Tenho explorado alguns joguinhos de crescimento interessantes recentemente, e encontrei algumas ações que podem multiplicar seu dinheiro por 10 se a tese se concretizar na próxima década. O segredo é encontrar empresas em setores que estão se expandindo rapidamente—é onde as verdadeiras oportunidades de múltiplos múltiplos se escondem.

Vou explicar duas que chamaram minha atenção.

Primeiro é a SoundHound AI. Essa ação tem sido bastante volátil, mas subiu mais de 340% desde o final de 2023, o que é bastante impressionante. O que está impulsionando isso? A tecnologia de voz conversacional alimentada por IA deles está atingindo um momento em que a demanda realmente está acelerando. Estamos falando de pedidos por voz em restaurantes e serviços automotivos—mercados gigantes onde a IA está mudando fundamentalmente a forma como as pessoas interagem com esses sistemas.

Os números são convincentes. A receita mais que dobrou de um ano para o outro no primeiro trimestre, e isso após eles terem adquirido a Amelia no ano passado, o que basicamente expandiu a tecnologia deles para atendimento ao cliente no varejo e na saúde. Mais de 1.000 novos locais de restaurante entraram em operação com a SoundHound no primeiro trimestre—uma aumento de 10 vezes em relação ao ano anterior. Esse tipo de taxa de adoção mostra algo sobre a demanda do mercado.

Agora, o elefante na sala é que eles ainda não são lucrativos. O primeiro trimestre mostrou uma perda não-GAAP de $22 milhões sobre uma receita trimestral de $29 milhões. Na superfície, parece difícil, mas honestamente, nesta fase de crescimento em um mercado emergente, não estou preocupado com isso. As fontes de receita deles—royalties de produtos, assinaturas de serviços e anúncios no aplicativo de identificação de música—são estruturalmente lucrativas ao longo do tempo. Além disso, o balanço deles é sólido: $246 milhões em caixa, zero dívidas.

Mas o que realmente importa é o seguinte: isso não é IA pronta para uso. A tecnologia deles é proprietária, construída com base em 20 anos de dados de interações reais de usuários. Isso é uma verdadeira vantagem competitiva. O mercado de geradores de voz por IA deve crescer de $3 bilhões em 2024 para mais de $20 bilhões até 2030. A capitalização de mercado atual da SoundHound é cerca de 3,76 bilhões de dólares. Para um retorno de 10x, ela precisa atingir aproximadamente 37,6 bilhões de dólares—e honestamente, dado o crescimento do mercado e o momentum atual, isso não é irrealista dentro de uma década.

O segundo nome que estou acompanhando é a Duolingo. O aprendizado de idiomas é outro setor sendo impulsionado pela IA, e a Duolingo está posicionada perfeitamente. Fundada em 2012, hoje é o aplicativo de aprendizado móvel de maior receita na Google Play e na App Store. A ação disparou 241% desde que abriu capital em 2021.

O que funciona aqui é simples: eles tornam o aprendizado de idiomas realmente divertido, e as pessoas estão baixando em massa. O primeiro trimestre mostrou 130 milhões de usuários ativos mensais, um aumento de 33% em relação ao ano anterior. Mais importante, o engajamento diário é forte—46,6 milhões de usuários ativos diários, um aumento de 49% ano a ano. Esse é o tipo de fidelidade que toda empresa de aplicativos sonha em ter.

O modelo de negócios deles é limpo. Download gratuito, depois você paga por recursos premium. Eles têm mais de 10 milhões de usuários pagantes, gerando $230 milhões em receita trimestral, um aumento de 38% em relação ao ano anterior, e eles já são lucrativos—$35 milhões de lucro no último trimestre. Essa combinação de crescimento + lucratividade é o que deixa os investidores confortáveis em segurar por um longo prazo.

O mercado de aprendizado de idiomas online deve crescer a uma taxa de 21% ao ano até 2030, atingindo $44 bilhões. Mas o mais interessante é que a Duolingo já está crescendo sua receita a mais de 40%, superando o mercado. A IA será um catalisador aqui também. O serviço de assinatura Max, que incorpora personalização alimentada por IA, é uma das maiores oportunidades de crescimento deles.

O que é realmente interessante é que eles não estão parando nos idiomas. Estão expandindo para matemática, música e acabaram de lançar xadrez. Essa estratégia de diversificação de conteúdo significa que o mercado endereçável de longo prazo deles é muito maior do que apenas aprendizado de idiomas. A capitalização de mercado atual é de 21,8 bilhões de dólares. Para um retorno de 10x até mais de 210 bilhões, eles precisariam manter um crescimento de receita de aproximadamente 25% ao ano e manter o múltiplo de avaliação estável. Como eles já crescem mais de 40%, isso é totalmente possível.

Então, a questão sobre ações que podem multiplicar por 10: você precisa de três ingredientes. Um, uma empresa em um mercado em rápida expansão. Dois, um ajuste real produto-mercado que se reflete nos números. Três, espaço para crescimento—você não pode estar comprando no pico de maturidade.

Ambas se encaixam nesse perfil. A SoundHound está em um mercado de voz por IA que está explodindo, com adoção por restaurantes acelerando. A Duolingo está surfando tanto a onda de aprendizado online quanto a tendência de personalização por IA, com expansão de conteúdo ainda em estágios iniciais.

Agora, essas ações são garantidas de multiplicar por 10? Obviamente, não. Mas se você busca ações que possam multiplicar seu dinheiro por 10 nos próximos 5-10 anos, esses são os tipos de empresas que vale a pena pesquisar mais a fundo. O segredo é entrar cedo em tendências de crescimento reais, não perseguir hype depois que o movimento já aconteceu.

Vale a pena manter na sua lista de observação se você pensa em crescimento de longo prazo.