Panorama Global do Fornecimento de Cobre: Qual é o País que é o Maior Produtor de Cobre?

O mercado global de cobre entrou em uma fase crítica em 2024, com crescentes preocupações sobre a capacidade de produção num momento em que a procura proveniente da transição energética global está a acelerar-se. Compreender qual país emergiu como o maior produtor de cobre e como se estão a moldar as dinâmicas de oferta e procura fornece um contexto crucial para observadores da indústria e investidores. Os dados de produção deste ano revelam um mercado em mudança, com máximos históricos nos preços e centros de produção em evolução que merecem uma análise mais aprofundada.

Em 2024, a produção global de cobre atingiu aproximadamente 23 milhões de toneladas métricas, de acordo com os últimos dados do US Geological Survey (USGS). A dinâmica dos preços do metal vermelho contou uma história convincente—após uma volatilidade significativa impulsionada por obstáculos macroeconómicos, o cobre ultrapassou os 5 dólares por libra em maio de 2024, marcando um máximo histórico. No entanto, apesar destes preços elevados, as pressões de oferta persistem. Minas envelhecidas em regiões tradicionais de produção continuam a operar sem capacidade de substituição suficiente a entrar em funcionamento, criando potenciais défices de oferta nos próximos anos que podem apoiar ainda mais as avaliações do cobre.

As forças concorrentes em jogo no mercado de cobre revelam um paradoxo interessante. Enquanto a transição energética promete uma procura robusta a longo prazo—particularmente para infraestruturas de eletrificação—a procura a curto prazo tem-se mantido surpreendentemente moderada, em grande parte devido aos desafios económicos da China. A China, historicamente o maior consumidor mundial de cobre para desenvolvimento de infraestruturas, tem-se concentrado em estimular a sua economia em vez de aumentar a atividade de construção. Esta suavidade temporária na procura proporcionou algum alívio ao mercado, mas os previsores esperam que a situação se reverta dramaticamente à medida que os esforços globais de descarbonização aceleram e as medidas de estímulo da China entram em vigor.

Compreender as Principais Nações Produtoras de Cobre

A distribuição da produção mundial de cobre está fortemente concentrada. Os dez principais países produtores representam a grande maioria do fornecimento mundial, com vantagens geográficas e geológicas distintas a moldar a capacidade de produção de cada nação. Segundo dados do Mining Data Online (MDO) e do USGS, a divisão da produção é a seguinte:

1. Chile - 5,3 Milhões de Toneladas Métricas

O Chile continua a ser de longe o maior produtor de cobre do mundo, respondendo por aproximadamente 23 por cento da produção global com 5,3 milhões de toneladas métricas produzidas em 2024. A dominância do país deve-se a depósitos de minério de classe mundial e à presença de operações mineiras internacionais de grande escala. O complexo de Escondida, localizado no norte do Chile, representa a joia da coroa da mineração de cobre global—é a maior mina de cobre do mundo, com uma produção anual na faixa de 2 milhões de toneladas métricas. A BHP detém uma participação de 57,5% em Escondida, com a Rio Tinto a possuir 30% e a Jeco o restante. A quota da BHP na produção de Escondida entregou 1,13 milhões de toneladas de cobre em 2024.

Outras operações significativas no Chile incluem as geridas pela estatal Codelco, Anglo American, Glencore e Antofagasta. Estas empresas garantem coletivamente a posição do Chile como força dominante na oferta global de cobre. Notavelmente, a produção do Chile está prevista para atingir cerca de 6 milhões de toneladas métricas em 2025, segundo projeções da S&P Global, à medida que novos projetos mineiros entram em plena produção. Esta expansão irá consolidar ainda mais o papel do Chile como maior produtor de cobre a médio prazo.

2. República Democrática do Congo - 3,3 Milhões de Toneladas Métricas

A República Democrática do Congo (RDC) emergiu como um sério concorrente às potências estabelecidas de cobre, produzindo 3,3 milhões de toneladas métricas em 2024—representando mais de 11% da produção global. Isto demonstra uma aceleração significativa face às 2,93 milhões de toneladas produzidas em 2023, evidenciando o rápido desenvolvimento dos recursos de cobre do país. A capacidade expandida da RDC foi impulsionada em grande parte pela fase 3 do projeto Kamoa-Kakula, operado pela Ivanhoe Mines em parceria com a Zijin Mining Group.

A Kamoa-Kakula atingiu marcos de produção comercial em agosto de 2024 e contribuiu com 437.061 toneladas de cobre nesse ano, face às 393.551 toneladas em 2023. A orientação da gestão para 2025 projeta uma produção entre 520.000 e 580.000 toneladas, sinalizando crescimento contínuo. A crescente capacidade de produção da RDC reflete recursos geológicos abundantes e investimentos de capital substanciais, posicionando o país como um nó cada vez mais importante nas redes globais de fornecimento de cobre.

3. Peru - 2,6 Milhões de Toneladas Métricas

O Peru produziu 2,6 milhões de toneladas métricas de cobre em 2024, uma redução de 160.000 toneladas face ao ano anterior. Esta contração reflete desafios de produção em algumas das maiores operações do país. A mina Cerro Verde, operada pela Freeport McMoRan e a maior produtora de cobre do Peru, registou uma queda de 3,7%. Segundo dados de produção, Cerro Verde produziu 1,94 milhões de toneladas de concentrado de cobre em 2023, e a redução em 2024 deve-se a volumes menores de minério de lixiviação disponíveis de stockpiles e a uma redução nas taxas de moagem devido a atividades de manutenção.

O Peru mantém ativos importantes adicionais de cobre, incluindo a mina Quellaveco, da Anglo American, e o projeto Tia Maria, da Southern Copper. A maior parte das exportações de concentrado e cobre refinado do Peru destina-se à China e ao Japão, com mercados secundários na Coreia do Sul e na Alemanha. O país continua a ser um fornecedor crítico para os centros de processamento e manufatura asiáticos.

4. China - 1,8 Milhões de Toneladas Métricas de Produção Mineira

A produção mineira de cobre da China atingiu 1,8 milhões de toneladas métricas em 2024, ligeiramente abaixo das 1,82 milhões de toneladas em 2023, mas representando uma diminuição ao longo de vários anos, face às 1,91 milhões de toneladas atingidas em 2021. Contudo, a história da indústria do cobre na China vai muito além da extração de minério bruto. Quando se considera a produção de cobre refinado—a forma processada utilizada pelos fabricantes—a China domina completamente o mercado global.

Em 2024, a produção de cobre refinado da China totalizou impressionantes 12 milhões de toneladas métricas, representando mais de 44% do fornecimento mundial de cobre refinado e seis vezes a capacidade de refino do Chile, o segundo maior refino. Esta enorme capacidade de refino permite à China processar concentrados de cobre de todo o mundo, mantendo a sua posição como o centro das cadeias de fornecimento globais de cobre. Além disso, a China detém as maiores reservas mundiais de cobre, com 190 milhões de toneladas.

A Zijin Mining Group, uma das principais produtoras de metais da China, opera a mina de cobre-molibdénio-prata-ouro de Qulong, no Tibete. Em 2024, a Zijin adquiriu uma participação de 50,1% na proprietária da mina e está a consolidar a sua propriedade total. A mina Qulong, agora a maior mina de cobre da China após os esforços de expansão da Zijin, produziu cerca de 366 milhões de libras de cobre em 2024, face às 340 milhões de libras em 2023.

5. Indonésia - 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

A Indonésia ascendeu à quinta posição entre os países produtores de cobre, ultrapassando os Estados Unidos e a Rússia em 2024, com uma produção de 1,1 milhões de toneladas métricas. Este representa um crescimento notável na produção de cobre do país—que produziu apenas 907.000 toneladas em 2023 e 731.000 toneladas em 2021. A trajetória de crescimento reflete o desenvolvimento contínuo da infraestrutura mineira e dos recursos do país.

A mina Grasberg, operada pela Freeport McMoRan, é a maior operação de cobre da Indonésia, tendo produzido 1,66 bilhões de libras de cobre em 2023. A mina Batu Hijau, da PT Amman Mineral, é outro produtor importante, com uma produção de 542 milhões de libras de concentrado de cobre em 2023. A produção na Batu Hijau deve expandir-se substancialmente em 2024-2025, atingindo aproximadamente 1,84 bilhões de libras, à medida que o minério de maior teor de cobre de seu corte de fase 7 for processado. Além disso, a Amman Minerals inaugurou uma nova instalação de fundição em meados de 2024, projetada para processar 900.000 toneladas métricas de concentrado de cobre por ano, produzindo 222.000 toneladas de cobre metálico e gerando 830.000 toneladas de ácido sulfúrico como subproduto.

6. Estados Unidos - 1,1 Milhão de Toneladas Métricas

Os Estados Unidos e a Indonésia encontram-se agora aproximadamente empatados na produção de cobre, com cerca de 1,1 milhões de toneladas métricas cada em 2024. Embora a produção dos EUA tenha ficado apenas 30.000 toneladas abaixo de 2023, registou uma diminuição significativa face às 1,23 milhões de toneladas produzidas em 2022. O estado do Arizona domina a mineração de cobre nos EUA, respondendo por cerca de 70% da produção doméstica, com produção adicional significativa no Michigan, Missouri, Montana, Nevada e Novo México. No total, 17 minas americanas são responsáveis por 99% da produção nacional de cobre.

A mina Morenci, do Freeport McMoRan no Arizona, operada em joint venture com a japonesa Sumitomo Corporation, é a maior mina de cobre dos EUA. Em 2024, a Morenci produziu 700 milhões de libras de cobre metálico e mantém reservas comprovadas e provadas de 12,63 milhões de libras. Outras operações americanas relevantes incluem a mina Safford (249 milhões de toneladas em 2024) e a Sierrita (165 milhões de toneladas em 2024).

7. Rússia - 930.000 Toneladas Métricas

A produção de cobre na Rússia aumentou para 930.000 toneladas métricas em 2024, face às 890.000 toneladas no ano anterior. Este crescimento reflete a rampagem de produção na fase 1 da mina Udokan, operada pela Udokan Copper, na Sibéria. Apesar de vários incêndios no final de 2023, a produção de cobre continuou sem interrupções. Espera-se que a Udokan entregue até 135.000 toneladas métricas de cobre em 2024, com o desenvolvimento da fase 2 projetado para elevar a produção para 450.000 toneladas em 2028, quando entrar em operação.

8. Austrália - 800.000 Toneladas Métricas

A Austrália produziu 800.000 toneladas métricas de cobre em 2024, um ligeiro aumento face às 778.000 toneladas em 2023. A mina Olympic Dam, da BHP, no Sul da Austrália, atingiu um máximo de 10 anos em 2024, com 216.000 toneladas de cobre produzidas. O complexo de Mount Isa, operado por uma subsidiária da Glencore em Queensland, é outro dos principais ativos de cobre do país, embora as operações em Mount Isa estejam previstas para encerrar na segunda metade de 2025.

Apesar do volume de produção relativamente modesto em comparação com os principais produtores, a Austrália detém uma importância estratégica significativa devido às suas reservas de cobre. O país ocupa o segundo lugar mundial em reservas, com 100 milhões de toneladas métricas, apenas atrás da China, que possui 190 milhões de toneladas. Esta base de reservas oferece uma almofada de produção a longo prazo e torna a Austrália fundamental para a segurança futura do cobre global.

9. Cazaquistão - 740.000 Toneladas Métricas

O Cazaquistão produziu 740.000 toneladas métricas de cobre em 2024, mantendo os níveis de produção aproximadamente iguais aos de 2023. No entanto, o país entrou pela primeira vez na lista dos 10 maiores produtores mundiais de cobre, ultrapassando México e Zâmbia. A produção do país cresceu substancialmente nos últimos anos, passando de apenas 510.000 toneladas em 2021.

O governo do Cazaquistão manifestou compromisso com a expansão contínua da mineração. Em fevereiro de 2024, lançou um Plano Nacional de Desenvolvimento que visa um aumento de 40% na produção mineral total até 2029. A estratégia inclui maior atividade de exploração, mecanismos de cofinanciamento de projetos e incentivos fiscais para atrair capital internacional. Entre os principais operadores mineiros do país está a empresa privada KAZ Minerals, que opera a mina Aktogay. Em 2024, a Aktogay produziu 228.800 toneladas métricas de cobre, face às 252.400 toneladas em 2023.

10. México - 700.000 Toneladas Métricas

Fechando o top 10, o México produziu 700.000 toneladas métricas de cobre em 2024, praticamente igual às 699.000 toneladas de 2023. A mina Buenavista del Cobre, em Sonora, propriedade do Grupo México, é a maior operação de cobre do país. Em 2023, a Buenavista produziu 725 milhões de libras de concentrado de cobre e 193 milhões de libras de cobre metálico. O Grupo México também opera a segunda maior mina do país, La Caridad, que gerou 387.000 toneladas métricas de concentrado de cobre e 51 milhões de libras de cobre metálico em 2023.

Reservas Estratégicas e Perspectivas de Produção Futura

Embora a produção anual reflita o estado atual do mercado de cobre, compreender as reservas mundiais oferece uma perspetiva sobre as dinâmicas de oferta a longo prazo. A China mantém a maior reserva mundial de cobre, com 190 milhões de toneladas métricas, apesar de produzir apenas 1,8 milhões de toneladas por ano de minas. Peru e Austrália estão empatados em segundo lugar, com 100 milhões de toneladas cada. Estas cifras de reservas sugerem que, embora o Chile domine a capacidade de produção atual, outros países possuem recursos geológicos substanciais que podem suportar aumentos futuros na produção.

As previsões para o cobre nos próximos 2-3 anos indicam que o mercado está a transitar para défices de oferta, à medida que novos projetos mineiros entram em funcionamento a um ritmo mais lento do que a aceleração da procura. Este aperto estrutural, aliado ao envelhecimento de ativos em regiões mineiras estabelecidas, deverá sustentar os preços do cobre e melhorar os indicadores de rentabilidade dos principais produtores. Investidores que acompanhem qual o país que mantém o maior estatuto de produtor de cobre e como as taxas de esgotamento de reservas se comparam entre nações poderão encontrar oportunidades de investimento em produtores emergentes, líderes de mercado com projetos de expansão e ações relacionadas com o cobre.

Os dados de produção de 2024 clarificaram as posições competitivas entre os produtores de cobre a nível mundial. O Chile mantém-se indiscutivelmente como o maior produtor de cobre, mas o crescimento da RDC e a expansão contínua da Indonésia sinalizam mudanças nos padrões globais de fornecimento de cobre que merecem uma monitorização atenta à medida que os investimentos na transição energética aceleram globalmente.