Caroline Pham da CFTC Confirma Planos para o Comércio Regulamentado de Ponto Cripto

Caroline Pham, Presidente Interina da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC), confirmou que a agência está em discussões com várias exchanges reguladas para introduzir a negociação de criptomoedas à vista, potencialmente incluindo produtos alavancados, até o final de 2025.

Falando através das redes sociais, Pham reconheceu que os relatos sobre essas conversas são precisos. A atualização chega em meio a uma prolongada paralisação do governo federal dos EUA—agora prolongando-se por mais de 40 dias—o que atrasou o progresso em várias outras questões de política relacionadas com criptomoedas.

Exchanges em Discussão

De acordo com relatórios da mídia, Pham tem estado em comunicação com mercados de contratos designados regulamentados pela CFTC (DCMs), como o CME Group, o Cboe Futures Exchange e o ICE Futures. As discussões também podem envolver a Coinbase Derivatives, a Kalshi e a Polymarket US.

Os produtos propostos de criptomoedas à vista podem incluir opções de margem, alavancagem e financiamento, introduzindo mecanismos regulamentados para a negociação de ativos como Bitcoin (BTC) e Ethereum (ETH).

Reforçando a Supervisão e Claridade

Pham enfatizou que os reguladores estão a explorar formas de trabalhar em estreita colaboração com o Congresso para trazer maior clareza aos mercados de ativos digitais em rápida evolução. Ela também mencionou que a CFTC está a considerar a implementação de recomendações do relatório do Grupo de Trabalho do Presidente sobre Mercados de Ativos Digitais, que delineia princípios para gerir riscos sistémicos e melhorar a transparência do mercado.

Avançando além da política reativa

A iniciativa da CFTC marca uma mudança da sua posição reativa anterior. Em vez de esperar que o Congresso autorize explicitamente a supervisão dos mercados de criptomoedas à vista, a agência planeia usar as disposições existentes da Lei de Negociação de Mercadorias. Essas disposições estipulam que qualquer negociação de mercadorias a retalho envolvendo alavancagem, margem ou financiamento deve ocorrer através de plataformas regulamentadas.

O que Significa a Negociação de Cripto com Alavancagem

A negociação de criptomoedas à vista alavancada permite que os traders tomem emprestado capital para amplificar suas posições de mercado - potencialmente aumentando tanto os lucros quanto as perdas. Por exemplo, um trader que usa uma alavancagem de 10x poderia controlar $10,000 em ETH com apenas $1,000 de seus próprios fundos, com o restante fornecido pelo exchange.

Embora tais produtos já sejam comuns nas exchanges de criptomoedas globais, a sua introdução através de mercados regulados pela CFTC poderia elevar os padrões de gestão de risco e proteção dos investidores. Uma supervisão aprimorada também pode reduzir os riscos sistêmicos associados à negociação de criptomoedas alavancadas, tornando o espaço mais seguro para participantes institucionais e de retalho.