Então, as negociações de paz entre EUA e Irã que fracassaram em abril tiveram um impacto muito maior nos mercados do que a maioria esperava. Essas 21 horas de negociações em Islamabad terminaram em fracasso completo, e isso desencadeou exatamente o que os analistas alertaram - criptomoedas caindo em todos os setores enquanto os mercados tradicionais entravam em pânico.

O ponto de impasse era bastante claro. Washington queria que o Irã se comprometesse a não buscar armas nucleares, e Teerã basicamente disse não. JD Vance fez o anúncio, então Trump entrou no Truth Social ordenando um bloqueio naval do Estreito de Hormuz. Em poucas horas, o prêmio de risco geopolítico começou a ser precificado em todos os lugares.

O que é interessante é como a mecânica do mercado se desenrolou. Quando o acordo quebrou, você viu o clássico efeito de risco reduzido - venda de títulos, aumento dos rendimentos, enfraquecimento do dólar, liquidez secando. O Fed até aumentou a previsão de inflação para 2026 para 2,7% porque o petróleo ainda estava acima de $100. Isso basicamente matou qualquer esperança de cortes de juros em breve. Então, os bancos centrais ficaram com as mãos atadas.

A queda das criptomoedas era inevitável nesse ambiente. O Bitcoin caiu abaixo de $71.000 inicialmente, o Ethereum caiu abaixo de $2.200, e a capitalização total do mercado caiu para $2,41 trilhões. A atividade dos baleias mostrou tudo - você viu grandes players movimentando mais de $10 milhões em posições assim que o Bitcoin atingiu esses níveis. Isso geralmente é um sinal de que a tendência de baixa tem força.

O mais impressionante é que estamos agora a três semanas daquele evento de abril, e o mercado na verdade se recuperou um pouco. O Bitcoin está negociando em torno de $78,77 mil agora com um pequeno ganho diário, e o Ethereum voltou acima de $2,3 mil. Mas a volatilidade nunca realmente desapareceu. Você pode ver isso na queda do interesse aberto, no aumento dos volumes à vista. As baleias de Ethereum também estavam travando lucros - vi uma carteira que comprou 5.000 ETH a $1.985 e vendeu por $2.202 poucos dias depois.

Mas o quadro maior? A queda das criptomoedas durante choques geopolíticos é apenas parte do ciclo. Esses eventos de risco reduzido são, na verdade, onde você vê a verdadeira estrutura do mercado. As baleias sabem disso, os formadores de mercado também. Se você estiver acompanhando isso na Gate, vai perceber como as posições mudam rapidamente quando as manchetes aparecem. Esse é o jogo.