoin pela MicroStrategy

De outubro a início de novembro: compra semanal de 400-500 Bitcoins, cerca de 40 milhões a 50 milhões de dólares

Esta semana (18 de novembro): aquisição única de 8.178 Bitcoins, no valor de 835 milhões de dólares.

Aumento do volume de compras: aumento de 16 a 20 vezes em relação à média de compras da semana anterior

Esta mudança na escala de compras pode estar relacionada a vários fatores. Primeiro, a MicroStrategy pode ter visto uma oportunidade de acumular posições durante a correção do preço do Bitcoin. Em segundo lugar, a empresa pode ter completado uma nova rodada de financiamento ou emissão de títulos, obtendo fundos suficientes. Em terceiro lugar, Saylor pode ter decidido aumentar a intensidade das compras durante o pânico do mercado, com base na confiança nas perspectivas de longo prazo do Bitcoin.

A estratégia de compra da MicroStrategy não é aleatória, mas baseada em um quadro claro de alocação de capital. A empresa arrecada fundos emitindo títulos conversíveis e ações, e então utiliza todo o capital obtido para comprar Bitcoin. Essa estratégia faz da MicroStrategy uma “ferramenta de investimento alavancada em Bitcoin”, cujas performances de preço das ações frequentemente superam as flutuações do próprio Bitcoin.

MicroStrategy possui 649,870 moedas, mantendo-se firme na primeira posição global

A MicroStrategy continua a ser a empresa com a maior quantidade de Bitcoin, detendo 649.870 moedas, graças à sua estratégia de compra contínua de criptomoedas desde agosto de 2020. Esta quantidade representa cerca de 3,1% do fornecimento total de Bitcoin (21 milhões de moedas), tornando a MicroStrategy o segundo maior detentor de Bitcoin, apenas atrás de Satoshi Nakamoto (o criador do Bitcoin). Com o preço atual do Bitcoin a 94.000 dólares, o valor de mercado da posição da MicroStrategy em Bitcoin é de aproximadamente 61,1 bilhões de dólares.

A estratégia de Bitcoin da MicroStrategy começou em agosto de 2020, quando a empresa anunciou que adotaria o Bitcoin como seu principal ativo de reserva. Essa decisão foi extremamente controversa na época, pois a MicroStrategy era originalmente uma empresa de software empresarial, sem nenhuma conexão com o setor de criptomoedas. No entanto, Saylor acreditava que, no contexto da impressão maciça de dinheiro pelo Federal Reserve que leva à desvalorização do dólar, o Bitcoin era uma ferramenta de armazenamento de valor melhor. Essa estratégia radical de alocação de capital transformou a MicroStrategy de uma pequena empresa de software com valor de mercado inferior a 1 bilhão de dólares em um gigante detentor de Bitcoin com valor de mercado superior a 40 bilhões de dólares (com base no preço atual das ações).

Em comparação, a escala das posições em criptomoedas de outras empresas cotadas é muito menor do que a da MicroStrategy. A BitMine Immersion Technologies possui a maior quantidade de Ethereum (ETH), mas o valor de mercado de suas posições é muito inferior ao das posições em Bitcoin da MicroStrategy. A Forward Industries possui a maior participação em Solana (SOL), mas também não consegue se comparar à escala da MicroStrategy. Essa diferença mostra que a abordagem da MicroStrategy em tratar o Bitcoin como um ativo central no balanço patrimonial da empresa é única.

O sucesso da MicroStrategy também levou a outras empresas a imitá-la. A Tesla comprou 1,5 bilhões de dólares em Bitcoin em 2021, mas posteriormente vendeu parte devido a questões ambientais. A Square (agora Block) também possui uma grande quantidade de Bitcoin. No entanto, nenhuma empresa investiu quase todo seu capital em Bitcoin como a MicroStrategy. Essa estratégia de concentração extrema fez da MicroStrategy o maior beneficiário do preço do Bitcoin (em momentos de alta) ou vítima (em momentos de queda).

Bitcoin cai 11% e as ações da MicroStrategy também estão sob pressão

Esta aquisição ocorre em um momento de flutuação acentuada do preço do Bitcoin. De acordo com os dados da Nansen, o preço do Bitcoin caiu cerca de 11% nos últimos sete dias, de aproximadamente 106.000 dólares para 94.191 dólares no momento da redação. Esta queda continua a tendência de correção desde o pico histórico de 126.000 dólares em outubro, com o preço atual caindo cerca de 25% em relação ao pico.

Apesar da queda abrupta no preço do Bitcoin na semana passada, o CEO da MicroStrategy, Michael Saylor, afirmou em entrevistas e nas redes sociais que a empresa continua a adquirir esta criptomoeda. Esta estratégia de compra em contraciclo demonstra a firme crença de Saylor no valor de longo prazo do Bitcoin. No entanto, existem opiniões divergentes no mercado sobre essa estratégia. Os apoiadores acreditam que se trata de uma estratégia clássica de investimento em valor de “quando os outros têm medo, eu sou ganancioso”, enquanto os críticos se preocupam que a MicroStrategy possa ter acumulado posições excessivas em níveis altos, enfrentando enormes perdas flutuantes caso o preço do Bitcoin caia ainda mais.

A ação da MicroStrategy listada na Nasdaq tem o código MSTR, e seu preço também caiu, com uma queda de mais de 16% nos últimos cinco dias, atingindo 197,03 dólares no momento da publicação. Essa queda é maior do que a queda de 11% do Bitcoin, mostrando a característica de alavancagem das ações da MicroStrategy. Como a MicroStrategy possui uma grande quantidade de Bitcoin, a flutuação do seu preço tende a amplificar a flutuação do preço do Bitcoin. Quando o Bitcoin sobe, a valorização das ações da MSTR geralmente é de 1,5 a 2 vezes a do Bitcoin; inversamente, quando o Bitcoin cai, a desvalorização das ações da MSTR também é maior.

Na semana passada, houve relatos de que o valor líquido da MicroStrategy caiu para menos de 15,7 bilhões de dólares, com a transferência de carteiras de Bitcoin levantando preocupações entre os críticos. Alguns observadores do mercado questionaram se a MicroStrategy está se preparando para uma potencial venda de Bitcoin. No entanto, a MicroStrategy negou essas especulações, enfatizando que a transferência de carteiras é apenas uma operação normal por razões de segurança.

Saylor vs Ouro: A Grande Batalha de Dubai em Dezembro?

No último fim de semana, o investidor de ouro e crítico aberto do Bitcoin, Peter Schiff, desafiou o Saylor a debater na Binance Blockchain Week, que ocorrerá em dezembro em Dubai. Schiff afirmou que “todo o modelo de negócios da MicroStrategy é uma fraude” e questionou a sustentabilidade da empresa que depende da emissão constante de títulos e ações para comprar Bitcoin.

Schiff tem sido um crítico do Bitcoin há muito tempo, acreditando que o ouro é o verdadeiro instrumento de armazenamento de valor, enquanto o Bitcoin é apenas uma bolha especulativa sem valor intrínseco. Seus principais argumentos incluem: o Bitcoin não tem utilidade prática, seu valor depende completamente do sentimento do mercado; a flutuação do Bitcoin torna-o incapaz de ser um instrumento de armazenamento de valor confiável; e o problema do consumo de energia do Bitcoin.

Até o momento da publicação, parece que Saylor ainda não respondeu publicamente a este desafio. Saylor defendeu o Bitcoin em várias ocasiões em público, mas geralmente não participa de debates um a um com críticos. Se este debate realmente acontecer, será um dos eventos mais aguardados no campo das criptomoedas, pois representa um confronto direto entre duas filosofias de armazenamento de valor completamente opostas.