Carolina do Sul Avança na Legalização das Apostas Desportivas à medida que o Impulso da Indústria Cresce

Carolina do Sul está a fazer avanços significativos na legalização das apostas desportivas, com os legisladores a pré-autorizar dois projetos de lei importantes que podem transformar o panorama do jogo no estado. Este impulso legislativo representa um momento crucial para o estado, que historicamente manteve uma forte oposição à expansão do jogo. No entanto, o crescimento no setor de iGaming e as implementações bem-sucedidas nos estados vizinhos estão a criar novas oportunidades para a Carolina do Sul modernizar o seu quadro regulatório e captar benefícios económicos com as apostas desportivas legais.

Legislação Abrangente de Apostas Desportivas e Jogos Está a Ganhar Forma

Os legisladores da Carolina do Sul apresentaram duas propostas legislativas distintas para expandir o jogo legal no estado, cada uma com abordagens diferentes à regulamentação e ao âmbito.

O Projeto de Lei 3625, conhecido como “Lei de Apostas Desportivas da Carolina do Sul”, centra-se exclusivamente na legalização das apostas desportivas. A proposta prevê a criação de uma Comissão de Apostas Desportivas para regular a indústria, permitindo aos residentes da Carolina do Sul apostar legalmente em desportos profissionais e universitários, se aprovado. Esta abordagem direcionada permitiria aos residentes apostar em grandes eventos desportivos, mantendo restrições a outras formas de jogo.

O Projeto de Lei 3353 assume uma postura mais ambiciosa, propondo uma emenda constitucional que legalizaria não só as apostas desportivas, mas também as apostas de trotadores e corridas de cavalos pari-mutuais e os jogos de casino, incluindo jogos eletrónicos e de mesa. Sob este quadro mais amplo, as receitas geradas por estas atividades de jogo seriam direcionadas para projetos de infraestrutura, como reparações de estradas e pontes. Este modelo de financiamento espelha a abordagem adotada pelo Mississippi, que tem utilizado com sucesso as receitas das apostas desportivas para apoiar investimentos em infraestruturas públicas.

Ambos os projetos de lei estão a ser considerados na próxima sessão legislativa. O H.3625 foi encaminhado para o Comité de Meios e Recursos da Câmara, enquanto o H.3353 foi atribuído ao Comité de Justiça da Câmara. A sessão legislativa de 14 de janeiro representa um momento decisivo para avançar com estas propostas através da revisão nos comités e da discussão em plenário.

Reação dos Atuais do Setor às Novas Oportunidades

A potencial legalização das apostas desportivas na Carolina do Sul já está a provocar movimentos importantes por parte dos principais operadores de jogo, que procuram posicionar-se para entrar no mercado.

A Penn Entertainment demonstrou recentemente o seu compromisso em expandir a sua presença em iGaming ao lançar a sua aplicação própria do Hollywood Casino na Pensilvânia. A aplicação independente oferece mais de 700 jogos de casino online, promoções diárias e jackpots progressivos. Disponível em plataformas Android, iOS e desktop, a aplicação do Hollywood Casino proporciona uma experiência fluida com a ESPN Bet, permitindo aos utilizadores aceder a ambas as plataformas com as mesmas credenciais. A Penn sinalizou planos para expandir a marca Hollywood Casino para outras jurisdições ao longo de 2025 e além, sujeito às aprovações regulatórias. Estes esforços de expansão sugerem que a empresa está a preparar a infraestrutura para entrar em novos mercados, potencialmente incluindo a Carolina do Sul, caso o estado aprove a legislação de apostas desportivas.

Entretanto, a Gaming and Leisure Properties concluiu a sua aquisição previamente anunciada de ativos imobiliários e terrenos no valor de 395 milhões de dólares, provenientes do Bally’s Kansas City Casino e do Bally’s Shreveport Casino & Hotel. A aquisição reflete uma continuação da consolidação e refinamento no setor de REIT de jogos, com os imóveis agora a operar sob uma nova estrutura de arrendamento principal do Bally’s. O arrendamento anual inicial totaliza 32,2 milhões de dólares, representando uma taxa de capitalização inicial de 8,2%. A transação reforça a estratégia contínua dos principais operadores de fortalecer as suas carteiras regionais, antecipando possíveis expansões de mercado.

Dinâmicas de Mercado e Tendências de Envolvimento do Consumidor

O mercado de apostas desportivas online e iGaming continua a demonstrar resiliência, apesar de dinâmicas competitivas desafiantes em algumas jurisdições.

Análises recentes da Macquarie indicaram que, no final de 2024, a quota de mercado de apostas desportivas rondava os 5%, com apostas na NFL a manterem-se em cerca de 2% e noutras modalidades a 9%. Estes níveis de quota permaneceram abaixo das médias históricas, refletindo pressões competitivas intensas e atividades promocionais entre operadores. Para todo o ano de 2024, a Macquarie projetou uma quota de mercado normalizada de aproximadamente 8,6%, abaixo da média histórica de 9%, sinalizando que a concorrência está a impactar estruturalmente as margens dos operadores.

Em Nova Iorque, um dos mercados de apostas desportivas mais lucrativos, mas altamente tributado, o crescimento do volume de apostas desacelerou para valores de um dígito alto. A desaceleração reflete comparações anuais mais difíceis à medida que o mercado amadurece, juntamente com estratégias promocionais mais conservadoras adotadas pelos operadores, que navegam num ambiente fiscal elevado. A maior parte do crescimento em Nova Iorque concentrou-se na BetMGM, Fanatics e ESPN Bet, enquanto DraftKings e Flutter Entertainment registaram desempenho estável, e Caesars e Rush Street Interactive tiveram quedas em relação ao ano anterior.

Métricas de envolvimento do consumidor revelam mudanças nas preferências de adoção de produtos de apostas desportivas. Em Illinois, as apostas combinadas e as apostas em jogos específicos cresceram para representar 31% do volume total. A FanDuel lidera esta categoria com uma quota de 40%, enquanto a Fanatics detém 32%. Esta tendência sugere que os operadores devem desenvolver ofertas sofisticadas de produtos de apostas combinadas para manter a competitividade, à medida que os consumidores preferem cada vez mais estas opções de alta variância.

No que diz respeito às plataformas móveis, a FanDuel mantém a liderança de mercado com aproximadamente 22% de quota de downloads, seguida pela DraftKings com 17%. Nos rankings das lojas de aplicações na categoria de desporto, a PrizePicks ocupa a primeira posição, com a FanDuel e a ESPN Media a seguirem entre as cinco primeiras. DraftKings, Underdog e Hard Rock classificaram-se entre os seis e os dez, enquanto um nível competitivo de aplicações, incluindo Dabble, Fliff, Fanatics, Bet365, ESPN Bet e BetMGM, ocupou posições entre 11 e 20.

Desempenho das Ações do Setor de Jogos e Perspetivas de Analistas

A potencial expansão legal das apostas desportivas para novas jurisdições, incluindo a Carolina do Sul, está a gerar um renovado interesse dos analistas em ações de jogos e iGaming.

O Deutsche Bank atualizou os seus modelos do setor de jogos e ajustou os objetivos de preço de várias operadoras. A Wynn Resorts viu o seu objetivo de preço aumentado para 128 dólares, de 118 dólares, com uma classificação de Compra mantida, refletindo confiança na execução operacional da empresa e na sua posição de mercado. A Sportradar recebeu uma atualização para 19 dólares, de 18 dólares, com uma classificação de Compra. A MGM Resorts teve o objetivo aumentado para 49 dólares, de 48 dólares, enquanto a Light & Wonder foi ajustada para 89 dólares, de 78 dólares, com uma classificação de Manter. A Las Vegas Sands viu um aumento para 66 dólares, de 60 dólares, com recomendação de Compra. A Golden Entertainment recebeu uma atualização para 38 dólares, de 36 dólares, com uma classificação de Compra.

A DraftKings, uma das principais beneficiárias da potencial expansão das apostas desportivas, recebeu um aumento modesto no objetivo de preço para 36 dólares, de 33 dólares, embora o Deutsche Bank tenha mantido a classificação de Manter. A Caesars foi ajustada para 58 dólares, de 56 dólares, com uma classificação de Compra. A Gaming and Leisure Properties, REIT que detém muitas instalações de jogo, teve o objetivo aumentado para 58 dólares, de 54 dólares, com uma recomendação de Compra. A Boyd Gaming foi elevada para 79 dólares, de 72 dólares, com uma classificação de Manter. A Accel Entertainment recebeu uma atualização para 15 dólares, de 14 dólares, com uma classificação de Compra.

Para além do Deutsche Bank, a Argus elevou a Boyd Gaming a Compra, de Manter, com um objetivo de preço de 90 dólares, citando uma melhoria no momentum operacional. A Morgan Stanley, por outro lado, adotou uma postura mais cautelosa relativamente à exposição ao jogo na Ásia, rebaixando a Melco Resorts para Peso Equivalente a Overweight, com um objetivo de preço de 7,50 dólares, abaixo dos 9,60 dólares anteriores. A firma observou que a receita bruta de jogo e o EBITDA em Macau poderão crescer apenas em valores de um dígito médio em 2025, abaixo das expectativas consensuais.

A Barclays iniciou a cobertura da Gaming and Leisure Properties com uma classificação de Peso Equivalente e um objetivo de preço de 55 dólares. O analista observou que, embora a Gaming and Leisure Properties possa não possuir os ativos de maior qualidade em relação aos pares, a empresa oferece maior transparência relativamente à cobertura de renda na maioria dos seus contratos de arrendamento e mantém relações estratégicas com Bally’s, Cordish e a Ione Band of Miwok Indians. Estas relações e a transparência operacional proporcionam um valor significativo para os investidores que navegam no setor competitivo de REIT.

A Wells Fargo iniciou a cobertura da Golden Entertainment com uma classificação de Sobrepeso e um objetivo de preço de 38 dólares, caracterizando a empresa como “uma história simples”, com um balanço sólido e uma equipa de gestão proativa a explorar alternativas estratégicas. A firma espera que os fundamentos se estabilizem durante 2025, com as avaliações atuais a parecerem razoáveis para uma empresa posicionada para beneficiar da consolidação do setor e de uma potencial expansão de mercado.

Importância da Carolina do Sul no Panorama Regulatório Mais Amplo

Os esforços da Carolina do Sul para legalizar as apostas desportivas assumem uma importância particular, dado o histórico de resistência do estado à expansão do jogo. Ao contrário de muitos estados do oeste e nordeste que têm adotado as apostas desportivas nos últimos anos, a Carolina do Sul manteve uma postura mais restritiva relativamente ao jogo. A introdução de projetos de lei para legalizar as apostas desportivas—especialmente o mais amplo H.3353, que estabeleceria um quadro de emenda constitucional—representa um possível ponto de viragem para a região.

O sucesso na Carolina do Sul poderia estabelecer um modelo para outros estados do sudeste que considerem a legalização das apostas desportivas, especialmente considerando o tamanho e a população do estado. Um mercado de apostas desportivas na Carolina do Sul juntaria-se aos mercados legais existentes nos estados vizinhos e criaria novas vias de migração para o gasto dos consumidores. Além disso, a potencial incorporação de quadros de partilha de receitas para o desenvolvimento de infraestruturas, como previsto no H.3353, poderia oferecer um modelo atrativo para outros estados que procuram equilibrar a expansão do jogo com requisitos de benefício público.

A intensidade competitiva evidente em mercados maduros como Nova Iorque e Illinois sublinha a importância de uma entrada atempada no mercado para os operadores que desejam estabelecer presença de marca e relações com os clientes desde cedo. Para plataformas principais como DraftKings, Flutter e outros, garantir acesso antecipado ao mercado da Carolina do Sul antes de possíveis concorrentes proporcionaria vantagens competitivas significativas.

À medida que o processo legislativo na Carolina do Sul se desenrola, as decisões do estado relativamente à regulamentação das apostas desportivas oferecerão insights importantes sobre o quadro regulatório nacional em evolução para a expansão do iGaming e do jogo. O desfecho destes esforços legislativos poderá influenciar tanto o planeamento da indústria como o sentimento dos investidores em relação às ações do setor de jogos.