As instituições globais estão a notar sinais fortes de alta na transformação estrutural do ouro

As principais instituições globais estão a observar uma mudança significativa na dinâmica do mercado do ouro, com um consenso generalizado a emergir sobre as perspetivas atrativas do metal precioso. Segundo análises da CICC Wealth, este otimismo institucional resulta de forças de mercado convergentes que sugerem uma reavaliação fundamental do apelo de investimento do ouro.

Drivers Estruturais por Trás do Rally do Ouro

A confluência de múltiplos fatores está a reformular a tese de investimento no ouro. As tensões geopolíticas crescentes em todo o mundo estão a impulsionar uma maior procura de proteção, enquanto o reequilíbrio contínuo dos ativos globais, afastando-se de holdings denominados em dólares, está a acelerar as compras de metais preciosos. Os bancos centrais continuam a aumentar as reservas de ouro de forma robusta, reforçando o papel do metal como reserva de valor em meio às incertezas cambiais.

Talvez o mais importante seja notar que a evolução recente do mercado levou a uma transformação na principal estrutura de avaliação do ouro. O preço do ouro passou a ser mais influenciado por uma proteção contra riscos de crédito e instabilidade sistémica do que pelos juros reais. Esta mudança estrutural cria um novo piso para os preços do ouro, independentemente dos ciclos tradicionais de política monetária.

Alocação de Ouro Prestes a Expandir-se

Do ponto de vista da alocação de carteiras, a análise da CICC Wealth sugere um potencial de valorização significativo. Estimativas atuais indicam que a proporção de ouro investível nas carteiras globais poderá ultrapassar o pico de 3,6% de 2011 nos próximos anos. Com esta mudança de alocação, prevê-se que os preços do ouro atinjam entre 5.100 e 6.000 dólares por onça até 2026-2028.

Isto representa um aumento substancial em relação aos níveis atuais e reflete a convicção das instituições de que o papel do ouro como diversificador de carteiras e proteção contra riscos é cada vez mais valioso no ambiente atual.

O Caminho da Prata Segue a Fortuna do Ouro

Segundo a análise, a trajetória da prata provavelmente permanecerá ligada ao desempenho do ouro. Após uma correção na relação ouro-prata de níveis elevados, espera-se que esta estabilize na faixa de 55-80. Embora a prata tenha mostrado força recentemente, enfrenta obstáculos devido a possíveis ações políticas e ao desinvestimento de posições especulativas. Assim, as instituições veem a prata principalmente como uma jogada de momentum, após o caso de alta estrutural do ouro, e não como uma tese de investimento independente.