O mercado de criptomoedas recebeu um desenvolvimento significativo na semana passada, quando a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomou uma decisão sobre a proposta do Grayscale's Cardano ($ADA) Exchange-Traded Fund (ETF).
A SEC optou por não tomar uma decisão sobre se aprova, nega ou procura mais procedimentos sobre o ETF e, em vez disso, estendeu o seu período de revisão por mais 45 dias. A nova data da decisão - agora provavelmente um bom indicador de quando a SEC toma muitas decisões importantes - foi marcada para 29 de maio de 2025.
O Cronograma de Revisão Estendida e Datas Chave
A Grayscale, uma empresa líder em gestão de ativos digitais, apresentou inicialmente o seu pedido para estabelecer um ETF Cardano em 10 de fevereiro de 2025.
O pedido foi oficialmente publicado no Federal Register em 28 de fevereiro de 2025, sinalizando o início do processo de revisão pela Comissão de Valores Mobiliários. No entanto, em 11 de março de 2025, a SEC anunciou que adiaria a decisão e estenderia o período de revisão por 45 dias. A Comissão citou a necessidade de mais tempo para examinar o pedido em detalhe como razão para a extensão.
A SEC agora tem até 29 de maio de 2025 para decidir se o ETF está pronto para avançar; deram a si próprios mais tempo do que é típico na sua história recente. A SEC geralmente é muito cautelosa e minuciosa na sua análise perfeita de todos os ETFs, especialmente quando se aventura nas águas não regulamentadas das criptomoedas. Este atraso encaixa-se perfeitamente nessa abordagem cautelosa e minuciosa.
Em termos de cronograma mais amplo, precisamos analisar as datas importantes futuras para a proposta de um ETF da Grayscale para Cardano.
10 de fevereiro de 2025: Proposta apresentada pela Grayscale.
28 de fevereiro de 2025: Proposta publicada no Federal Register, iniciando o processo oficial de revisão.
– 11 de março de 2025: A SEC anuncia uma prorrogação de 45 dias do período de revisão.
– 14 de abril de 2025: Primeiro prazo para a decisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (agora prorrogado).
– 29 de maio de 2025: Novo prazo para a SEC aprovar ou rejeitar a proposta, ou potencialmente estender a revisão novamente.
– 27 de agosto de 2025: Possibilidade de uma segunda prorrogação, assinalando o período de revisão de 180 dias.
– 26 de outubro de 2025: Prazo final para a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários tomar uma decisão sobre a proposta, no ponto dos 240 dias.
Esta linha do tempo alongada mostra os obstáculos encontrados na criação de um tipo de ‘estrutura’ abrangente—ou, se preferir, um ‘modelo’—para produtos financeiros baseados em criptomoedas. A inclinação da SEC nos dias de hoje para o conservadorismo, bem como o estado indeciso da aprovação de ETFs de criptomoedas de forma geral, torna difícil vislumbrar um caminho claro para o ETF da Cardano.
O Significado da Proposta de ETF da Cardano da Grayscale
Um ETF de Bitcoin é o Santo Graal dos produtos de investimento em criptomoedas. Quando digo isso, não quero sugerir que a proposta de ETF da Grayscale seja de alguma forma inferior ou que este novo marco em nossa jornada rumo a um mundo de produtos de investimento em criptomoedas não seja significativo. É muito significativo e, na minha opinião, é um passo razoável em direção à construção do ETF de Bitcoin.
Uma vitória significativa seria Grayscale e Cardano, cujo token $ADA é uma das criptomoedas mais populares e negociadas. A Grayscale já gere vários fundos de ativos digitais, incluindo o fundo que detém Bitcoin, o fundo que detém Ethereum e várias outras formas de dinheiro digital. Um ETF que detém Ada ajudaria-nos a perceber se os fundos da Grayscale são veículos bons (ou maus) para investidores institucionais.
No entanto, a SEC tem uma longa história de ser cuidadosa, até mesmo lenta, na aprovação de produtos ETF ligados a criptomoedas. A agência tem consistentemente apontado para vários fatores ao explicar a sua hesitação, entre eles: alegados problemas com manipulação de mercado; a natureza não tão estável das criptomoedas; e preocupações de que os investidores nesses produtos não estariam adequadamente protegidos. Até à data, a SEC rejeitou ou adiou um número de propostas para ETFs de Bitcoin e Ethereum, embora no final de 2021 tenha permitido que o ETF de Futuros de Bitcoin avançasse.
Barreiras Regulatórias e Expectativas de Mercado
A proposta da Grayscale para um ETF da Cardano não é sujeita a uma revisão acelerada, o que se encaixa bem na abordagem cautelosa geral da SEC ao analisar pedidos de produtos ligados a criptomoedas. A comissão parece realmente querer examinar muito cuidadosamente antes de dar qualquer tipo de benção a produtos que possam ser tão arriscados para os investidores quanto os ativos subjacentes envolvidos.
Os analistas de mercado estão a acompanhar de perto as decisões da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários sobre os ETFs de criptomoedas, uma vez que provavelmente irão estabelecer precedentes para futuras aplicações. A possível aprovação de um ETF da Cardano poderia sinalizar um movimento em direção a uma aceitação muito maior das criptomoedas como uma classe de ativos "normal". Mas a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, sob a liderança de Gary Gensler, poderá ser simplesmente um osso duro de roer, impondo requisitos ainda mais rigorosos que forçam os requerentes a lidar com questões como estas:
— Manipulação de mercado
— Soluções de custódia
— Infraestrutura de mercado geral
E para a lista acima de preocupações, alguns observadores podem sugerir que essas questões também estão envolvidas:
— Investimento num bem público
— Seguro contra um "bom" desastre (, ou seja, um problema de segurança com a infraestrutura geral)
— Aplicação no ecossistema Cardano.
Para os fãs e investidores da Cardano, a decisão que está prestes a ser tomada é uma oportunidade e um desafio. Se aprovada, poderia impulsionar grandemente a adoção institucional, o que por sua vez poderia aumentar significativamente tanto o preço quanto a demanda de $ADA. Se não for aprovada, as decisões tomadas poderiam muito bem continuar a destacar a aparência de um cenário regulatório incerto em que os ativos cripto parecem estar enredados.
Qual é o próximo para o ETF da Cardano da Grayscale?
Até maio de 2025, o período de revisão se estende, e os apoiadores da Grayscale e Cardano permanecem, se não esperançosos, pelo menos conscientes cautelosamente do que parece ser uma batalha contínua. Eles não vão ganhar lotarias; não vão ganhar este caso ou, inversamente, perdê-lo, mais do que ganhariam dinheiro ao serem assinantes de uma revista que beneficia da proibição do pagamento do estado em dinheiro. Durante o período de revisão, eles podem igualmente evitar o estado e simplesmente estar sem dinheiro.
Atualmente, os investidores e players do mercado devem manter-se atentos a esta história em desenvolvimento, que poderá ver extensões adicionais, enquanto a SEC luta com o desafio de trazer o mundo das criptomoedas para conformidade com a reestruturação que chamamos de mercados financeiros tradicionais. Como sempre fazem, os participantes do mercado observam atentamente este caso, sabendo que a decisão final poderá ter grandes implicações para o cenário futuro de produtos de investimento que se concretizam em criptomoeda.
Divulgação: Este não é um conselho de negociação ou investimento. Sempre faça sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em quaisquer serviços.
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A Securities and Exchange Commission Estende o Período de Análise da Proposta de ETF da Grayscale para Cardano ($ADA)
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SEC Prolonga Período de Revisão da Proposta de ETF ($ADA) da Grayscale para Cardano
O mercado de criptomoedas recebeu um desenvolvimento significativo na semana passada, quando a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) tomou uma decisão sobre a proposta do Grayscale's Cardano ($ADA) Exchange-Traded Fund (ETF).
A SEC optou por não tomar uma decisão sobre se aprova, nega ou procura mais procedimentos sobre o ETF e, em vez disso, estendeu o seu período de revisão por mais 45 dias. A nova data da decisão - agora provavelmente um bom indicador de quando a SEC toma muitas decisões importantes - foi marcada para 29 de maio de 2025.
O Cronograma de Revisão Estendida e Datas Chave
A Grayscale, uma empresa líder em gestão de ativos digitais, apresentou inicialmente o seu pedido para estabelecer um ETF Cardano em 10 de fevereiro de 2025.
O pedido foi oficialmente publicado no Federal Register em 28 de fevereiro de 2025, sinalizando o início do processo de revisão pela Comissão de Valores Mobiliários. No entanto, em 11 de março de 2025, a SEC anunciou que adiaria a decisão e estenderia o período de revisão por 45 dias. A Comissão citou a necessidade de mais tempo para examinar o pedido em detalhe como razão para a extensão.
A SEC agora tem até 29 de maio de 2025 para decidir se o ETF está pronto para avançar; deram a si próprios mais tempo do que é típico na sua história recente. A SEC geralmente é muito cautelosa e minuciosa na sua análise perfeita de todos os ETFs, especialmente quando se aventura nas águas não regulamentadas das criptomoedas. Este atraso encaixa-se perfeitamente nessa abordagem cautelosa e minuciosa.
Em termos de cronograma mais amplo, precisamos analisar as datas importantes futuras para a proposta de um ETF da Grayscale para Cardano.
10 de fevereiro de 2025: Proposta apresentada pela Grayscale.
– 11 de março de 2025: A SEC anuncia uma prorrogação de 45 dias do período de revisão.
– 14 de abril de 2025: Primeiro prazo para a decisão da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (agora prorrogado).
– 29 de maio de 2025: Novo prazo para a SEC aprovar ou rejeitar a proposta, ou potencialmente estender a revisão novamente.
– 27 de agosto de 2025: Possibilidade de uma segunda prorrogação, assinalando o período de revisão de 180 dias.
– 26 de outubro de 2025: Prazo final para a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários tomar uma decisão sobre a proposta, no ponto dos 240 dias.
Esta linha do tempo alongada mostra os obstáculos encontrados na criação de um tipo de ‘estrutura’ abrangente—ou, se preferir, um ‘modelo’—para produtos financeiros baseados em criptomoedas. A inclinação da SEC nos dias de hoje para o conservadorismo, bem como o estado indeciso da aprovação de ETFs de criptomoedas de forma geral, torna difícil vislumbrar um caminho claro para o ETF da Cardano.
O Significado da Proposta de ETF da Cardano da Grayscale
Um ETF de Bitcoin é o Santo Graal dos produtos de investimento em criptomoedas. Quando digo isso, não quero sugerir que a proposta de ETF da Grayscale seja de alguma forma inferior ou que este novo marco em nossa jornada rumo a um mundo de produtos de investimento em criptomoedas não seja significativo. É muito significativo e, na minha opinião, é um passo razoável em direção à construção do ETF de Bitcoin.
Uma vitória significativa seria Grayscale e Cardano, cujo token $ADA é uma das criptomoedas mais populares e negociadas. A Grayscale já gere vários fundos de ativos digitais, incluindo o fundo que detém Bitcoin, o fundo que detém Ethereum e várias outras formas de dinheiro digital. Um ETF que detém Ada ajudaria-nos a perceber se os fundos da Grayscale são veículos bons (ou maus) para investidores institucionais.
No entanto, a SEC tem uma longa história de ser cuidadosa, até mesmo lenta, na aprovação de produtos ETF ligados a criptomoedas. A agência tem consistentemente apontado para vários fatores ao explicar a sua hesitação, entre eles: alegados problemas com manipulação de mercado; a natureza não tão estável das criptomoedas; e preocupações de que os investidores nesses produtos não estariam adequadamente protegidos. Até à data, a SEC rejeitou ou adiou um número de propostas para ETFs de Bitcoin e Ethereum, embora no final de 2021 tenha permitido que o ETF de Futuros de Bitcoin avançasse.
Barreiras Regulatórias e Expectativas de Mercado
A proposta da Grayscale para um ETF da Cardano não é sujeita a uma revisão acelerada, o que se encaixa bem na abordagem cautelosa geral da SEC ao analisar pedidos de produtos ligados a criptomoedas. A comissão parece realmente querer examinar muito cuidadosamente antes de dar qualquer tipo de benção a produtos que possam ser tão arriscados para os investidores quanto os ativos subjacentes envolvidos.
Os analistas de mercado estão a acompanhar de perto as decisões da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários sobre os ETFs de criptomoedas, uma vez que provavelmente irão estabelecer precedentes para futuras aplicações. A possível aprovação de um ETF da Cardano poderia sinalizar um movimento em direção a uma aceitação muito maior das criptomoedas como uma classe de ativos "normal". Mas a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, sob a liderança de Gary Gensler, poderá ser simplesmente um osso duro de roer, impondo requisitos ainda mais rigorosos que forçam os requerentes a lidar com questões como estas:
— Manipulação de mercado
— Soluções de custódia
— Infraestrutura de mercado geral
E para a lista acima de preocupações, alguns observadores podem sugerir que essas questões também estão envolvidas:
— Investimento num bem público
— Seguro contra um "bom" desastre (, ou seja, um problema de segurança com a infraestrutura geral)
— Aplicação no ecossistema Cardano.
Para os fãs e investidores da Cardano, a decisão que está prestes a ser tomada é uma oportunidade e um desafio. Se aprovada, poderia impulsionar grandemente a adoção institucional, o que por sua vez poderia aumentar significativamente tanto o preço quanto a demanda de $ADA. Se não for aprovada, as decisões tomadas poderiam muito bem continuar a destacar a aparência de um cenário regulatório incerto em que os ativos cripto parecem estar enredados.
Qual é o próximo para o ETF da Cardano da Grayscale?
Até maio de 2025, o período de revisão se estende, e os apoiadores da Grayscale e Cardano permanecem, se não esperançosos, pelo menos conscientes cautelosamente do que parece ser uma batalha contínua. Eles não vão ganhar lotarias; não vão ganhar este caso ou, inversamente, perdê-lo, mais do que ganhariam dinheiro ao serem assinantes de uma revista que beneficia da proibição do pagamento do estado em dinheiro. Durante o período de revisão, eles podem igualmente evitar o estado e simplesmente estar sem dinheiro.
Atualmente, os investidores e players do mercado devem manter-se atentos a esta história em desenvolvimento, que poderá ver extensões adicionais, enquanto a SEC luta com o desafio de trazer o mundo das criptomoedas para conformidade com a reestruturação que chamamos de mercados financeiros tradicionais. Como sempre fazem, os participantes do mercado observam atentamente este caso, sabendo que a decisão final poderá ter grandes implicações para o cenário futuro de produtos de investimento que se concretizam em criptomoeda.
Divulgação: Este não é um conselho de negociação ou investimento. Sempre faça sua pesquisa antes de comprar qualquer criptomoeda ou investir em quaisquer serviços.
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A Securities and Exchange Commission Estende o Período de Análise da Proposta de ETF da Grayscale para Cardano ($ADA)