1 Ação espetacular para comprar antes de se juntar à Nvidia, Alphabet e Apple no $3 Trillion Club

Dez empresas americanas estão avaliadas em $1 trilhão ou mais, mas apenas três estão atualmente avaliadas em pelo menos $3 trilhões: Nvidia, Alphabet e Apple. Microsoft foi um membro de longa data, mas recentemente saiu da disputa após uma forte correção na sua ação.

Acredito que a Amazon (AMZN 1,29%) possa ser a próxima empresa a ultrapassar $3 trilhões de avaliação. A inteligência artificial (IA) está impulsionando um crescimento acelerado na receita da sua plataforma de nuvem principal, Amazon Web Services (AWS), e o seu negócio de comércio eletrónico está cada vez mais lucrativo graças à maior eficiência na sua rede de distribuição.

A Amazon está avaliada em $2,25 trilhões neste momento, portanto, investidores que comprarem as suas ações hoje poderão obter um retorno de pelo menos 33% se a empresa entrar no clube dos $3 trilhões. Continue a ler.

Fonte da imagem: Getty Images.

O crescimento da receita na Amazon Web Services está a acelerar

A AWS é a maior plataforma de nuvem do mundo. Originalmente oferecia serviços simples como armazenamento de dados, mas evoluiu para oferecer centenas de soluções que ajudam as empresas a prosperar na era digital. Agora, a AWS está a focar-se em IA, com um portfólio crescente de produtos e serviços que incluem capacidade de computação, modelos de base e software.

A maior parte do desenvolvimento de IA acontece dentro de centros de dados, onde chips avançados de fornecedores como a Nvidia proporcionam uma quantidade surpreendente de poder de computação. A Amazon é um dos maiores clientes da Nvidia, mas também desenvolveu os seus próprios chips de IA chamados Trainium. O último chip Trainium2 oferece até 40% melhor relação preço/desempenho em comparação com hardware concorrente na formação de modelos de IA, e o Trainium3, lançado recentemente, proporciona uma melhoria adicional de 40%.

O AWS Bedrock permite às empresas aceder a modelos de base prontos para ajudar a acelerar o desenvolvimento de IA. A plataforma hospeda os melhores modelos de terceiros, como Anthropic e Mistral, além da família Nova de modelos, que a Amazon desenvolveu internamente. O Nova é mais personalizável do que outros modelos, sendo ideal para construir aplicações de IA altamente especializadas e agentes de IA.

A AWS gerou $128,7 mil milhões em receita total durante 2025, com um impulso constante ao longo do ano. A plataforma registou um crescimento de receita ano após ano de 17% no primeiro trimestre, que acelerou para 24% no quarto trimestre, principalmente devido à procura por serviços de IA.

Um crescimento ainda mais rápido pode estar a caminho, pois a AWS terminou 2025 com uma encomenda pendente impressionante de $244 mil milhões de clientes à espera que mais centros de dados entrem em funcionamento, um aumento de 40% em relação ao período do ano anterior. A Amazon planeia investir $200 mil milhões em 2026 para construir mais infraestrutura e atender a essa procura.

O negócio de comércio eletrónico está a tornar-se cada vez mais lucrativo

A AWS representou apenas 18% da receita total da Amazon de $716,9 mil milhões no ano passado, mas foi responsável por 57% do lucro operacional de $79,9 mil milhões da empresa. O comércio eletrónico continua a ser a maior fonte de receita da Amazon, embora normalmente opere com margens de lucro muito estreitas, pois a empresa quer oferecer aos clientes os preços mais baixos possíveis.

Mas em 2023, a Amazon reformulou a sua rede logística nos EUA para reduzir a distância que cada pedido percorre, o que continua a acelerar os tempos de entrega e a diminuir os custos de distribuição. Durante 2025, a empresa entregou um recorde de 8 mil milhões de pacotes aos membros Prime nos EUA, no mesmo dia ou no dia seguinte, um aumento de 30% em relação ao ano anterior.

Combinando-se com o crescimento sólido da AWS, essas melhorias de eficiência estão a impulsionar um crescimento significativo no resultado final geral da Amazon. A empresa produziu $77,6 mil milhões em lucro líquido total de acordo com princípios contabilísticos geralmente aceitos (GAAP) em 2025, um aumento de 31% em relação ao ano anterior. Isso equivale a lucros de $7,17 por ação.

Expandir

NASDAQ: AMZN

Amazon

Variação de hoje

(-1,29%) $-2,72

Preço atual

$207,92

Dados principais

Valor de mercado

$2,3 trilhões

Variação do dia

$205,34 - $211,05

Variação em 52 semanas

$161,38 - $258,60

Volume

48 milhões

Média de volume

47 milhões

Margem bruta

50,29%

A Amazon tem um caminho matemático para o clube dos $3 trilhões

Uma venda generalizada no setor de tecnologia e IA nos últimos meses fez com que as ações da Amazon caíssem 19% desde o seu máximo histórico. Combinado com o forte crescimento dos lucros da empresa em 2025, as suas ações agora negociam a um índice preço/lucro (P/E) de apenas 28,6, o que representa um desconto em relação ao índice P/E de 31,6 do Nasdaq-100. Em outras palavras, a Amazon parece barata em relação a um grupo de grandes empresas tecnológicas.

Mas há mais. As estimativas de consenso de Wall Street (fornecidas pelo Yahoo! Finance) sugerem que a Amazon deverá aumentar os seus lucros para $7,75 por ação em 2026, e depois para $9,39 por ação em 2027. Isso colocaria as ações a índices P/E futuros de 26,6 e 22,1, respetivamente.

Dados do YCharts.

Em outras palavras, se assumirmos que as estimativas de Wall Street estão corretas, as ações da Amazon teriam que subir 29,4% até ao final de 2027 apenas para manter o seu índice P/E atual de 28,6. Isso por si só elevaria a sua capitalização de mercado para $2,85 trilhões. No entanto, se as ações da Amazon negociassem ao mesmo nível do P/E do Nasdaq-100 (31,6), teriam que subir 42,9%, elevando a sua avaliação para $3,14 trilhões.

Considerando que o P/E da Amazon esteve acima de 35 há menos de seis meses, acho que esse cenário é certamente realista. Como resultado, a Amazon poderá juntar-se ao exclusivo clube dos $3 trilhões em menos de dois anos a partir de agora.