Quando eu comecei a entender de criptotrading, palavras como short e long de criptomoeda me confundiam. Parecia uma linguagem complicada, que só os profissionais entendem. Na verdade, é muito mais simples do que parece à primeira vista. Vamos entender o que é isso e como funciona na prática.

Percebi que quase todos que começam a negociar, primeiro abrem uma posição long. Isso porque a lógica aqui é intuitiva: você acredita que o preço vai subir, compra o ativo e espera. Por exemplo, se você vê um token por 100 dólares e acha que vai subir para 150, simplesmente o compra. A diferença entre o preço de compra e venda é seu lucro. Tudo simples, como numa loja comum: comprou mais barato, vende mais caro.

Mas com o short, tudo fica mais interessante. É quando você aposta que o preço vai cair. A mecânica aqui é mais complexa: você pega o ativo emprestado na exchange, vende imediatamente pelo preço atual, e depois espera a queda. Quando o preço cai, você compra a mesma quantidade de ativo, mas mais barato, e devolve para a exchange. A diferença de preço, menos a comissão, é seu lucro. Parece estranho, mas funciona. Vou dar um exemplo concreto: se eu acho que o Bitcoin vai cair de 61.000 para 59.000 dólares, pego um Bitcoin emprestado, vendo por 61.000, espero a queda, compro de volta por 59.000 e devolvo para a exchange. O restante, 2000 dólares (menos a taxa do empréstimo), é meu lucro. Na prática, tudo isso acontece em segundos através de uma plataforma de negociação, então você nem pensa nos detalhes.

Existe um momento na história do trading. A primeira menção pública aos termos short e long foi registrada na revista The Merchant's Magazine em 1852. Interessante que os nomes refletem a essência: long (do inglês, longo) é usado porque a alta das cotações geralmente acontece lentamente e a posição é aberta por um período longo. Short (do inglês, curto) porque a queda dos preços costuma acontecer rápido e a posição é mantida por pouco tempo.

Agora, quem são os touros e ursos? São nomes simples para dois tipos de traders. Os touros — aqueles que acreditam na alta do mercado, abrem posições long e compram ativos. Eles empurram os preços para cima, como um touro com seus chifres. Os ursos — que apostam na queda, abrem posições short e vendem. Eles pressionam os preços para baixo, como um urso com sua pata. Quando a maioria são touros, o mercado sobe (mercado de alta). Quando a maioria são ursos, o mercado cai (mercado de baixa). Percebi que os iniciantes muitas vezes não entendem essa psicologia, mas ela é muito importante para compreender a dinâmica do mercado.

Existe uma ferramenta que permite abrir tanto posições long quanto short — são os contratos futuros. São contratos derivativos que permitem lucrar com o movimento do preço sem precisar possuir o ativo de fato. No mercado à vista (quando você compra o ativo de verdade), só pode abrir long. Mas com futuros, você pode abrir long e short. No crypto, usam-se principalmente dois tipos de futuros: contratos perpétuos, que não têm data de vencimento, e contratos de liquidação, onde você recebe não o ativo, mas apenas a diferença de preço. Isso te dá flexibilidade para manter a posição pelo tempo que precisar.

Outra coisa é a cobertura (hedge). É quando você abre posições opostas ao mesmo tempo para se proteger de perdas. Por exemplo, você abre dois longs de Bitcoin, mas ao mesmo tempo abre um short. Se o preço subir, seu long dará lucro, mas seu short perderá. Se o preço cair, o contrário. Assim, você reduz o risco. Suponha que o ativo suba de 30.000 para 40.000. Seu ganho será: (2-1) multiplicado por (40.000 - 30.000), que dá 10.000 dólares. Se o preço cair de 30.000 para 25.000, a perda será: (2-1) multiplicado por (25.000 - 30.000), que dá -5.000 dólares. Veja que a perda é metade do que seria sem hedge. Mas há um problema — você também reduz pela metade o potencial de lucro.

Uma das coisas mais perigosas na negociação com alavancagem é a liquidação. É quando sua posição é fechada automaticamente porque a margem (garantia) não é suficiente para manter a posição. Normalmente, antes disso, a exchange envia um aviso de margem (margin call), alertando que é preciso adicionar fundos. Se não fizer isso, a posição será fechada automaticamente. Já vi pessoas perderem tudo por má gestão de risco. O principal é acompanhar o nível de margem e abrir posições com tamanho adequado.

Agora, sobre os prós e contras. As posições long são intuitivas e fáceis de entender. Você simplesmente compra e espera a alta. As posições short são mais complexas e muitas vezes vão contra a intuição. Além disso, a queda de preços costuma acontecer mais rápido e ser menos previsível do que a alta. Outro ponto: muitos usam alavancagem para aumentar o potencial de lucro. Mas lembre-se, a alavancagem aumenta não só o lucro, mas também os riscos. Se o mercado se mover contra você, as perdas podem ser enormes.

No final, short e long de criptomoeda são duas formas principais de lucrar com o movimento do preço. A escolha entre elas depende da sua previsão. Se acha que o preço vai subir, abre long. Se acha que vai cair, abre short. Os futuros permitem fazer isso de forma eficiente. Mas lembre-se dos riscos, gerencie a margem e não complique demais. Negociar short e long pode ser lucrativo, mas só se você entender o que faz e gerenciar bem os riscos.