A TC Energy apresenta um desempenho forte em 2025 com conquistas operacionais recorde e uma sequência de crescimento de dividendos de 26 anos

A TC Energy Corporation anunciou os resultados financeiros do quarto trimestre e do ano completo de 2025, demonstrando a resiliência e força do seu portefólio diversificado de infraestruturas energéticas. A líder energética de Calgary reportou um crescimento robusto do EBITDA comparável de 13% no Q4 2025, juntamente com um aumento de 15% nos lucros segmentados em comparação com o mesmo período de 2024, impulsionado por uma execução operacional excecional e uma alocação estratégica de capital.

O desempenho da empresa em 2025 reflete uma abordagem disciplinada à segurança e à excelência operacional, atingindo 15 recordes de entrega de fluxo nos seus sistemas de oleodutos na América do Norte. Com 98% do EBITDA comparável apoiado por contratos regulados por tarifas ou contratos de longo prazo de take-or-pay, a TC Energy manteve uma forte visibilidade para fluxos de caixa estáveis e de longo prazo, apesar do aumento dos riscos geopolíticos e da volatilidade do mercado. A empresa também anunciou o seu 26º ano consecutivo de aumento de dividendos, reforçando o compromisso com os retornos aos acionistas.

Desempenho Financeiro Impulsiona Confiança na Estratégia de Crescimento

Para o período de doze meses até 31 de dezembro de 2025, a TC Energy reportou um EBITDA comparável de 11,0 mil milhões de dólares, refletindo um aumento de 9% em relação aos 10,0 mil milhões de dólares de 2024. Os lucros segmentados permaneceram estáveis em 8,0 mil milhões de dólares, enquanto os lucros comparáveis do quarto trimestre totalizaram 1,0 mil milhões de dólares, ou 0,98 dólares por ação comum. Estes resultados evidenciam a força do modelo de negócio de baixo risco da empresa, que continua a gerar fluxos de caixa previsíveis e protegidos contra a inflação em seus três principais segmentos operacionais.

O EBITDA comparável do Q4 2025 atingiu 3,0 mil milhões de dólares, contra 2,6 mil milhões de dólares no Q4 2024, enquanto os lucros segmentados subiram para 2,2 mil milhões de dólares, de 1,9 mil milhões no período anterior. O lucro líquido atribuível às ações comuns totalizou 959 milhões de dólares, ou 0,92 dólares por ação comum, demonstrando uma rentabilidade sólida apesar dos contínuos requisitos de investimento de capital. Estas métricas financeiras posicionam a empresa favoravelmente para a continuação da execução das suas prioridades estratégicas de alocação de capital até 2030 e além.

O CEO François Poirier destacou que a cultura de segurança em primeiro lugar permitiu diretamente a excelência operacional: “O nosso melhor desempenho em segurança em cinco anos está a impulsionar resultados excecionais. Este foco permitiu-nos estabelecer 15 recordes de entrega nos nossos sistemas durante 2025, refletindo a fiabilidade e qualidade dos nossos ativos de infraestrutura.”

Excelência Operacional Impulsiona Recordes de Entrega Históricos

Os sistemas de oleodutos na América do Norte da TC Energy alcançaram marcos operacionais sem precedentes durante 2025 e início de 2026. O segmento de Oleodutos de Gás Natural Canadense registou entregas médias de 27,2 Bcf/d no Q4 2025, um aumento de 5% em relação ao período do ano anterior, culminando num recorde de entrega de 33,2 Bcf em 22 de janeiro de 2026. O sistema NGTL estabeleceu especificamente um novo recorde diário de entrega de 18,3 Bcf na mesma data, com recepções médias do sistema de 15,5 Bcf/d.

O divisão de Oleodutos de Gás Natural dos EUA atingiu uma média diária de fluxo de 29,6 Bcf/d, representando um crescimento de 9,5% em comparação com o Q4 2024, e estabeleceu um recorde de entrega de 39,9 Bcf em 29 de janeiro de 2026. As entregas às instalações de exportação de GNL aumentaram para 3,9 Bcf/d, um aumento de 21% em relação ao Q4 2024, com um recorde de quase 4,4 Bcf num único dia, em 4 de dezembro de 2025. Estes marcos refletem uma forte procura de mercado impulsionada por necessidades de energia de centros de dados, conversões de carvão para gás e crescimento contínuo das exportações de GNL.

Os Oleodutos de Gás Natural do México mantiveram fluxos estáveis, com uma média de 2,7 Bcf/d, aproximadamente 20% da procura total de gás no México no Q4, enquanto as entregas às instalações de geração de energia médias de 1,2 Bcf/d, um aumento de 11% em relação ao ano anterior. A Bruce Power, ativo estratégico de geração de energia da TC Energy, atingiu uma disponibilidade de 85,7% no Q4 2025 após manutenção planeada prolongada, com uma disponibilidade total de 91% em 2025. A empresa espera que a disponibilidade da Bruce Power permaneça na faixa baixa de 90% ao longo de 2026.

Alocação Estratégica de Capital Fortalece a Criação de Valor a Longo Prazo

Durante 2025, a TC Energy colocou com sucesso 8,3 mil milhões de dólares em projetos de capital em serviço antes do prazo e 15% abaixo do orçamento aprovado pelo Conselho, demonstrando uma execução disciplinada de projetos de excelência. A empresa aprovou 0,6 mil milhões de dólares em projetos de expansão de baixo risco, dentro do corredor, destinados a fortalecer a visibilidade de crescimento até ao final da década.

Projetos concluídos notáveis incluem a expansão VR no sistema Columbia (US$0,5 mil milhões), colocado em serviço em novembro de 2025, e o projeto WR no sistema ANR em Wisconsin (US$0,7 mil milhões), também comissionado em novembro de 2025. Estas melhorias de infraestrutura aumentam a flexibilidade do sistema e reforçam o valor estratégico do portefólio de armazenamento e entrega da TC Energy. O projeto Cedar Link continua a avançar antes do cronograma e abaixo do seu orçamento aprovado de 1,2 mil milhões de dólares.

Para 2026, a empresa espera colocar aproximadamente 4 mil milhões de dólares em serviço, incluindo o projeto Bison XPress na Northern Border Pipeline, a continuação do projeto Valhalla North e do Berland River no sistema NGTL, e a Unidade 3 da Bruce Power como parte do programa de Manutenção e Renovação de Capital (MCR).

A TC Energy mantém confiança na sua capacidade de alocar totalmente 6 mil milhões de dólares em despesas de capital líquidas anuais até 2030, visando múltiplos de construção entre cinco e sete vezes. A empresa mantém disciplina na alocação de capital enquanto avança num portefólio diversificado de oportunidades de expansão de alta qualidade para captar o crescimento emergente nos segmentos de gás natural e energia.

Perspetivas de Crescimento para 2026 e Retornos aos Acionistas

O Conselho de Administração da TC Energy aprovou um aumento de 3,2% no dividendo trimestral por ação comum para 0,8775 dólares por ação, para o trimestre que termina em 31 de março de 2026, equivalente a 3,51 dólares em base anual. Este é o 26º ano consecutivo de crescimento de dividendos, reforçando a confiança da gestão na geração sustentada de fluxos de caixa e na capacidade de alocação de capital. O dividendo será pago a 30 de abril de 2026, aos acionistas registados em 31 de março de 2026.

Para 2026, a empresa espera que o EBITDA comparável e os lucros comparáveis por ação comum superem os níveis de 2025. Especificamente, o EBITDA comparável deverá variar entre 11,6 mil milhões e 11,8 mil milhões de dólares, enquanto os investimentos de capital estão projetados entre 6,0 e 6,5 mil milhões de dólares brutos, ou entre 5,5 e 6,0 mil milhões de dólares líquidos, ajustados para interesses não controladores. Estas orientações refletem a confiança da gestão na continuidade do desempenho operacional e na execução disciplinada da alocação de capital.

A TC Energy mantém-se no caminho para atingir a sua meta de dívida líquida em relação ao EBITDA de longo prazo, mantendo a flexibilidade financeira para perseguir oportunidades estratégicas, ao mesmo tempo que garante que as distribuições aos acionistas permaneçam sustentáveis. As prioridades estratégicas para 2026 permanecem inalteradas: entregar crescimento sólido e desempenho repetível através da maximização do valor dos ativos via segurança e excelência operacional, executar projetos seletivos de crescimento de portefólio e assegurar força financeira e agilidade estratégica.

Conferência de Resultados e Divulgação Financeira

A TC Energy realizou uma teleconferência e webcast a 13 de fevereiro de 2026, às 6h30 MT, para discutir os resultados financeiros do quarto trimestre de 2025. Os apresentadores incluíram François Poirier, Presidente e CEO; Sean O’Donnell, Vice-Presidente Executivo e Diretor Financeiro; e outros membros da equipa de liderança executiva. As demonstrações financeiras anuais auditadas e a Discussão e Análise da Gestão (MD&A) estão disponíveis no site da TC Energy em www.TCEnergy.com e foram apresentadas na plataforma SEDAR+ em www.sedarplus.ca e na EDGAR da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.