Acordo bipartidário no Senado sobre rendimento de stablecoin pode quebrar o impasse da Lei CLARITY e XRP tem mais a ganhar

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Senadores Angela Alsobrooks e Thom Tillis estão circulando um quadro de compromisso que permitiria recompensas de stablecoins baseadas em atividade enquanto proíbe rendimentos passivos, uma tentativa de satisfazer as objeções do setor bancário sem eliminar a utilidade que tornou a disposição controversa em primeiro lugar.

A Compromisso de Rendimento Que Pode Desbloquear Tudo

A Lei CLARITY tem sido travada em uma única disposição desde sua introdução: se as stablecoins podem pagar rendimento aos detentores. Os bancos, liderados mais visivelmente pelo JPMorgan e Wells Fargo, argumentaram que stablecoins que geram rendimento desencadeariam fuga de depósitos à medida que os clientes transferem economias de contas bancárias para instrumentos cripto de maior rendimento. Esse argumento bloqueou o projeto de lei apesar do apoio bipartidário ao seu quadro mais amplo de ativos digitais.

Os senadores dos EUA estão buscando um compromisso sobre o rendimento de stablecoin para avançar a Lei Clarity. Alguns legisladores e defensores de criptomoedas apoiam restringir recompensas vinculadas ao saldo da conta enquanto permitem incentivos ligados à atividade da conta. Os senadores Angela Alsobrooks e Thom Tillis são…

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) 10 de março de 2026

O compromisso Alsobrooks-Tillis tenta equilibrar a questão distinguindo entre duas categorias de recompensa. O rendimento passivo, pago simplesmente por manter um saldo de stablecoin, seria proibido. O argumento é que o rendimento passivo replica funcionalmente uma conta de poupança sem exigir seguro FDIC, requisitos de reserva de capital ou quaisquer das proteções ao consumidor que regulam depósitos bancários. A senadora Alsobrooks descreveu isso usando uma abordagem de teste do pato: se uma recompensa grasnar como juros, ela deve ser regulada como juros.

Recompensas baseadas em atividade seriam permitidas. Pagamentos vinculados a transferências peer-to-peer, remessas, programas de fidelidade, provisão de liquidez e outras transações específicas permaneceriam legais. A distinção cria uma stablecoin que compete na utilidade ao invés do rendimento, que é o modelo que os bancos dizem poder aceitar. O CEO do JPMorgan, Jamie Dimon, indicou que o setor bancário apoiaria uma estrutura de recompensa estritamente baseada em transações. Esse sinal é significativo. O banco que lidera o desafio legal contra as carteiras de criptomoedas do OCC através do Banco de Política Institucional está ao mesmo tempo sinalizando disposição para aceitar a Lei CLARITY se a disposição de rendimento for adequadamente limitada.

A Linha do Tempo e as Probabilidades

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, colocou uma probabilidade de 80% na aprovação da Lei CLARITY até o final de abril de 2026, se o compromisso se mantiver. Essa estimativa reflete a pressão política crescente de ambos os lados. A temporada de eleições intermediárias absorverá a capacidade do Congresso mais tarde no ano, tornando a janela atual o caminho mais realista para a aprovação. Stakeholders da indústria que aguardam clareza legal antes de fazer compromissos institucionais estão pressionando por uma resolução antes que essa janela se feche.

O ex-presidente da CFTC, Christopher Giancarlo, colocou probabilidades de 60-40 na aprovação ao falar no podcast Wolf of All Streets em 7 de março, conforme coberto nesta publicação. A cifra de Garlinghouse é mais otimista e pode refletir informações atualizadas sobre a recepção do quadro de compromisso. Ambas as estimativas estão bem acima de probabilidades iguais, o que representa uma mudança significativa de onde o projeto de lei estava antes do surgimento do quadro bipartidário de rendimento.

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A Implicação do XRP

A disposição mais consequente da Lei CLARITY para o XRP é sua classificação formal como uma commodity digital ao invés de um valor mobiliário. Essa classificação resolveria a ambiguidade regulatória que tem impedido os bancos dos EUA de integrar a infraestrutura do XRP Ledger para Liquidez Sob Demanda e liquidação transfronteiriça. O produto ODL da Ripple já processa pagamentos transfronteiriços através do XRP em mercados internacionais. O sistema bancário dos EUA tem sido amplamente excluído dessa infraestrutura especificamente porque a caracterização anterior da SEC do XRP criou risco legal para qualquer instituição que o tocasse.

A classificação de commodity sob a CLARITY elimina esse risco completamente. Bancos que têm monitorado a tecnologia da Ripple sem se comprometer com a integração enfrentariam uma barreira legal dramaticamente menor. Os anúncios de parcerias institucionais que a Ripple descreveu como aguardando certeza regulatória poderiam chegar em um prazo comprimido após a aprovação.

A atividade na cadeia do XRP abordada mais cedo hoje, 2,7 milhões de transações diárias e $461 milhões em ativos tokenizados na ledger, está se construindo antes dessa clareza, ao invés de esperar por ela. Se o preço, atualmente consolidando em $1,37, começar a precificar uma probabilidade de 80% de aprovação antes de abril, depende de o Senado sinalizar que o compromisso está se mantendo.