Acabei de perceber que as criptomoedas estão a sofrer uma queda acentuada hoje e a razão por trás da desaceleração é bastante clara se seguires a geopolítica. O petróleo disparou 10% após algumas tensões crescentes, o que arrastou as ações para baixo e fortaleceu o dólar. Aquele ambiente clássico de aversão ao risco é exatamente a razão pela qual o mercado de criptomoedas está a cair neste momento. O Bitcoin caiu para 72,36 mil dólares e o Ethereum caiu ainda mais, ambos sendo atingidos pela venda generalizada.

O que é interessante, no entanto, é olhar para o lado dos derivados - as taxas de financiamento tornaram-se profundamente negativas, o que indica que os traders estão a fazer shorts ativamente. Quase $400 milhões em liquidações aconteceram, e o interesse aberto aumentou, o que significa que as pessoas estão a apostar fortemente na baixa. A razão pela qual o mercado de criptomoedas está a cair não é apenas a ação do preço, mas também porque todos estão posicionados para mais perdas.

Dito isto, o medo não é tão extremo quanto os números possam sugerir. A volatilidade implícita manteve-se estável e as opções de venda estão mais caras do que as de compra, o que significa que os traders já estavam a fazer hedge antes de isto acontecer. Algumas tokens, como Algorand, conseguiram manter-se em verde, e alguns tokens DeFi recuperaram - Ethena está a subir 8,99% agora, o UNI e o LDO também estão positivos. Então, por que o mercado de criptomoedas está a cair no geral? Condições macroeconómicas e posicionamento dos traders, mas a venda parece ordenada em vez de pânica. Vale a pena observar se isto se estabiliza ou se veremos mais capitulação.