Recentemente, vejo todo mundo falando sobre RWA na blockchain, dizendo que, na verdade, o que mais me assusta não é “ter ou não ter ativos”, mas essa ilusão de liquidez: parece que o mercado tem bastante volume, mas na hora de resgatar, você descobre que há muitas cláusulas pequenas, T+ alguns dias, limites, ou até necessidade de aprovação manual… Transações na blockchain parecem suaves, mas a porta fora da cadeia pode não estar tão aberta para você.

Eu achava que, uma vez na blockchain, seria mais livre, mas quanto mais olho, mais parece que estão apenas escrevendo “travas” de forma mais bonita. Agora, calendários de desbloqueio de staking e tokens são revisados todos os dias, assustando todo mundo, com ansiedade de pressão de venda voando por aí, mas algumas “pressões de venda” de RWA na verdade são o aperto na janela de resgate, a sensação de congestionamento quando todos querem sair ao mesmo tempo.

De qualquer forma, eu sou mais mecânico: primeiro olho as cláusulas de resgate, depois vejo os rendimentos, porque essa coisa de liquidez só vale a pena se você conseguir sair quando mais precisa. É isso por enquanto.