Powell tem um plano para avaliar a inflação tarifária, mas não é fácil

A 4 de abril, o presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, tem uma estratégia para a principal tarefa de medir o impacto das tarifas na inflação: separar o sinal do ruído. A escala e o alcance das amplas tarifas globais de Trump tornaram essa tarefa já difícil ainda mais desafiadora. As autoridades do Fed terão que decidir este ano se reduzem ainda mais as taxas de juros para apoiar a economia ou se as mantêm altas por mais tempo para conter a inflação. Economistas esperam que as tarifas destruam o Fed, enfraquecendo o crescimento econômico e elevando os preços. Para escolher o caminho certo para a política, as autoridades primeiro determinam até que ponto o aumento da inflação está ligado às tarifas e, em seguida, avaliam se o aumento provavelmente será temporário ou mais persistente. Laura Rosner-Warburton, economista sênior da MacroPolicy Perspetives, disse que, em comparação com as tarifas durante o primeiro mandato de Trump, “desta vez, acho que o impacto será mais difuso e, portanto, mais difícil de determinar”. “Mais bens são afetados. Mais empresas são afetadas. William English, professor da Yale School of Management e ex-chefe do Conselho de Governadores do Fed, disse que, em um nível básico, as autoridades do Fed se concentrarão primeiro na relação entre mudanças de preços e importações afetadas por tarifas. De certa forma, eles são inconsistentes, e talvez algo mais esteja acontecendo”, disse English.