#深度创作营 Agora o BTC será a base de diamante antes de 2028?

2026, sem dúvida, é a pior turma que o WEB3 já passou, e também o pior início de ano do BTC em dez anos.
Sem qualquer fator externo claramente atribuível, o preço caiu de 109.000 no início do ano para cerca de 65.000, uma queda de 24% no ano, sendo Ethereum ainda mais afetado com 34%. Todos estão a fazer a mesma pergunta — o preço atual será a base de diamante que não voltará a ser vista antes do início do ciclo de 2028?

Antes de esclarecer essa questão, uma compreensão fundamental é importante: quedas com motivo são uma limpeza de risco, quedas sem motivo são uma limpeza emocional. A essência dessas duas quedas e seus movimentos subsequentes são completamente diferentes.
Em 2018, o Bitcoin caiu 73% ao longo do ano, principalmente devido ao colapso da bolha ICO, com muitas altcoins indo a zero, enquanto o mercado limpava bolhas especulativas sem valor; em 2022, a queda de 77% foi desencadeada pelo colapso do Luna, stablecoin algorítmica, pelo colapso do Three Arrows Capital, e pelo colapso da FTX, uma crise sistémica. Cada queda tinha um inimigo claro e riscos bem definidos. O mercado sabia quando as más notícias acabariam e tinha uma ideia do ciclo de reconstrução da confiança. Mas em 2026, essa rodada deixou todos estupefatos: sem falhas de exchanges centralizadas, sem colapsos de stablecoins algorítmicas, sem ataques hackers em grande escala, e sem políticas proibitivas específicas de países (os anúncios 2,6 também não proibiram). Como descreve a revista Fortune, este foi o pior começo de ano da história, sem qualquer catalisador claro de colapso. Uma queda com motivo costuma ser seguida por uma rápida recuperação de vingança após o esgotamento das más notícias, enquanto uma perda crônica sem motivo faz o medo se intensificar continuamente, todos procuram uma razão para a queda, mas não encontram. Esse medo do desconhecido pode ser mais destrutivo do que os riscos conhecidos, quebrando a resistência psicológica de todos.
Até 25 de fevereiro de 2026, os sinais do modelo de compra na baixa indicam apenas 1/5, com indicadores principais apontando para um estado extremo na história: o índice de avaliação MVRV é menor que 1.0, o preço está próximo da média de 200 semanas, o índice de medo e ganância do mercado caiu para 11, na zona de medo extremo, e o preço das máquinas de mineração está próximo do ponto de desligamento de metade da capacidade... Essa combinação de indicadores só ocorreu duas vezes na história do Bitcoin: uma no final de 2018, durante a fase de baixa profunda, quando o preço caiu para cerca de 3000 dólares, e outra após o colapso da FTX em 2022, quando o preço caiu para cerca de 16000 dólares! Mesmo com o Bitcoin ainda a 65.000 dólares, a resistência psicológica geral do mercado já entrou em modo de apocalipse. O fundo emocional costuma preceder o fundo de preço, essa é uma regra básica do ciclo.

Enquanto o mercado está dominado pelo medo, precisamos atravessar a superfície de gelo para ver a estrutura real debaixo d’água, identificar sinais positivos que a emoção possa estar escondendo.
O primeiro sinal-chave é que a saída líquida líquida de USDT em 60 dias atingiu 30 bilhões de dólares. A última vez que houve uma contração de fundos dessa magnitude foi no final de 2022, com o colapso da FTX e o Bitcoin a cerca de 16.000 dólares, e o preço atual do Bitcoin é quatro vezes maior, com uma força de retirada de fundos totalmente compatível. Isso indica que o alavancagem e os tokens flutuantes no mercado já foram bastante limpos. O segundo sinal-chave é que os grandes investidores (balcãs) com perdas não realizadas atingiram 26 bilhões de dólares, a maior parte dessas posições foi construída a cerca de 76.000 dólares, e atualmente estão com uma perda de 20-40%. Segundo a experiência histórica, quando grandes fundos ficam presos a esse nível, a pressão de venda naturalmente diminui, a pressão de venda de mercado em declínio passa de uma venda ativa para uma saída passiva, e essa energia passiva é limitada. Essa é uma estrutura de suporte fundamental para o mercado entrar na fase de formação de fundo.
Porém, não devemos prever sempre o fundo de curto prazo, pois a volatilidade irracional do mercado é imprevisível. Provavelmente, o preço atual não é o ponto mais baixo absoluto, mas com base na lógica e nos dados, podemos identificar alguns eventos com alta probabilidade de acontecer:
Primeiro, o índice de medo extremo já apareceu, e em todos os momentos de pânico extremo na história, eles acabaram se tornando o ponto de partida para o próximo ciclo;
Segundo, quedas emocionais sem motivo geralmente são seguidas por recuperações mais fortes após o esgotamento do pânico, quanto maior a queda, maior a força da recuperação;
Terceiro, na posição de 65.000 dólares, a margem de segurança de longo prazo do Bitcoin já está em um nível elevado, o espaço para queda foi significativamente reduzido, e os benefícios do ciclo de alta estão se aproximando.

Quem dizia que 3000 dólares em 2018 era a base de diamante acabou por estar certo, quem dizia que 16.000 dólares em 2022 era a base de diamante também acertou, e a faixa de 64.000 a 65.000 dólares em 2026 talvez não seja o ponto de reversão instantânea, mas certamente é uma opção a longo prazo!
Ninguém pode dizer se o preço de amanhã vai subir ou descer, mas podemos ter certeza de que o pânico vai passar, a confiança será reconstruída, e o preço voltará ao ciclo normal de funcionamento.

Ao olhar para trás, de 2028, o hoje de 2026, envolto em pânico, pode se tornar a base de diamante que muitos lamentarão por não terem investido com decisão, assim como em 2015, quando o Mt.Gox foi roubado e todos achavam que a confiança no Bitcoin nunca mais seria restabelecida, ou nos momentos mais sombrios de 2018 e 2022, quando todos pensaram que o mercado não tinha mais esperança!
Mas o ciclo sempre prova que todo pânico é temporário, todos os ciclos se repetem, e toda queda irracional acaba preparando o terreno para uma próxima onda de alta louca.
Os que estão fora já evitaram as quedas mais severas, os que estão dentro estão a suportar a fase mais difícil de pânico, e aqueles com uma visão de longo prazo permanecem em silêncio, construindo sua posição enquanto o mercado é dominado pela emoção.