Recentemente, vi muitas pessoas dizendo que fazer market making em AMM é como "depositar e ficar deitado recebendo taxas"... Em resumo, você está namorando a curva, ela não liga para seus sentimentos. Quando o preço oscila, sua posição é automaticamente trocada de um lado para o outro, e no final pode acabar sendo: quando sobe, você ganha menos, quando cai, você pega mais lixo — isso é perda impermanente, o nome parece suave, mas na verdade é bem dolorido.

Vamos fazer uma analogia: você abre uma lojinha, o sistema regula que, se o refrigerante estiver caro, você automaticamente reduz o estoque e aumenta o de água mineral; se estiver barato, faz o contrário. Você ganha uma margem pequena aqui e ali, mas quando a tendência do mercado muda, seu estoque fica desconfortável por causa da "rebalanço automático".

Além disso, recentemente, carteiras de hardware estão esgotadas, links de phishing estão por toda parte, e algumas pessoas continuam estudando os rendimentos enquanto clicam em assinaturas como se fosse delivery... A primeira regra de gerenciamento de risco: sobreviva primeiro, depois pensa em ganhar. De qualquer forma, eu só faço market making com posições pequenas, se as taxas não cobrem a volatilidade, eu retiro, não insisto na marra.