Nesses últimos dias, tenho visto as pessoas relacionarem o fluxo de fundos de ETF e o apetite ao risco do mercado de ações dos EUA, interpretando juntos. Quando o mercado sobe, dizem que “os fundos estão entrando”, e quando cai, dizem que é “risco off”. Parece bem animado, mas o que me preocupa mais ao fazer minha revisão é: o tempo está silenciosamente me consumindo.

O comprador de opções, na essência, está comprando “um extremo que pode acontecer em um determinado momento no futuro”. Quando o mercado não se move e a volatilidade não é suficiente, seu dinheiro é devorado pouco a pouco pelo valor do tempo; por outro lado, o vendedor está vendendo essa incerteza, ganhando principalmente com a passagem do tempo, mas se um evento inesperado e extremo acontecer, tudo o que foi ganho até então pode não ser suficiente para cobrir.

Minha estratégia atual é: usar o ativo à vista como base, e as opções apenas para proteger contra extremos, mantendo uma posição de compra menor, preferindo perder claramente… Do contrário, ficar observando o tempo passar realmente fica difícil, fico meio paralisado. Por enquanto, é assim.