No final de 2024, a Shanghai Zuocan Xinhui Electronic Technology Co., Ltd. lançou o primeiro projeto RWA do setor agrícola na China continental - "RWA da Uva Malu", completando um financiamento de capital de 10 milhões de yuanes. A "Uva Malu", como o verdadeiro primeiro passo do RWA na China continental, fez com que muitas empresas que estavam observando vissem a possibilidade de RWA passar de "conceito" para "implementação".
A equipe do Crypto Salad tem pesquisado recentemente sobre o tratamento de projetos RWA, e antes já percebemos que todos estavam muito curiosos:
O que é o produto "Uva de Milípede"? Como devemos comprá-lo? Vale a pena comprar?
O produto "Uva de Milho" pode circular no mercado secundário? Como está a situação das transações?
Como foi feito o projeto "Marulu Grape RWA"? Qual é a sua infraestrutura?
Sob a linha vermelha legal que proíbe a troca de moedas virtuais e a emissão de tokens para financiamento no interior do país, qual é o caminho de conformidade para a "Uva Malu"?
O projeto "Uva Marlu" tem algo que eu deva considerar como referência?
Para entender melhor as características do projeto "Marulu Grape RWA", a equipe do Crypto Salad decidiu comprar e transferir pessoalmente os ativos digitais da Marulu Grape, realizando uma pesquisa do ponto de vista do consumidor para apresentar detalhes e inovações deste produto. Se o conteúdo deste artigo divergir da situação real do projeto, estamos abertos a correções.
Um, do vinho ao NFT, o que este projeto realmente está vendendo?
1. O que é exatamente este produto?
As uvas de Malu · O ativo digital agrícola inaugural será oficialmente emitido pela Left Bank Xinhui (Shanghai) Data Technology Co., Ltd. em 25 de novembro de 2024, e os usuários poderão comprar e vender apenas na plataforma de negociação de ativos digitais da Shanghai Data Exchange.
(A imagem acima mostra as informações básicas do produto do ativo digital de uvas Marulu)
O projeto esgotou logo após o lançamento, portanto, atualmente só existe um mercado de negociação secundário. Segundo nossas observações, o preço do ativo digital "Uva Malu" no mercado de negociação secundário varia entre 500 e 5500 yuan, apresentando uma polarização, embora a faixa de preço predominante esteja em torno de 1000 yuan. No entanto, ao analisarmos os dados de transações recentes, percebemos que os preços de venda mais recentes estão concentrados em torno de 600 yuan. Em comparação com o preço de mercado inicial de 99 yuan, o preço de negociação atual realmente alcançou um certo espaço de prêmio, mas, ao observar de uma perspectiva dinâmica, ainda é possível perceber claramente que o entusiasmo pelo ativo digital "Uva Malu" começou a diminuir lentamente, e o pico da especulação desenfreada já se foi, sendo substituído por uma avaliação de valor mais cautelosa.
(A imagem acima mostra a situação de venda do ativo digital de uva Malu no mercado de negociação digital)
Durante o processo de negociação dos ativos digitais da uva de Malu, também notamos que a equipe do projeto estabeleceu uma limitação clara em relação ao tempo de negociação: após 8 de dezembro de 2025, os ativos digitais não poderão ser negociados, dando apenas um ano aos detentores para realizar transações. Quanto ao motivo de estabelecer uma contagem regressiva para as transações, não encontramos uma resposta correspondente. Mas é previsível que, antes do término do prazo de um ano, certamente haverá um cenário de venda concentrada por parte dos detentores, e, nesse momento, o valor dos ativos digitais enfrentará uma volatilidade de mercado considerável.
Além disso, quando a troca de direitos físicos for bem-sucedida, os ativos digitais serão cancelados pela equipe do projeto, não podendo continuar a circular no mercado de negociação. Os detentores ainda poderão usufruir da qualificação para usar o espaço interativo "Malu Star Planet". Durante o processo de compra, sempre tentamos encontrar cláusulas de responsabilidade mais claras, querendo saber como os direitos dos detentores serão garantidos após os ativos digitais serem "destruídos". Podemos até fazer uma suposição ousada: se ocorrer um caso de força maior ou um evento inesperado, como a queima de uma vinha, que impossibilite a troca de direitos físicos, como a equipe do projeto compensaria isso? Mas, até agora, não obtivemos respostas claras de fontes públicas e do processo de compra.
Em suma, o preço de cada ativo digital emitido pela equipe do projeto é diferente, e, combinando suas características centrais como a indivisibilidade e a identificação única na blockchain, podemos concluir que os ativos digitais emitidos pela equipe do projeto são, na verdade, uma forma de colecionáveis digitais não fungíveis (NFT). Para uma análise mais aprofundada sobre este ponto, consulte o capítulo três deste artigo.
2. O que os detentores podem obter como direitos? De onde vêm esses direitos?
A característica do projeto RWA é ancorar o valor do token aos ativos subjacentes. Em outras palavras, os direitos dos detentores de tokens geralmente provêm diretamente dos ativos subjacentes, e o projeto RWA da uva Malu também não é exceção.
Os ativos subjacentes do projeto RWA de uvas Malu são a integração de produtos agrícolas e dados de produção agrícola. Dentre eles, os produtos agrícolas são as uvas Malu fornecidas pela cooperativa de uvas Malu; os dados de produção agrícola incluem principalmente vários dados do processo de produção de uvas, como dados de produção dos agricultores na área de cultivo de uvas, dados ambientais, dados de coleta, dados de supervisão e dados não estruturados durante o crescimento das uvas.
De acordo com a introdução do produto dos ativos digitais da uva Malu, os usuários que adquirirem ativos digitais podem obter um conjunto de direitos mapeados sob os ativos subjacentes, incluindo um direito básico e um direito de crescimento.
O direito básico é um cartão de coleta de uvas no valor de 200-300 yuans, fornecido pela Cooperativa de Produtores de Uvas de Malu.
Os direitos de crescimento referem-se à elegibilidade para participar no espaço interativo agrícola "Planet Malu".
Além disso, a equipa do projeto também oferece aos 50 primeiros compradores que realizarem transações dentro do prazo uma espécie de direito surpresa semelhante a um "airdrop", cujo conteúdo é um cartão de retirada de uvas Malu.
(A imagem acima é o gráfico de direitos dos detentores de ativos digitais da uva Malu)
Ao analisar a relação entre os ativos subjacentes e os direitos dos usuários, descobrimos que o valor dos ativos físicos do projeto RWA da uva Malu é relativamente fixo, portanto, seu espaço de valorização também é bastante limitado; o que realmente possui um maior potencial de valorização é este "pacote de dados de produção agrícola".
Após nossa experiência direta, os usuários podem monitorar em tempo real o crescimento das uvas na plantação de uvas de "Ma Lu Xing Qiu" no espaço interativo, semeando, colhendo e vendendo uvas através de mini-jogos. As moedas de ouro obtidas nas transações serão automaticamente convertidas em pontos na plataforma de High Light Pick, que poderão ser trocados por recompensas físicas fornecidas pela equipe do projeto após 9 de dezembro de 2025. A Crypto Salad tentou cultivar suas próprias uvas virtuais e, após 24 horas, poderiam colher os frutos e trocar por moedas de ouro. Mas, lamentavelmente, nunca conseguimos abrir o vídeo de monitoramento; não sabemos se algum parceiro conseguiu abri-lo para compartilhar.
(esquerda: ranking da quantidade de transações de ativos digitais; meio: cultivo virtual de uvas; direita: ranking de moedas)
Mas se medirmos com base nos padrões dos produtos financeiros, essa plataforma ainda apresenta uma clara lacuna de valor. Primeiro, o sistema de pontos não está claramente vinculado ao mecanismo de rendimento intrínseco dos ativos digitais, e os ativos digitais que os usuários detêm não podem ser valorizados por meio da troca de pontos, com seus direitos estritamente limitados à categoria de "recompensas para consumo". Em segundo lugar, as operações que os usuários podem realizar na plataforma digital são bastante limitadas; plantar uvas no espaço virtual não significa que também houve uma semente de uva lançada no mundo real. A funcionalidade de interação da plataforma é restrita a operações unidimensionais, e parece não haver um cenário de criação de valor bidirecional entre os usuários e os ativos físicos.
Parece que a conexão entre os dados de produção agrícola coletados pela equipe do projeto e o espaço interativo "Planeta Malu" é bastante limitada. De acordo com as informações divulgadas publicamente pelo prestador de serviços técnicos do projeto em seu site oficial, esses dados serão utilizados principalmente para rastreamento de uvas, empréstimos bancários, seguros de culturas, entre outros cenários de aplicação. Portanto, temos uma certa curiosidade sobre:
Para os detentores de ativos digitais pessoais, qual é o valor e a função dos dados coletados pela equipe do projeto?
Além disso, a equipe do projeto não divulgou o método específico de avaliação do valor dos ativos de dados ou relatórios de certificação de terceiros, como devemos então determinar o valor real do pacote de ativos de dados?
Ao mesmo tempo, na análise atual do conteúdo dos direitos, também não vimos um caminho claro que prove que os detentores podem obter dividendos dos ativos digitais. Então, de que forma a valorização dos ativos obtidos através de financiamento retribuiu aos detentores?
Neste momento, não encontramos explicações razoáveis para estas dúvidas através de canais públicos. Talvez, à medida que o projeto continue a desenvolver-se, mais materiais e informações surjam para responder às nossas incertezas.
O que a equipe do projeto obteve desse processo?
Depois de falar sobre os direitos dos nossos detentores, vamos discutir quais são os benefícios deste projeto para a equipe do projeto. As empresas que experimentam RWA estão, em última análise, buscando obter uma série de benefícios, incluindo financiamento, por meio da emissão de tokens, aumentando o valor dos ativos subjacentes e até mesmo da própria empresa.
Podemos também resumir um caminho claro de retroalimentação de valor a partir do projeto da uva de Marlu:
A equipe do projeto utiliza direitos de airdrop, juntamente com o efeito de "caixa surpresa" gerado pela distribuição aleatória de versões básicas e raras, para incentivar os usuários a comprarem mais ativos digitais, obtendo assim esse financiamento. A equipe do projeto declarou que os fundos obtidos serão utilizados para a construção de instalações inteligentes na base de cultivo de uvas de Malu e para a modernização da infraestrutura.
Ao mesmo tempo, o projeto "Zuo'an Xinhui", como uma empresa que fornece serviços de coleta de dados agrícolas, pode obter valorização de seus serviços digitais à medida que mais usuários se juntam à plataforma digital "Maluxingqiu". Com base nisso, também ampliou a influência do projeto através do efeito publicitário. O projeto conseguiu completar a atualização da narrativa da marca por meio da prática RWA, tornando-se o primeiro caso de RWA agrícola no país, servindo como um padrão para a indústria. Esse caminho pode ser considerado como um golpe de mestre, pois não só obteve financiamento, como também retribuiu ao projeto e apoiou os ativos agrícolas tradicionais.
4. Qual é a base tecnológica para a tokenização de ativos?
De acordo com as informações do comunicado oficial e dos relatos da mídia, soubemos que os ativos digitais da uva Marlu foram bem-sucedidos em ser registrados na blockchain, apoiados por um ecossistema completo de tecnologia de blockchain.
O texto anterior mencionou que a Left Bank Xinhui é uma empresa especializada em serviços de coleta de dados. Com base nas informações públicas disponíveis na internet, podemos resumir que o projeto coleta dados de crescimento físico das uvas por meio da implementação de tecnologia IoT (Internet das Coisas) e, em seguida, integra as informações de dados através da plataforma SwiftLink, desenvolvida pela Left Bank Xinhui, utilizando as tecnologias "multi-chain same track AMC" e "data asset shell DAS" para processamento estruturado, formando pacotes de ativos digitais negociáveis.
Observando a partir da perspectiva da conformidade técnica, podemos notar que a equipe do projeto seguiu rigorosamente o atual quadro regulatório: todos os dados de operações na cadeia são sincronizados e armazenados na plataforma de certificação de dados "Puxiang Shuchain", liderada pelo Grupo de Dados de Xangai, para garantir a autenticidade dos dados.
Embora atualmente haja limitações na divulgação de detalhes sobre a plataforma SwiftLink e tecnologias centrais como o "AMC multi-chain", é inegável que ela já implementou a on-chain de dados de produção agrícola, e esses dados já estão registrados na Bolsa de Dados de Xangai. Com base no fundo estatal da Bolsa de Dados de Xangai, acreditamos que a tecnologia existente já pode fornecer uma garantia técnica confiável para a on-chain de dados de projetos RWA.
2. Financiamento de 10 milhões, como o Uva de Malu conseguiu isso?
O projeto de RWA da uva Marlu conseguiu financiar-se com sucesso, principalmente graças ao fato de terem desenhado um caminho de conformidade bem estruturado.
Notamos que, a 31 de outubro de 2023, a Shanghai Zuò'àn Xīnhuì Electronic Technology Co., Ltd. e a Shanghai Zuò'àn Investment Management Co., Ltd. investiram 10 milhões de yuan para fundar a Zuò'àn Xīnhuì (Shanghai) Data Technology Co., Ltd., tornando-a o veículo de propósito especial (SPV) do projeto, isolando o pacote de ativos de dados do uva de Malu de outros negócios da Zuò'àn Xīnhuì.
Ao mesmo tempo, a empresa SPV, como entidade de financiamento, tem suas atividades de financiamento apenas relacionadas à própria empresa, sem uma associação clara com a venda de ativos digitais, evitando assim o risco de ser considerada "securitização". Além disso, 100% das ações da parte do projeto são mantidas pelo Centro de Registro e Custódia de Ações de Xangai e estão registradas na plataforma "Gu Yi Chain".
A plataforma "Gu Yi Lian" é uma plataforma de armazenamento de provas em blockchain desenvolvida de forma independente pela Bolsa de Dados de Xangai, focada em fornecer serviços de digitalização e armazenamento de direitos para ativos de ações e dados. Seu objetivo central é, através da tecnologia blockchain, transformar ativos físicos (como ações) do mercado financeiro tradicional em certificados digitais verificáveis e imutáveis armazenados na blockchain. Em termos simples, é uma plataforma que realiza a tokenização de ações na blockchain.
(A imagem acima é o diagrama da estrutura acionária do projeto de uva Malu RWA)
Neste processo, podemos descobrir que o financiamento obtido pelo projeto de uvas de Marulu é diferente do financiamento após a emissão de tokens RWA tradicionais.
No modelo tradicional de financiamento RWA, após a emissão de tokens para a captação inicial de recursos, geralmente é necessário que os projetos integrem os tokens nas exchanges para permitir a circulação no mercado secundário, aproveitando o prêmio de liquidez para realizar um novo financiamento, formando o típico caminho de "emissão - listagem - novo financiamento". Neste modelo, a circulação do token no mercado não apenas fornece um canal de financiamento contínuo para os projetos, mas também consegue vincular o valor dos ativos subjacentes à dinâmica do mercado de capitais.
Mas a uva Jamasu já completou um financiamento de 10 milhões de yuans antes da emissão de ativos digitais. De acordo com as informações que conseguimos obter em canais públicos, a equipe do projeto apenas fez a custódia das ações, completou a tokenização do registro de ações, mas não entrou no mercado de negociação pública. Talvez seja por isso que a equipe do projeto não precise divulgar os detalhes do financiamento, e nós também não sabemos mais sobre a situação detalhada do financiamento, como quem são os investidores? Qual é a distribuição das ações? Para onde foi o dinheiro que os usuários pagaram pelos ativos digitais? O que a equipe do projeto fez com esse dinheiro? Essas são questões que precisam urgentemente de resposta.
Mas, de qualquer forma, o projeto RWA da uva Malu não só cumpriu com as normas, como também conseguiu obter um financiamento de capital de 10 milhões de yuan, o que sem dúvida trouxe boas notícias para muitas empresas. Embora o projeto tenha emitido publicamente 2013 ativos digitais, com um preço inicial de 99 yuan por ativo digital, o valor total que a equipe do projeto pode obter diretamente com a venda dos ativos digitais é de menos de 200 mil yuan. Devido à natureza especial dos ativos agrícolas, o espaço de valorização também é relativamente limitado. No entanto, o financiamento de capital obtido pelo projeto chega a 10 milhões de yuan, o que comprova plenamente que os benefícios gerados atualmente pelos projetos RWA podem fornecer garantias positivas para as empresas em termos de ativos e desenvolvimento tecnológico.
Três, quais são as diferenças entre o projeto de uva Malu e o RWA no exterior?
A equipe Crypto Salad tem se aprofundado no mercado Web3 nos últimos anos. Após uma pesquisa detalhada sobre as informações relacionadas ao projeto RWA da uva Malu, podemos perceber que o projeto RWA da uva Malu é, na verdade, muito diferente dos projetos RWA no exterior:
1. Os ativos digitais não são tokens
Como mencionado anteriormente, os ativos digitais emitidos pela equipe do projeto são, na verdade, uma forma de colecionáveis digitais não fungíveis (NFT), que diferem bastante dos tokens RWA emitidos no exterior. A principal característica dos NFTs é que cada NFT possui unicidade e indivisibilidade, e seu valor é determinado pela singularidade de metadados específicos, distinguindo-se claramente das moedas virtuais fungíveis, como Bitcoin e Ethereum. No projeto RWA "Marulu Grapes", cada ativo digital é proibido de circular após a conversão em ativos físicos, não possuindo em si atributos de revenda ou circulação, e muito menos a função de meio de troca intercambiável.
O projeto de RWA da uva de mil pés tem uma abordagem diferente em relação à valorização do token, em comparação com os projetos de RWA no exterior. Já mencionamos anteriormente a lógica de financiamento através da emissão de tokens nos projetos de RWA no exterior, e aqui vamos discutir em mais detalhes como os tokens podem gerar收益 para os detentores.
Na prática de RWA predominante no exterior, os detentores de tokens, através do mecanismo de confirmação de direitos por meio de contratos inteligentes, conseguem obter substantivamente a propriedade fracionada dos ativos subjacentes ou o direito à distribuição de rendimentos estruturados. Os fundos arrecadados através da emissão de tokens pelos projetos são geralmente direcionados para o desenvolvimento e operação de ativos subjacentes ou a configuração de portfólios diversificados, utilizando caminhos como a melhoria da eficiência operacional dos ativos e o aumento do valor de mercado para alcançar metas de valorização. Neste processo, os tokens atuam como um meio de transmissão de valor, retribuindo aos detentores os rendimentos gerados pelos ativos subjacentes na forma de dividendos em cadeia, destruição de tokens para deflação, recompra de direitos, entre outros.
(A imagem acima é um diagrama simplificado da estrutura RWA no exterior)
O projeto RWA da uva da raça Maru é emitido na forma de NFT, e os detentores apenas recebem o direito de troca física (cartão de coleta de uvas) e a qualificação para participar na plataforma digital (recompensas de troca de pontos de jogo). Seu valor está ancorado nas propriedades de consumo dos produtos agrícolas e no direito de uso dos serviços de dados, em vez da propriedade do ativo ou do direito ao rendimento, sendo essencialmente um design regulatório "desfinanceirizado".
A plataforma de negociação de ativos digitais de Xangai também implementou um controle rigoroso sobre a quantidade de ativos que podem ser iniciados e mantidos nas transações: usuários que possuem mais de 5% do total de ativos digitais negociáveis podem vender apenas 1 unidade por transação, e precisam esperar 5 dias de negociação após o sucesso da venda para poder continuar a vender, até que a quantidade mantida caia para abaixo de 5%. Dessa forma, limita-se a venda em grande escala, prevenindo a "especulação desenfreada" de ativos digitais e restringindo o espaço de valorização dos ativos digitais sob a perspectiva da redução da liquidez.
Em suma, os detentores de ativos digitais da uva Malu não conseguem usufruir diretamente dos ganhos resultantes da valorização dos ativos subjacentes; na verdade, possuem apenas um cartão de retirada física da uva Malu e um bilhete de entrada para o espaço de interação digital.
Acreditamos que a razão pela qual os produtos de uva Malu são projetados desta forma é inseparável do ambiente legal no continente chinês. O projeto da arquitetura RWA deve estar enraizado no solo jurídico da realidade. De acordo com o atual marco regulatório da China, as atividades comerciais relacionadas à moeda virtual, como a emissão de moeda virtual ou financiamento de tokens, ainda são caracterizadas como atividades financeiras ilegais e são estritamente proibidas, e os infratores correm o risco de desencadear responsabilidade criminal.
Dentro deste quadro regulatório, uma vez que a legislação nacional não proíbe a emissão de colecionáveis digitais, o projeto RWA da uva Malu optou por este método de emissão, também oferecendo uma referência de caminho de conformidade para outras empresas:
As empresas devem definir claramente as propriedades dos ativos virtuais emitidos. Se forem emitir colecionáveis digitais, devem seguir rigorosamente os padrões técnicos de não divisibilidade e a ausência de propriedades de circulação, estabelecendo assim uma clara distinção legal entre eles e moedas virtuais homogêneas como Bitcoin e Ethereum.
Ao mesmo tempo, deve-se evitar que os colecionáveis digitais tenham as características de produtos financeiros, não podendo incluir ativos financeiros como valores mobiliários, seguros, etc. Além disso, deve-se utilizar plataformas de negociação em conformidade e oficializar a certificação de dados e ações.
Esta estratégia de design de produto cautelosa é uma exploração ativa do espaço de inovação do mercado, bem como um respeito necessário pelas linhas vermelhas da regulamentação legal.
2. A natureza da bolsa é diferente
O intermediário da emissão de RWA da uva de mil pés é a Shanghai Data Exchange. As bolsas de ativos virtuais no exterior costumam operar como instituições financeiras licenciadas, enquanto a criação da Shanghai Data Exchange segue rigorosamente os requisitos de supervisão do "Regulamento Provisório sobre a Gestão dos Locais de Negociação de Dados da Cidade de Xangai", devendo ser estabelecida após aprovação especial do governo municipal, e os limites de suas operações estão claramente restritos ao âmbito dos serviços de circulação de dados, criando uma distinção institucional em relação à negociação de ativos financeiros.
No nível da arquitetura técnica da bolsa, as bolsas de ativos virtuais no exterior geralmente operam com base em redes descentralizadas, enquanto a Bolsa de Dados de Xangai adota um modelo de governança centralizada, e a configuração dos nós do seu sistema deve aceitar a gestão coordenada dos departamentos governamentais. Tomando como exemplo o projeto RWA da uva Malu, o caminho para a tokenização da propriedade acionária deve passar por garantias de conformidade dupla: a parte do projeto deve primeiro concluir o registro de direitos de propriedade no órgão de custódia sob a Bolsa de Custódia de Ações de Xangai e, em seguida, realizar a incorporação da propriedade acionária na blockchain através da plataforma de armazenamento de evidências "Guyu Chain". Este design progressivo de "ativo físico – registro legal – evidência na blockchain" não só continua a lógica regulatória dos mercados financeiros tradicionais, mas também define limites de conformidade verificáveis para a inovação em tecnologia digital.
Embora a instituição intermediária do projeto RWA da Melancia tenha diferenças significativas em relação ao modelo externo, sua essência continua sendo uma importante tentativa de explorar a viabilidade do RWA dentro da estrutura regulatória existente, construindo um caminho de conformidade local para projetos de RWA no interior. Esta prática prova plenamente que, sob o atual quadro jurídico da China, o RWA não é "inviável", mas precisa ser "redefinido" de uma maneira que se adapte melhor à lógica regulatória local. A importância do projeto Melancia não reside apenas em explorar ativos agrícolas, mas também em fornecer um modelo "amigável à regulação" que pode ser replicado para o desenvolvimento do RWA no interior.
Quatro, Introdução ao Processo de Compra: Como os pequenos investidores podem agora comprar produtos RWA de uvas Malu?
Se houver leitores que queiram comprar o produto RWA de uva Malu, podem consultar o seguinte processo de compra:
1）Faça login no "Mercado de Ativos Digitais" para completar o registro e responda ao questionário de conhecimento para entrar no mercado.
Completar a verificação de identidade no mercado de negociação digital.
Plataforma de emissão de registro - Gaoguang Shike, e concluir a autenticação de identidade.
Registe-se na carteira Shande, complete a verificação de identidade e ligue o seu cartão bancário.
Obter o código de convite e concluir a compra.
V. Que efeitos setoriais pode trazer a RWA da uva Malu?
Na onda da fusão profunda entre a economia digital e a economia real, o projeto RWA da uva Malu criou um exemplo de sucesso para a transformação e modernização das indústrias tradicionais. Esta tentativa não é apenas uma exploração bem-sucedida de uma empresa do continente em direção a projetos RWA, mas também irá estimular múltiplos efeitos demonstrativos positivos dentro e fora do setor.
O projeto RWA da Malu Uva pode fornecer um modelo digital replicável para uma grande quantidade de ativos tradicionais "silenciosos". A experiência de "quebrar as barreiras" da Malu Uva também pode servir como referência para marcas tradicionais chinesas, bem como para patrimônios culturais imateriais. Quem sabe, em um futuro não muito distante, possamos ver projetos RWA de produtos regionais como carne de cordeiro de Qibao, bolinhos de vapor de Nanxiang e até bordados de Suzhou. Através da estrutura RWA, aproveitando contratos inteligentes e interações entre cadeias, podemos construir um ecossistema de ganha-ganha que eleva o valor da marca enquanto promove a herança cultural e o valor comercial.
Xangai também oferece um solo único para esse tipo de inovação. Acreditamos que Xangai é a cidade mais adequada do país para explorar projetos de RWA. Como pioneira na economia digital do país, Xangai foi a primeira a estruturar o mercado de blockchain, apresentando um plano de implementação para promover a infraestrutura digital baseada em blockchain da cidade entre 2023 e 2025, fornecendo suporte tanto político quanto técnico para projetos de RWA.
E, após a concessão de licenças a várias bolsas de ativos virtuais, Hong Kong está prestes a publicar a segunda declaração de política sobre ativos virtuais. Aproveitando sua posição como um centro internacional de capitais e um ambiente de negócios aberto para ativos virtuais, Hong Kong está se tornando a ponte que conecta ativos de alta qualidade da China continental com investidores globais.
A ligação entre Xangai e Hong Kong, com a colaboração entre as duas cidades, não só ajuda os ativos locais a "sair para o exterior", como também abre caminhos para a "introdução" de recursos internacionais. A Crypto Salad tem se aprofundado há anos na internacionalização e na expansão das empresas, e acreditamos que em um futuro próximo poderemos ver mais claramente o futuro promissor dos projetos RWA. A tentativa das uvas de Malu é um reflexo da agricultura tradicional abraçando a digitalização e traça uma linha vermelha de conformidade para a exploração de RWA no país. Pode não ser perfeita, mas cada passo está pavimentando o caminho para os que vêm a seguir.
Declaração especial: este artigo original representa apenas a opinião pessoal do autor deste artigo e não constitui consultoria ou opinião legal sobre questões específicas. Se desejar reproduzir, sinta-se à vontade para contactar a Crypto Salad.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
Análise detalhada do primeiro projeto RWA do país, Uva de Malu
No final de 2024, a Shanghai Zuocan Xinhui Electronic Technology Co., Ltd. lançou o primeiro projeto RWA do setor agrícola na China continental - "RWA da Uva Malu", completando um financiamento de capital de 10 milhões de yuanes. A "Uva Malu", como o verdadeiro primeiro passo do RWA na China continental, fez com que muitas empresas que estavam observando vissem a possibilidade de RWA passar de "conceito" para "implementação".
A equipe do Crypto Salad tem pesquisado recentemente sobre o tratamento de projetos RWA, e antes já percebemos que todos estavam muito curiosos:
Para entender melhor as características do projeto "Marulu Grape RWA", a equipe do Crypto Salad decidiu comprar e transferir pessoalmente os ativos digitais da Marulu Grape, realizando uma pesquisa do ponto de vista do consumidor para apresentar detalhes e inovações deste produto. Se o conteúdo deste artigo divergir da situação real do projeto, estamos abertos a correções.
Um, do vinho ao NFT, o que este projeto realmente está vendendo?
1. O que é exatamente este produto?
As uvas de Malu · O ativo digital agrícola inaugural será oficialmente emitido pela Left Bank Xinhui (Shanghai) Data Technology Co., Ltd. em 25 de novembro de 2024, e os usuários poderão comprar e vender apenas na plataforma de negociação de ativos digitais da Shanghai Data Exchange.
(A imagem acima mostra as informações básicas do produto do ativo digital de uvas Marulu)
O projeto esgotou logo após o lançamento, portanto, atualmente só existe um mercado de negociação secundário. Segundo nossas observações, o preço do ativo digital "Uva Malu" no mercado de negociação secundário varia entre 500 e 5500 yuan, apresentando uma polarização, embora a faixa de preço predominante esteja em torno de 1000 yuan. No entanto, ao analisarmos os dados de transações recentes, percebemos que os preços de venda mais recentes estão concentrados em torno de 600 yuan. Em comparação com o preço de mercado inicial de 99 yuan, o preço de negociação atual realmente alcançou um certo espaço de prêmio, mas, ao observar de uma perspectiva dinâmica, ainda é possível perceber claramente que o entusiasmo pelo ativo digital "Uva Malu" começou a diminuir lentamente, e o pico da especulação desenfreada já se foi, sendo substituído por uma avaliação de valor mais cautelosa.
(A imagem acima mostra a situação de venda do ativo digital de uva Malu no mercado de negociação digital)
Durante o processo de negociação dos ativos digitais da uva de Malu, também notamos que a equipe do projeto estabeleceu uma limitação clara em relação ao tempo de negociação: após 8 de dezembro de 2025, os ativos digitais não poderão ser negociados, dando apenas um ano aos detentores para realizar transações. Quanto ao motivo de estabelecer uma contagem regressiva para as transações, não encontramos uma resposta correspondente. Mas é previsível que, antes do término do prazo de um ano, certamente haverá um cenário de venda concentrada por parte dos detentores, e, nesse momento, o valor dos ativos digitais enfrentará uma volatilidade de mercado considerável.
Além disso, quando a troca de direitos físicos for bem-sucedida, os ativos digitais serão cancelados pela equipe do projeto, não podendo continuar a circular no mercado de negociação. Os detentores ainda poderão usufruir da qualificação para usar o espaço interativo "Malu Star Planet". Durante o processo de compra, sempre tentamos encontrar cláusulas de responsabilidade mais claras, querendo saber como os direitos dos detentores serão garantidos após os ativos digitais serem "destruídos". Podemos até fazer uma suposição ousada: se ocorrer um caso de força maior ou um evento inesperado, como a queima de uma vinha, que impossibilite a troca de direitos físicos, como a equipe do projeto compensaria isso? Mas, até agora, não obtivemos respostas claras de fontes públicas e do processo de compra.
Em suma, o preço de cada ativo digital emitido pela equipe do projeto é diferente, e, combinando suas características centrais como a indivisibilidade e a identificação única na blockchain, podemos concluir que os ativos digitais emitidos pela equipe do projeto são, na verdade, uma forma de colecionáveis digitais não fungíveis (NFT). Para uma análise mais aprofundada sobre este ponto, consulte o capítulo três deste artigo.
2. O que os detentores podem obter como direitos? De onde vêm esses direitos?
A característica do projeto RWA é ancorar o valor do token aos ativos subjacentes. Em outras palavras, os direitos dos detentores de tokens geralmente provêm diretamente dos ativos subjacentes, e o projeto RWA da uva Malu também não é exceção.
Os ativos subjacentes do projeto RWA de uvas Malu são a integração de produtos agrícolas e dados de produção agrícola. Dentre eles, os produtos agrícolas são as uvas Malu fornecidas pela cooperativa de uvas Malu; os dados de produção agrícola incluem principalmente vários dados do processo de produção de uvas, como dados de produção dos agricultores na área de cultivo de uvas, dados ambientais, dados de coleta, dados de supervisão e dados não estruturados durante o crescimento das uvas.
De acordo com a introdução do produto dos ativos digitais da uva Malu, os usuários que adquirirem ativos digitais podem obter um conjunto de direitos mapeados sob os ativos subjacentes, incluindo um direito básico e um direito de crescimento.
Além disso, a equipa do projeto também oferece aos 50 primeiros compradores que realizarem transações dentro do prazo uma espécie de direito surpresa semelhante a um "airdrop", cujo conteúdo é um cartão de retirada de uvas Malu.
(A imagem acima é o gráfico de direitos dos detentores de ativos digitais da uva Malu)
Ao analisar a relação entre os ativos subjacentes e os direitos dos usuários, descobrimos que o valor dos ativos físicos do projeto RWA da uva Malu é relativamente fixo, portanto, seu espaço de valorização também é bastante limitado; o que realmente possui um maior potencial de valorização é este "pacote de dados de produção agrícola".
Após nossa experiência direta, os usuários podem monitorar em tempo real o crescimento das uvas na plantação de uvas de "Ma Lu Xing Qiu" no espaço interativo, semeando, colhendo e vendendo uvas através de mini-jogos. As moedas de ouro obtidas nas transações serão automaticamente convertidas em pontos na plataforma de High Light Pick, que poderão ser trocados por recompensas físicas fornecidas pela equipe do projeto após 9 de dezembro de 2025. A Crypto Salad tentou cultivar suas próprias uvas virtuais e, após 24 horas, poderiam colher os frutos e trocar por moedas de ouro. Mas, lamentavelmente, nunca conseguimos abrir o vídeo de monitoramento; não sabemos se algum parceiro conseguiu abri-lo para compartilhar.
(esquerda: ranking da quantidade de transações de ativos digitais; meio: cultivo virtual de uvas; direita: ranking de moedas)
Mas se medirmos com base nos padrões dos produtos financeiros, essa plataforma ainda apresenta uma clara lacuna de valor. Primeiro, o sistema de pontos não está claramente vinculado ao mecanismo de rendimento intrínseco dos ativos digitais, e os ativos digitais que os usuários detêm não podem ser valorizados por meio da troca de pontos, com seus direitos estritamente limitados à categoria de "recompensas para consumo". Em segundo lugar, as operações que os usuários podem realizar na plataforma digital são bastante limitadas; plantar uvas no espaço virtual não significa que também houve uma semente de uva lançada no mundo real. A funcionalidade de interação da plataforma é restrita a operações unidimensionais, e parece não haver um cenário de criação de valor bidirecional entre os usuários e os ativos físicos.
Parece que a conexão entre os dados de produção agrícola coletados pela equipe do projeto e o espaço interativo "Planeta Malu" é bastante limitada. De acordo com as informações divulgadas publicamente pelo prestador de serviços técnicos do projeto em seu site oficial, esses dados serão utilizados principalmente para rastreamento de uvas, empréstimos bancários, seguros de culturas, entre outros cenários de aplicação. Portanto, temos uma certa curiosidade sobre:
Neste momento, não encontramos explicações razoáveis para estas dúvidas através de canais públicos. Talvez, à medida que o projeto continue a desenvolver-se, mais materiais e informações surjam para responder às nossas incertezas.
O que a equipe do projeto obteve desse processo?
Depois de falar sobre os direitos dos nossos detentores, vamos discutir quais são os benefícios deste projeto para a equipe do projeto. As empresas que experimentam RWA estão, em última análise, buscando obter uma série de benefícios, incluindo financiamento, por meio da emissão de tokens, aumentando o valor dos ativos subjacentes e até mesmo da própria empresa.
Podemos também resumir um caminho claro de retroalimentação de valor a partir do projeto da uva de Marlu:
A equipe do projeto utiliza direitos de airdrop, juntamente com o efeito de "caixa surpresa" gerado pela distribuição aleatória de versões básicas e raras, para incentivar os usuários a comprarem mais ativos digitais, obtendo assim esse financiamento. A equipe do projeto declarou que os fundos obtidos serão utilizados para a construção de instalações inteligentes na base de cultivo de uvas de Malu e para a modernização da infraestrutura.
Ao mesmo tempo, o projeto "Zuo'an Xinhui", como uma empresa que fornece serviços de coleta de dados agrícolas, pode obter valorização de seus serviços digitais à medida que mais usuários se juntam à plataforma digital "Maluxingqiu". Com base nisso, também ampliou a influência do projeto através do efeito publicitário. O projeto conseguiu completar a atualização da narrativa da marca por meio da prática RWA, tornando-se o primeiro caso de RWA agrícola no país, servindo como um padrão para a indústria. Esse caminho pode ser considerado como um golpe de mestre, pois não só obteve financiamento, como também retribuiu ao projeto e apoiou os ativos agrícolas tradicionais.
4. Qual é a base tecnológica para a tokenização de ativos?
De acordo com as informações do comunicado oficial e dos relatos da mídia, soubemos que os ativos digitais da uva Marlu foram bem-sucedidos em ser registrados na blockchain, apoiados por um ecossistema completo de tecnologia de blockchain.
O texto anterior mencionou que a Left Bank Xinhui é uma empresa especializada em serviços de coleta de dados. Com base nas informações públicas disponíveis na internet, podemos resumir que o projeto coleta dados de crescimento físico das uvas por meio da implementação de tecnologia IoT (Internet das Coisas) e, em seguida, integra as informações de dados através da plataforma SwiftLink, desenvolvida pela Left Bank Xinhui, utilizando as tecnologias "multi-chain same track AMC" e "data asset shell DAS" para processamento estruturado, formando pacotes de ativos digitais negociáveis.
Observando a partir da perspectiva da conformidade técnica, podemos notar que a equipe do projeto seguiu rigorosamente o atual quadro regulatório: todos os dados de operações na cadeia são sincronizados e armazenados na plataforma de certificação de dados "Puxiang Shuchain", liderada pelo Grupo de Dados de Xangai, para garantir a autenticidade dos dados.
Embora atualmente haja limitações na divulgação de detalhes sobre a plataforma SwiftLink e tecnologias centrais como o "AMC multi-chain", é inegável que ela já implementou a on-chain de dados de produção agrícola, e esses dados já estão registrados na Bolsa de Dados de Xangai. Com base no fundo estatal da Bolsa de Dados de Xangai, acreditamos que a tecnologia existente já pode fornecer uma garantia técnica confiável para a on-chain de dados de projetos RWA.
2. Financiamento de 10 milhões, como o Uva de Malu conseguiu isso?
O projeto de RWA da uva Marlu conseguiu financiar-se com sucesso, principalmente graças ao fato de terem desenhado um caminho de conformidade bem estruturado.
Notamos que, a 31 de outubro de 2023, a Shanghai Zuò'àn Xīnhuì Electronic Technology Co., Ltd. e a Shanghai Zuò'àn Investment Management Co., Ltd. investiram 10 milhões de yuan para fundar a Zuò'àn Xīnhuì (Shanghai) Data Technology Co., Ltd., tornando-a o veículo de propósito especial (SPV) do projeto, isolando o pacote de ativos de dados do uva de Malu de outros negócios da Zuò'àn Xīnhuì.
Ao mesmo tempo, a empresa SPV, como entidade de financiamento, tem suas atividades de financiamento apenas relacionadas à própria empresa, sem uma associação clara com a venda de ativos digitais, evitando assim o risco de ser considerada "securitização". Além disso, 100% das ações da parte do projeto são mantidas pelo Centro de Registro e Custódia de Ações de Xangai e estão registradas na plataforma "Gu Yi Chain".
A plataforma "Gu Yi Lian" é uma plataforma de armazenamento de provas em blockchain desenvolvida de forma independente pela Bolsa de Dados de Xangai, focada em fornecer serviços de digitalização e armazenamento de direitos para ativos de ações e dados. Seu objetivo central é, através da tecnologia blockchain, transformar ativos físicos (como ações) do mercado financeiro tradicional em certificados digitais verificáveis e imutáveis armazenados na blockchain. Em termos simples, é uma plataforma que realiza a tokenização de ações na blockchain.
(A imagem acima é o diagrama da estrutura acionária do projeto de uva Malu RWA)
Neste processo, podemos descobrir que o financiamento obtido pelo projeto de uvas de Marulu é diferente do financiamento após a emissão de tokens RWA tradicionais.
No modelo tradicional de financiamento RWA, após a emissão de tokens para a captação inicial de recursos, geralmente é necessário que os projetos integrem os tokens nas exchanges para permitir a circulação no mercado secundário, aproveitando o prêmio de liquidez para realizar um novo financiamento, formando o típico caminho de "emissão - listagem - novo financiamento". Neste modelo, a circulação do token no mercado não apenas fornece um canal de financiamento contínuo para os projetos, mas também consegue vincular o valor dos ativos subjacentes à dinâmica do mercado de capitais.
Mas a uva Jamasu já completou um financiamento de 10 milhões de yuans antes da emissão de ativos digitais. De acordo com as informações que conseguimos obter em canais públicos, a equipe do projeto apenas fez a custódia das ações, completou a tokenização do registro de ações, mas não entrou no mercado de negociação pública. Talvez seja por isso que a equipe do projeto não precise divulgar os detalhes do financiamento, e nós também não sabemos mais sobre a situação detalhada do financiamento, como quem são os investidores? Qual é a distribuição das ações? Para onde foi o dinheiro que os usuários pagaram pelos ativos digitais? O que a equipe do projeto fez com esse dinheiro? Essas são questões que precisam urgentemente de resposta.
Mas, de qualquer forma, o projeto RWA da uva Malu não só cumpriu com as normas, como também conseguiu obter um financiamento de capital de 10 milhões de yuan, o que sem dúvida trouxe boas notícias para muitas empresas. Embora o projeto tenha emitido publicamente 2013 ativos digitais, com um preço inicial de 99 yuan por ativo digital, o valor total que a equipe do projeto pode obter diretamente com a venda dos ativos digitais é de menos de 200 mil yuan. Devido à natureza especial dos ativos agrícolas, o espaço de valorização também é relativamente limitado. No entanto, o financiamento de capital obtido pelo projeto chega a 10 milhões de yuan, o que comprova plenamente que os benefícios gerados atualmente pelos projetos RWA podem fornecer garantias positivas para as empresas em termos de ativos e desenvolvimento tecnológico.
Três, quais são as diferenças entre o projeto de uva Malu e o RWA no exterior?
A equipe Crypto Salad tem se aprofundado no mercado Web3 nos últimos anos. Após uma pesquisa detalhada sobre as informações relacionadas ao projeto RWA da uva Malu, podemos perceber que o projeto RWA da uva Malu é, na verdade, muito diferente dos projetos RWA no exterior:
1. Os ativos digitais não são tokens
Como mencionado anteriormente, os ativos digitais emitidos pela equipe do projeto são, na verdade, uma forma de colecionáveis digitais não fungíveis (NFT), que diferem bastante dos tokens RWA emitidos no exterior. A principal característica dos NFTs é que cada NFT possui unicidade e indivisibilidade, e seu valor é determinado pela singularidade de metadados específicos, distinguindo-se claramente das moedas virtuais fungíveis, como Bitcoin e Ethereum. No projeto RWA "Marulu Grapes", cada ativo digital é proibido de circular após a conversão em ativos físicos, não possuindo em si atributos de revenda ou circulação, e muito menos a função de meio de troca intercambiável.
O projeto de RWA da uva de mil pés tem uma abordagem diferente em relação à valorização do token, em comparação com os projetos de RWA no exterior. Já mencionamos anteriormente a lógica de financiamento através da emissão de tokens nos projetos de RWA no exterior, e aqui vamos discutir em mais detalhes como os tokens podem gerar收益 para os detentores.
Na prática de RWA predominante no exterior, os detentores de tokens, através do mecanismo de confirmação de direitos por meio de contratos inteligentes, conseguem obter substantivamente a propriedade fracionada dos ativos subjacentes ou o direito à distribuição de rendimentos estruturados. Os fundos arrecadados através da emissão de tokens pelos projetos são geralmente direcionados para o desenvolvimento e operação de ativos subjacentes ou a configuração de portfólios diversificados, utilizando caminhos como a melhoria da eficiência operacional dos ativos e o aumento do valor de mercado para alcançar metas de valorização. Neste processo, os tokens atuam como um meio de transmissão de valor, retribuindo aos detentores os rendimentos gerados pelos ativos subjacentes na forma de dividendos em cadeia, destruição de tokens para deflação, recompra de direitos, entre outros.
(A imagem acima é um diagrama simplificado da estrutura RWA no exterior)
O projeto RWA da uva da raça Maru é emitido na forma de NFT, e os detentores apenas recebem o direito de troca física (cartão de coleta de uvas) e a qualificação para participar na plataforma digital (recompensas de troca de pontos de jogo). Seu valor está ancorado nas propriedades de consumo dos produtos agrícolas e no direito de uso dos serviços de dados, em vez da propriedade do ativo ou do direito ao rendimento, sendo essencialmente um design regulatório "desfinanceirizado".
A plataforma de negociação de ativos digitais de Xangai também implementou um controle rigoroso sobre a quantidade de ativos que podem ser iniciados e mantidos nas transações: usuários que possuem mais de 5% do total de ativos digitais negociáveis podem vender apenas 1 unidade por transação, e precisam esperar 5 dias de negociação após o sucesso da venda para poder continuar a vender, até que a quantidade mantida caia para abaixo de 5%. Dessa forma, limita-se a venda em grande escala, prevenindo a "especulação desenfreada" de ativos digitais e restringindo o espaço de valorização dos ativos digitais sob a perspectiva da redução da liquidez.
Em suma, os detentores de ativos digitais da uva Malu não conseguem usufruir diretamente dos ganhos resultantes da valorização dos ativos subjacentes; na verdade, possuem apenas um cartão de retirada física da uva Malu e um bilhete de entrada para o espaço de interação digital.
Acreditamos que a razão pela qual os produtos de uva Malu são projetados desta forma é inseparável do ambiente legal no continente chinês. O projeto da arquitetura RWA deve estar enraizado no solo jurídico da realidade. De acordo com o atual marco regulatório da China, as atividades comerciais relacionadas à moeda virtual, como a emissão de moeda virtual ou financiamento de tokens, ainda são caracterizadas como atividades financeiras ilegais e são estritamente proibidas, e os infratores correm o risco de desencadear responsabilidade criminal.
Dentro deste quadro regulatório, uma vez que a legislação nacional não proíbe a emissão de colecionáveis digitais, o projeto RWA da uva Malu optou por este método de emissão, também oferecendo uma referência de caminho de conformidade para outras empresas:
Esta estratégia de design de produto cautelosa é uma exploração ativa do espaço de inovação do mercado, bem como um respeito necessário pelas linhas vermelhas da regulamentação legal.
2. A natureza da bolsa é diferente
O intermediário da emissão de RWA da uva de mil pés é a Shanghai Data Exchange. As bolsas de ativos virtuais no exterior costumam operar como instituições financeiras licenciadas, enquanto a criação da Shanghai Data Exchange segue rigorosamente os requisitos de supervisão do "Regulamento Provisório sobre a Gestão dos Locais de Negociação de Dados da Cidade de Xangai", devendo ser estabelecida após aprovação especial do governo municipal, e os limites de suas operações estão claramente restritos ao âmbito dos serviços de circulação de dados, criando uma distinção institucional em relação à negociação de ativos financeiros.
No nível da arquitetura técnica da bolsa, as bolsas de ativos virtuais no exterior geralmente operam com base em redes descentralizadas, enquanto a Bolsa de Dados de Xangai adota um modelo de governança centralizada, e a configuração dos nós do seu sistema deve aceitar a gestão coordenada dos departamentos governamentais. Tomando como exemplo o projeto RWA da uva Malu, o caminho para a tokenização da propriedade acionária deve passar por garantias de conformidade dupla: a parte do projeto deve primeiro concluir o registro de direitos de propriedade no órgão de custódia sob a Bolsa de Custódia de Ações de Xangai e, em seguida, realizar a incorporação da propriedade acionária na blockchain através da plataforma de armazenamento de evidências "Guyu Chain". Este design progressivo de "ativo físico – registro legal – evidência na blockchain" não só continua a lógica regulatória dos mercados financeiros tradicionais, mas também define limites de conformidade verificáveis para a inovação em tecnologia digital.
Embora a instituição intermediária do projeto RWA da Melancia tenha diferenças significativas em relação ao modelo externo, sua essência continua sendo uma importante tentativa de explorar a viabilidade do RWA dentro da estrutura regulatória existente, construindo um caminho de conformidade local para projetos de RWA no interior. Esta prática prova plenamente que, sob o atual quadro jurídico da China, o RWA não é "inviável", mas precisa ser "redefinido" de uma maneira que se adapte melhor à lógica regulatória local. A importância do projeto Melancia não reside apenas em explorar ativos agrícolas, mas também em fornecer um modelo "amigável à regulação" que pode ser replicado para o desenvolvimento do RWA no interior.
Quatro, Introdução ao Processo de Compra: Como os pequenos investidores podem agora comprar produtos RWA de uvas Malu?
Se houver leitores que queiram comprar o produto RWA de uva Malu, podem consultar o seguinte processo de compra:
1）Faça login no "Mercado de Ativos Digitais" para completar o registro e responda ao questionário de conhecimento para entrar no mercado.
V. Que efeitos setoriais pode trazer a RWA da uva Malu?
Na onda da fusão profunda entre a economia digital e a economia real, o projeto RWA da uva Malu criou um exemplo de sucesso para a transformação e modernização das indústrias tradicionais. Esta tentativa não é apenas uma exploração bem-sucedida de uma empresa do continente em direção a projetos RWA, mas também irá estimular múltiplos efeitos demonstrativos positivos dentro e fora do setor.
O projeto RWA da Malu Uva pode fornecer um modelo digital replicável para uma grande quantidade de ativos tradicionais "silenciosos". A experiência de "quebrar as barreiras" da Malu Uva também pode servir como referência para marcas tradicionais chinesas, bem como para patrimônios culturais imateriais. Quem sabe, em um futuro não muito distante, possamos ver projetos RWA de produtos regionais como carne de cordeiro de Qibao, bolinhos de vapor de Nanxiang e até bordados de Suzhou. Através da estrutura RWA, aproveitando contratos inteligentes e interações entre cadeias, podemos construir um ecossistema de ganha-ganha que eleva o valor da marca enquanto promove a herança cultural e o valor comercial.
Xangai também oferece um solo único para esse tipo de inovação. Acreditamos que Xangai é a cidade mais adequada do país para explorar projetos de RWA. Como pioneira na economia digital do país, Xangai foi a primeira a estruturar o mercado de blockchain, apresentando um plano de implementação para promover a infraestrutura digital baseada em blockchain da cidade entre 2023 e 2025, fornecendo suporte tanto político quanto técnico para projetos de RWA.
E, após a concessão de licenças a várias bolsas de ativos virtuais, Hong Kong está prestes a publicar a segunda declaração de política sobre ativos virtuais. Aproveitando sua posição como um centro internacional de capitais e um ambiente de negócios aberto para ativos virtuais, Hong Kong está se tornando a ponte que conecta ativos de alta qualidade da China continental com investidores globais.
A ligação entre Xangai e Hong Kong, com a colaboração entre as duas cidades, não só ajuda os ativos locais a "sair para o exterior", como também abre caminhos para a "introdução" de recursos internacionais. A Crypto Salad tem se aprofundado há anos na internacionalização e na expansão das empresas, e acreditamos que em um futuro próximo poderemos ver mais claramente o futuro promissor dos projetos RWA. A tentativa das uvas de Malu é um reflexo da agricultura tradicional abraçando a digitalização e traça uma linha vermelha de conformidade para a exploração de RWA no país. Pode não ser perfeita, mas cada passo está pavimentando o caminho para os que vêm a seguir.
Declaração especial: este artigo original representa apenas a opinião pessoal do autor deste artigo e não constitui consultoria ou opinião legal sobre questões específicas. Se desejar reproduzir, sinta-se à vontade para contactar a Crypto Salad.