Três ações de dividendos subvalorizadas que oferecem rendimentos de 4-7% — Por que estão tão baratas

Quando o mercado amplo oferece apenas 1,2% em rendimento de dividendos, descobrir ações que rendem 4-7% pode parecer como encontrar um tesouro escondido. Mas por que algumas ações de dividendos estão a negociar a avaliações tão atractivas enquanto oferecem pagamentos que ofuscam a média do mercado? A resposta reside em entender o que torna os modelos de negócio dessas empresas tão fiáveis—e às vezes subestimados pelo mercado. Aqui estão três ações baratas com dividendos que valem a pena investigar.

A Independência de Commodities Potencia a Geração de Caixa Estável da Enterprise Products Partners

A Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) opera num espaço onde as preocupações energéticas tradicionais não se aplicam. Como uma parceria limitada mestre, possui infraestrutura energética—oleodutos, instalações de processamento e sistemas de transporte—mas a genialidade do seu modelo é que recebe taxas independentemente dos preços das commodities. A energia deve fluir, e a Enterprise cobra pedágios.

Esta previsibilidade de negócios é a razão pela qual o rendimento de 7,2% pode ser sustentado. A distribuição aumentou anualmente por mais de 25 anos, um histórico notável. Ainda mais convincente: o fluxo de caixa distribuível da empresa cobre esse pagamento 1,7 vezes, o que significa que a distribuição assenta numa fortaleza de estabilidade financeira. Compare isso com a média de rendimento de 3,2% do setor de energia, e a diferença de avaliação da Enterprise torna-se clara—o mercado está a precificar ceticismo que pode ser injustificado.

À parte a classificação de crédito de grau de investimento, há uma ressalva para investidores conscientes em termos fiscais: as estruturas de MLP envolvem complicações fiscais, e algumas contas de reforma não as aceitam.

Os Ventos Favoráveis da Energia Renovável Apoiam o Crescimento de Dividendos a Longo Prazo da Brookfield Renewable

A Brookfield Renewable (NYSE: BEP) opera no segmento de mais rápido crescimento do setor de utilidades. Como uma plataforma global de energia renovável que abrange hidroeletricidade, energia eólica, solar e armazenamento de bateria em quatro continentes, está posicionada para um crescimento estrutural à medida que o mundo transita para fontes de energia mais limpas.

O rendimento de 5,8% torna-se mais impressionante quando se examinam os fundamentos. A empresa aumentou distribuições por mais de uma década, mantém uma classificação de crédito de grau de investimento, e opera com uma taxa de pagamento de 70% dos fundos das operações—deixando espaço tanto para o crescimento da distribuição como para reinvestimento. A maioria das utilidades focadas em renováveis rende cerca de 2,9%, o que significa que a avaliação atual da Brookfield reflete um desconto significativo.

A força oculta: a maioria da receita provém de contratos de longo prazo, removendo a volatilidade da receita que normalmente assola as empresas de energia. Esta fiabilidade é precisamente a razão pela qual investidores sofisticados a ignoram—negócios estáveis às vezes são negociados a preços baixos porque carecem de narrativas emocionantes.

O Aumento da Demanda Industrial Faz da Portland General Electric uma História de Crescimento Ignorada

A Portland General Electric (NYSE: POR) pode parecer a definição de uma utilidade aborrecida, mas a localização criou uma vantagem competitiva inesperada. O estado do Oregon abriga cabos de comunicação transpacificos e está a tornar-se um centro de dados—e a PGE é a utilidade que serve essa infraestrutura.

A empresa projeta um crescimento da demanda industrial de 7,5% anualmente, um número impressionante para uma utilidade regulada. O rendimento de 4,1% em dividendos compara-se muito favoravelmente com a média de 2,9% do setor de utilidades, enquanto o dividendo tem sido aumentado durante 18 anos consecutivos. Um balanço patrimonial de grau de investimento e um agressivo investimento em infraestrutura de energia limpa significam que o aumento das tarifas reguladas deve traduzir-se em crescimento dos lucros à medida que o regulador aprova a recuperação de custos.

Com cerca de 5 mil milhões de dólares em capitalização de mercado, a Portland General Electric também é pequena o suficiente para que dinheiro institucional significativo ainda não a tenha descoberto completamente—uma armadilha clássica de valor para outros investidores, mas uma oportunidade aqui.

Por Que o Mercado Subestima Estas Ações de Dividendos

Todas as três empresas partilham uma característica comum: fluxos de receita previsíveis, regulados ou contratados que não dependem dos preços das commodities ou do sentimento do mercado. No entanto, cada uma delas é negociada abaixo do prémio de rendimento que tal estabilidade deveria comandar. A Enterprise, a Brookfield e a Portland General Electric oferecem todas dividendos muito acima das médias do seu setor—um sinal didático de subavaliação.

A desconexão muitas vezes provém da preferência do investidor por histórias mais emocionantes. A energia renovável está a crescer, mas a Brookfield parece “aborrecida”. A infraestrutura energética é essencial, mas a estrutura de parceria da Enterprise cria complicações percebidas. Uma utilidade com crescimento industrial é atraente, mas é pequena e sem glamour. Para investidores de rendimento, no entanto, estes pontos cegos do mercado criam oportunidades.

Construindo o Seu Portfólio de Ações Geradoras de Rendimento

Identificar ações baratas com dividendos requer olhar além dos rendimentos superficiais e compreender a maquinaria que os gera. O modelo baseado em taxas da Enterprise, a receita contratada da Brookfield e os retornos regulados da Portland General Electric apontam todos para uma conclusão: o mercado está ocasionalmente disposto a precificar um pessimismo desnecessário.

Se uma, duas, ou todas as três pertencem ao seu portfólio de dividendos depende da sua tolerância ao risco, situação fiscal (particularmente no que toca às MLPs), e cronograma de investimento. Mas, como grupo, representam o tipo de valor desprezado que investidores de rendimento pacientes constroem portfólios.