Gate Research: Volume de DEX recupera, ecossistema SuperLink acelera | Mercado Institucional de Criptomoedas Gate – Análise Semanal (23 de fevereiro–1 de março de 2026)

• Foco de Mercado: O BTC registou uma queda acentuada durante o fim de semana, num contexto de liquidez reduzida, antes de entrar numa fase de consolidação em níveis baixos. O ETH teve um desempenho inferior ao BTC no geral, deixando o mercado num equilíbrio frágil após o processo de desalavancagem. Paralelamente, os riscos geopolíticos impulsionaram significativamente os preços do petróleo e dos metais preciosos, levando a uma rotação temporária de capital para ativos defensivos.
• Análise de Liquidez: A subida dos preços dos metais preciosos tem impulsionado uma maior procura de negociação. A profundidade do livro de ordens do XAUT demonstra que a liquidez do lado da compra interveio repetidamente durante a valorização do ouro, enquanto ordens de venda concentradas surgiram junto dos máximos locais, aumentando a pressão vendedora de curto prazo. Em simultâneo, as principais CEX aumentaram o número de produtos de metais nos seus segmentos de ativos TradFi, refletindo a crescente procura por instrumentos de negociação de refúgio.
• Perspetivas de Dados On-chain: Os volumes de negociação em DEX registaram picos pontuais motivados por eventos, embora a dimensão global permaneça abaixo dos máximos históricos dos ciclos anteriores. A oferta de stablecoin manteve-se elevada, mas estável, o que sugere que o capital está essencialmente à margem, à espera de sinais mais claros. O TVL de staking líquido registou uma ligeira descida, enquanto o volume total de empréstimos cross-chain da Aave continuou a diminuir, indicando um processo de desalavancagem gradual e proativo em todo o mercado.
• Monitorização de Derivados: Os juros em aberto do BTC continuaram a descer, situando-se agora significativamente abaixo do máximo atingido em 2025, o que indica uma redução substancial da alavancagem geral do mercado. As taxas de financiamento permanecem negativas, mas estáveis, enquanto os volumes de negociação de opções e a volatilidade implícita aumentaram, sugerindo que os negociadores continuam a pagar um prémio pela volatilidade futura.
• Perspetivas para a Próxima Semana: Os mercados vão acompanhar de perto as próximas divulgações macroeconómicas, incluindo os PMIs do ISM para a Indústria Transformadora e Serviços, dados de emprego ADP e Nonfarm Payrolls, que irão influenciar as expectativas para as taxas de juro e as condições de liquidez. Por outro lado, os desbloqueios de tokens ENA, HYPE e RED, bem como eventos como a atualização Espresso e o programa de recompra e queima da Chiliz, poderão introduzir volatilidade localizada no mercado.

Este relatório apresenta uma análise aprofundada destas tendências, combinando desenvolvimentos macroeconómicos com perspetivas de dados on-chain. Clique para ler o relatório completo, manter-se à frente das dinâmicas do mercado, aceder a perspetivas orientadas para o futuro e identificar potenciais oportunidades para a próxima fase do mercado.

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4 de março de 2026

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