A estratégia HODL dos mineradores de Bitcoin está chegando ao fim. Observando os movimentos recentes do setor público, fica claro que uma tendência bastante definida está se formando.

Grandes mineradoras públicas como Core Scientific, Bitdeer, Riot Platforms e Bitfarms estão vendendo uma quantidade significativa de Bitcoin que possuem. O valor total ultrapassa 15.000 BTC. Em relação ao pico, essa redução é bastante expressiva.

O que está acontecendo é que essas mineradoras estão acelerando a transição de simples empresas de mineração de BTC para players de infraestrutura de IA. Com a margem de lucro da mineração caindo de um máximo de 90% em 2021 para níveis muito mais baixos agora, elas não podem mais sobreviver apenas com o negócio de Bitcoin. Por isso, estão convertendo seus balanços em dinheiro e realocando capital para o setor de centros de dados de IA.

Vamos ver alguns exemplos concretos: a Bitdeer reduziu seus ativos em estoque até quase zero. A Cipher Digital diminuiu de um máximo de 2.284 BTC para 1.500 BTC. A Core Scientific caiu de um pico de 9.618 BTC para apenas 630 BTC. A Bitfarms até declarou que “não é mais uma empresa de Bitcoin”.

Essa tendência está claramente acelerando. O preço atual do BTC está em torno de 74.300 dólares, o que representa uma queda de quase 50% em relação ao seu recorde histórico. Com a competição na mineração se intensificando e os custos de energia aumentando, a rentabilidade da mineração não é mais como antes.

Como os mineradores já possuem centros de dados, a transição para computação de IA é relativamente tranquila. Na verdade, pode até ser mais lucrativa. Muitas das 10 principais empresas de mineração do setor público já anunciaram ou estão realizando vendas para financiar a expansão de infraestrutura de IA.

Por outro lado, empresas como Marathon Digital e CleanSpark ainda mantêm uma postura rígida de HODL. Mas mesmo elas não estão completamente presas à estratégia tradicional, considerando vendas de novas unidades de mineração ou opções de captação de recursos mais flexíveis.

Mais de 56 bilhões de dólares estão entrando em ETFs de Bitcoin físicos nos EUA, formando uma base de investidores de longo prazo. Mas, no nível dos mineradores, o tempo de “segurar para sempre” provavelmente acabou. A priorização agora é a monetização da transição para IA.