Nestes dias, enquanto vejo todo mundo comparando RWA, rendimento de títulos do Tesouro dos EUA e produtos de rendimento on-chain, eu me preocupo mais com uma questão antiga: se a fonte de preço do oráculo consegue acompanhar ou não. Para ser claro, no momento em que você usa alavancagem, faz empréstimos com garantia, o processo de liquidação não é uma “decisão de mercado”, mas em grande parte depende de “preço fornecido + atraso”.

Se o preço fornecido estiver atrasado, em um cenário extremo, o que acontece é: o mercado primeiro despenca, sua posição já deveria ter sido liquidada, mas o sistema ainda não reagiu; quando o preço fornecido finalmente acompanha, uma série de liquidações é acionada de uma só vez, causando um impacto maior, e você vê algo como “como assim fui liquidado de repente, e de forma tão severa”. Por outro lado, também há casos de “falsa alarme”, onde o preço volta, mas o preço fornecido não acompanha, e ainda assim você fica preso na posição, sofrendo perdas… é bastante absurdo, mas bastante realista.

Eu estou mais atento ao timestamp do preço fornecido e à frequência de atualização do que às duas casas decimais do APY. De qualquer forma, minha abordagem é: não ficar com a posição na borda, especialmente em pools que dependem de uma única fonte de cotação; diante de grandes oscilações, prefiro ganhar menos do que arriscar minha vida por causa do atraso. Por enquanto, é isso.