Acabei de reler os pensamentos do fundador da Aave sobre onde o DeFi realmente pode crescer — e os números simplesmente impressionam.

Resumindo: ele calculou os custos de capital para os principais projetos de infraestrutura do planeta e chegou à conclusão de que o DeFi pode atender a um mercado de 100 a 200 trilhões de dólares. Para comparação — os dez maiores bancos do mundo gerenciam juntos apenas 13 trilhões. Isso é 15 vezes mais.

Na lógica básica — uma ideia simples: infraestrutura exige enormes investimentos de capital, mas gera fluxos de caixa estáveis. Este é um ativo ideal para empréstimos. Aave pode se tornar a camada financeira que financiará a transição do mundo para uma era de abundância.

Quais ativos ele considera? Energia solar e baterias — já representam de 15 a 30 trilhões de dólares só na energia solar. Centros de processamento de dados e GPUs — mais 15 a 35 trilhões (McKinsey fala de 6,7 trilhões apenas até 2030). Robotização — de 8 a 35 trilhões. Transporte elétrico — de 10 a 25 trilhões. Além disso, energia nuclear, dessalinização, mineração de recursos naturais, captura de carbono, redes digitais e infraestrutura espacial.

O espaço é um caso interessante — conservadoramente, 2 a 6 trilhões, mas se o custo de lançamentos cair de 10 a 50 vezes (como historicamente acontece), isso pode chegar a 10 a 30 trilhões, e em cenários extremos — até 50 trilhões. Constelações de satélites, logística orbital, infraestrutura lunar — tudo isso requer financiamento.

Mas como isso funciona tecnicamente? Existem duas abordagens. A primeira — stablecoins de rendimento, que distribuem receitas off-chain aos usuários on-chain. Ethena mostra que a rentabilidade anual pode ser de 10 a 15%. A segunda — tokenização direta de ativos de infraestrutura como garantia. A rentabilidade permanece off-chain, mas através da garantia, ela flui para a Aave, criando renda para os depositantes.

A rentabilidade de ativos de infraestrutura parece atraente: energia solar — 10%, baterias — 12%, centros de processamento de dados — 13%, infraestrutura espacial — cerca de 18%. Quanto maior o risco tecnológico, maior a rentabilidade. Além disso, essa rentabilidade pode ser combinada — por exemplo, tomar GHO como garantia de uma fazenda solar (8–12% ao ano) e reinvestir em baterias (12–18%) ou centros de GPU (10–20%).

O que é interessante — o DeFi atual está superlotado de capital. Mas o financiamento de infraestrutura deve criar demanda suficiente para redistribuir esses recursos. Os usuários geralmente têm medo de bloqueios longos e do risco de perda de capital, mas ativos de infraestrutura geram fluxos estáveis, o que reduz esses medos. Aave pode se tornar um canal líquido que torna essas oportunidades mais acessíveis.

O mais importante — a Aave deve focar em se tornar a camada financeira básica para a infraestrutura do futuro, e não competir com ativos financeiros tradicionais como títulos do tesouro. Esses ativos já são bem atendidos pelas finanças tradicionais. Mas a infraestrutura que constrói um futuro de abundância — energia solar, robótica, espaço, centros de GPU — é o que realmente pode escalar o DeFi.

Para fintechs e bancos, também é uma oportunidade. Eles podem se tornar canais de distribuição de rentabilidade de ativos de infraestrutura via Aave. A integração pode acelerar a transição para um mundo de abundância em 10 a 15 anos.

Para ser honesto — o modelo analítico aqui realmente merece uma análise cuidadosa, mesmo que nem todas as cifras sejam concordantes. Não é apenas especulação, mas uma reavaliação séria de onde a demanda real por DeFi pode crescer.