Acabei de navegar por alguns dados de mercado e, honestamente, o sentimento agora está bem sombrio. Cerca de 72% dos americanos estão pessimistas em relação à economia, de acordo com pesquisas recentes, e quando você analisa os números reais, não é difícil entender por que as pessoas acham que uma crise está chegando.

Duas métricas realmente se destacam para mim. Primeiro, há o índice CAPE de Shiller no S&P 500 — basicamente mede o quão caro estão as ações em relação aos seus lucros históricos. Agora está em torno de 40. Para colocar em perspectiva, não víamos níveis assim desde o estouro da bolha das pontocom no início dos anos 2000. A média de longo prazo fica em torno de 17, então, sim, estamos bastante esticados. A última vez que atingiu esse pico foi no final de 2021, bem antes do mercado despencar.

Depois, há o indicador Buffett — mede a capitalização total do mercado de ações dos EUA em relação ao PIB. Quando esse valor fica muito alto, historicamente sinaliza problemas à vista. Lembre-se de quando Warren Buffett alertou que algo próximo de 200% era “brincar com fogo”? Agora estamos em torno de 219%. Novamente, vimos picos semelhantes no final de 2021, antes das coisas ficarem feias.

Olha, não estou dizendo que a crise vai acontecer amanhã ou no próximo mês. Timing de mercado é basicamente impossível. Mas esses indicadores estão gritando que as avaliações estão bastante esticadas, e a história sugere que recuos costumam seguir picos assim. Mesmo que o crescimento continue por mais um tempo, a relação risco-retorno não parece das melhores.

Se você está preocupado em proteger seu portfólio, a jogada é simples: foque na qualidade. Aposte em empresas sólidas, com fundamentos reais, balanços fortes e lucros concretos. Quando a volatilidade aumentar — e sejamos honestos, uma crise vai acontecer em algum momento — é isso que separa as empresas que sobrevivem daquelas que colapsam. Construa um portfólio ao redor de empresas que você realmente gostaria de manter a longo prazo, não apenas jogadas de momentum. Assim você consegue atravessar a tempestade quando ela chegar.