Circle supera os lucros do Q3 2025 com o aumento do USDC, mas as ações caem devido aos custos mais altos

A Circle Internet Group Inc. (NYSE: CRCL) apresentou resultados fortes no terceiro trimestre de 2025, reportando uma receita total e receita de reservas de $740 milhões—um aumento de 66% em relação ao ano anterior—impulsionado pelo robusto crescimento na circulação de USDC para $73,7 bilhões e volume de transações na cadeia atingindo $9,6 trilhões.

O lucro líquido subiu 202% para $214 milhões, superando as expectativas dos analistas, enquanto o EBITDA ajustado aumentou 78% para $166 milhões, refletindo a alavancagem operacional no ecossistema de stablecoins. No entanto, apesar desses pontos positivos, as ações caíram mais de 10% nas negociações pós-mercado em 12 de novembro de 2025, à medida que os investidores reagiram à orientação elevada de despesas operacionais para o exercício fiscal de 2025, projetada entre $495 milhões e $510 milhões, impulsionada por custos mais altos de compensação e distribuição. Esse desempenho destaca o papel fundamental da Circle em finanças descentralizadas, onde a adoção de stablecoins se cruza com a infraestrutura blockchain em meio aos ventos regulatórios de 2025.

Quais São os Destaques dos Lucros da Circle no 3º Trimestre de 2025?

Os resultados do Q3 de 2025 da Circle mostraram uma adoção acelerada do USDC, com os saldos em circulação a aumentarem 108% ano a ano para $73,7 mil milhões, apoiados por parcerias nos setores bancário e fintech. O crescimento da receita decorreu principalmente da renda de reservas sobre as participações em USDC e do aumento dos volumes de transação, incluindo um aumento de 7,4x na atividade do Protocolo de Transferência Entre Cadeias (CCTP) para $31,3 mil milhões. O lucro líquido de $214 milhões marcou um ganho de 202%, reforçado por eficiências de custos, apesar de um aumento de 74% nas despesas de distribuição e transação para $448 milhões, em grande parte ligado a acordos estratégicos de partilha de receitas. As despesas operacionais atingiram $211 milhões, um aumento de 70%, incluindo $59 milhões em compensação baseada em ações. Estes números destacam a transição da Circle de emissor de stablecoin para fornecedor abrangente de infraestrutura em blockchain.

(Fontes: investing)

• Quebra de Receita: $740 milhões no total, com a receita de reservas a impulsionar 80% do crescimento a partir de saldos mais elevados de USDC.
• Marco de Circulação: $73.7 bilhões em USDC, um aumento de 108% em relação ao ano anterior, refletindo a demanda institucional em DeFi e pagamentos.
• Aumento do Lucro Líquido: $214 milhões, um aumento de 202%, superando as previsões em 15%.
• Força do EBITDA: $166 milhões ajustados, um aumento de 78%, sinalizando margens escaláveis nas operações de blockchain.
• Métricas de Volume: $9,6 trilhões na cadeia, com endereços de carteira significativos ( mantendo ≥$10 USDC) a 6,3 milhões, um aumento de 77%.

Por que os Lucros da Circle Importam nas Tendências de Stablecoin e Blockchain

Os ganhos do Q3 de 2025 da Circle importam no panorama cripto de 2025 porque validam a posição do USDC como uma stablecoin regulamentada e em conformidade, em meio à crescente demanda por ferramentas financeiras na cadeia, com o crescimento da circulação superando rivais e alinhando-se com estruturas regulatórias como o Ato GENIUS. Os resultados demonstram como a infraestrutura de stablecoins apoia aplicações mais amplas de finanças descentralizadas, desde pagamentos transfronteiriços através da Rede de Pagamentos da Circle (CPN)—agora lidando com $3.4 bilhões de volume anualizado em 8 países—até ativos do mundo real tokenizados. Os custos elevados, embora pressionem as margens de curto prazo, financiam a expansão do ecossistema, incluindo mais de 100 novas parcerias com empresas como Visa e Deutsche Börse. Para investidores que buscam escalabilidade em blockchain, este resultado sinaliza resiliência em mercados voláteis, embora a fraqueza das ações reflita cautela em relação à sustentabilidade das despesas.

• Dominância de Stablecoins: O crescimento de 108% do USDC captura 25% de quota de mercado, aumentando a liquidez nos protocolos DeFi.
• Momentum de Parcerias: Integrações com mais de 100 entidades, incluindo BlackRock e Goldman Sachs, aumentam a adoção institucional.
• Apoio Regulatório: Alinha-se com a clareza dos EUA sobre stablecoins, reduzindo os riscos de conformidade para integrações de carteiras.
• Custo de Oportunidade: O aumento das despesas operacionais apoia a P&D, mas levanta questões sobre a rentabilidade a longo prazo em cenários competitivos.
• Sentimento do Mercado: A queda das ações destaca a atenção dos investidores no controle de custos em meio à convergência da IA e da cadeia em 2025.

Como o Crescimento do USDC da Circle e a Blockchain Arc Impulsionam o Desempenho

O crescimento do USDC da Circle opera através de um modelo apoiado por reservas, onde os juros sobre as participações do Tesouro geram receita proporcional à circulação, amplificada pelos volumes na cadeia processados através de redes blockchain em conformidade. No Q3, isso resultou em $740 milhões, com os custos a aumentar devido aos pagamentos de distribuição a parceiros como a Coinbase. A blockchain Arc Layer-1, lançada na testnet pública em 28 de outubro de 2025, integra finanças programáveis para aplicações nativas de stablecoin, atraindo mais de 100 parceiros e permitindo finalidades de sub-segundo com pagamentos de gás USDC. A Circle está a explorar um token nativo da Arc para incentivar a participação e alinhar os stakeholders, potencialmente lançando após o mainnet em 2026. Essa sinergia exemplifica a utilidade prática da blockchain, onde os stablecoins alimentam transferências entre cadeias, enquanto a Arc fornece a camada de infraestrutura.

• Mecanismos de Receita: Rendimentos de reservas + taxas de transação, escalados por $9.6T na cadeia.
• Lançamento da Arc Testnet: Ao vivo desde o final de outubro, focado em ferramentas para desenvolvedores para atividade econômica na cadeia.
• Exploração de Token: O ativo nativo Arc poderia melhorar a governança e a adoção sem reivindicações de capital.
• Expansão CPN: Suporta 29 instituições, com $3.4B de volume anualizado em pagamentos.
• Fatores de Custo: $448M em despesas de distribuição ligadas ao crescimento do USDC e parcerias.

Aplicações do Mundo Real e Perspetivas Futuras para a Circle na Blockchain

O ecossistema da Circle permite aplicações de blockchain no mundo real, como a Brex utilizando USDC para liquidações globais instantâneas ou a Fireblocks integrando-o para custódia segura de carteiras em empréstimos DeFi. Por exemplo, uma empresa de fintech poderia aproveitar a testnet da Arc para implantar faturas tokenizadas no Ethereum, liquidadas em USDC para um comércio transfronteiriço sem interrupções. Olhando para 2026, o lançamento da mainnet e o potencial token da Arc poderiam gerar $100 milhões em “outros rendimentos” provenientes de assinaturas e serviços, conforme orientações atualizadas. Em meio a tendências de 2025 como ativos tokenizados sob o ISO 20022, o modelo da Circle promove escalabilidade em conformidade, embora os investidores precisem monitorar o opex em meio à concorrência da Tether.

• Caso de Uso de Pagamentos: CPN facilita $3.4B em fluxos em 8 países com baixas taxas.
• Integração DeFi: O CCTP permite $31.3B em pontes USDC, reduzindo a fragmentação.
• Apelo Institucional: Parcerias com HSBC e Unibanco Itaú expandem o TradFi na cadeia.
• Atualização de Orientação: 2025 outras receitas aumentadas para $90-100M com o crescimento do ecossistema.
• Projeção de Tendência: Arc mainnet no H1 2026, visando $20T mercado de pagamentos global.

Em resumo, os lucros da Circle no terceiro trimestre de 2025, com receita de $740 milhões e lucro líquido de $214 milhões, destacam o crescimento explosivo do USDC para $73,7 bilhões, atenuado por uma queda de 10% nas ações devido a uma orientação de custos em alta. Este equilíbrio reflete o papel em amadurecimento da blockchain nas finanças, enfatizando a inovação em conformidade em vez de margens de curto prazo. Para um envolvimento mais profundo, revise a declaração completa 10-Q da Circle, explore a documentação para desenvolvedores do testnet Arc ou acompanhe as métricas on-chain do USDC através de exploradores de blockchain para informar estratégias de stablecoin em ecossistemas descentralizados.